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【中图分类号】F8 【文献标识码】A
【文章编号】1007-4309（2013）05-0094-2
2012年6月8日，经国务院批准，中国人民银行决定，自2012年6月9日起，金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，在此消息发布后，多家银行上浮存款利率至法定存款的1.1倍。至此，标志着中国利率市场化的改革正式开启。
今年7月份，央行宣布自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。
日前，中国人民银行行长周小川在接受央视采访时表示，人民银行已经做好了存款利率市场化在技术和条件上的准备。“这个准备可以尽快实现存款利率的市场化。”在周小川看来，存款利率的放开按照原定设想的计划在推行，“同时我个人觉得是乐观的。”有专家表示，未来利率市场化进程将进一步加快，存款利率上浮空间进一步增大，有可能放在15%—20%。
利率市场化是相对于利率管制而言的，利率管制是指政府部门对利率水平的变化设置的一个最高限度（一般是对金融机构吸收存款的利率）和一个最低限（一般是指贷款利率），利率只能在限定的范围内浮动或者不允许浮动，它是国家或政府出于特定目的，将资金利率压低到市场均衡利率之下的一种政策措施。
我国利率管理体制改革的目标，主要是建立以中央银行利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的市场利率体系和形成机制。
一、利率市场化的重要意义
1.利率市场化是建立社会主义市场经济制度的必然要求，是社会主义市场经济的组成部分。管制利率制度与建立社会主义市场经济制度目的要求不相适应，建立社会主义市场经济体制的目的是发挥市场对资源实现优化配置的基础性作用。而管制性利率既不利于引导资金这一稀缺资源进行合理配置，又导致利率无法达到均衡水平并灵活地发挥其自动调节经济功能。因此，为与建立社会主义市场经济体制相适应，必须推进利率市场化改革，由管制利率逐步向利率市场化方向转变。
2.利率市场化对金融资源配置有非常重要的作用。优化资源配置是市场经济的重要职能，如金融资源配置不够优化，哪怕是小的偏差，都会使整体经济的效率损失很显著。1992年，我国确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标，要让市场在资源配置中起到基础性作用，以此实现资源配置优化。利率作为非常重要的资金价格，应该在市场有效配置资源过程中起到基础性调节作用，实现资金流向和配置的不断优化。文章还指出，利率市场化有利于体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权，有利于金融机构为消费者提供各不相同的多样化金融产品和服务，也有利于宏观调控的有效实施。
3.利率市场化是放开外汇管制和资本项目可兑换的前提。加入世贸组织以后，外汇管制和资本帐户开放以及人民币的国际化是迟早的事。利率平价理论证明，在资本可自由流动时，只有各国实际利率相等且无导致人们预期突变的非系统风险时，才能形成均衡汇率水平，大规模国际资本游动的诱因才会被消除。利率管制使利率调整迟缓，难以适应不断变化的外汇市场要求。而利率市场化则使我们可根据市场条件下本币与外币实际收益状况来确定均衡汇率水平，进而成为放开外汇管制和资本帐户的有效手段。
4.中央银行必须随时关注和认真研究金融市场的运作和变化，并通过调节再贷款利率和公开市场业务等方式，借以影响基础货币和市场利率，调节信用规模和货币供应，实现金融宏观调控。只有利率市场化了，中央银行的政策操作效果才能真正地显示出来，其政策操作水平才能受到检验并得到提高。
二、利率市场化对商业银行的影响
1.利率市场化将使商业银行竞争加剧、利润下降
目前，我国选择了在维持银行基本存贷利差条件下控制存款利率上限和贷款利率下限的方式，这种限制金融资源配置的做法在很大程度上是为了保证商业银行主要是国有银行轻易获取高利润。但被管制的利率一旦放开，金融机构存贷款的竞争加剧，利差缩小导致银行利润下降。而且目前我国银行业的业务单一，存贷利差收入是主要利润来源，这无疑构成对商业银行的致命打击。
2.银行利率风险和利率管理的难度加大
利率市场化将引起银行利率风险的扩大。利率变化对银行是有利还是不利主要是看资产和负债对利率的敏感程度，但是不管利率上升还是下降，利率缺口必然伴随着利率风险。进一步说，利率变动的风险要求银行能够对其进行控制，而银行控制风险能力的强弱又产生了对利率的控制风险。利率风险是金融风险的一种，是指由于利率的波动，致使资产收益与价值相对于负债成本和价值发生不对称变化而造成银行损失收入和资产的风险。在利率市场化进程中，影响利率水平的因素众多，利率波动的频率和幅度大大提高，利率的期限结构也更复杂，与利率管制下相比，市场利率的波动对于银行经营的影响更大，利率风险的识别和控制更难。
3.利率市场化将对商业银行主导业务产生巨大冲击
随着利率市场化推进，各家商业银行为增加存款，存款利率将会有一定程度的上涨，为抢夺优质客户，贷款利率趋于下降，激烈的竞争将使存贷款利差有大幅度缩减。商业银行只能通过业务的创新来弥补利润的下降，这将使存贷款业务的重要性大大降低。从发达国家商业银行的利润结构看，一般存贷款利差只占收入60%左右，甚至有的商业银行存贷款利差小于总收入的50%。而在我国的商业银行中，这一比例高达90%以上。因此，作为我国商业银行的主导业务——存贷款业务，在未来银行总业务量中的比重将会呈下降趋势。另一方面，利率的市场化带动了金融市场的发达，使一部分筹资与投资从间接方式向直接方式转化，产生了资金脱媒现象。大量的企业临时资金不再通过存款形式来增值，而是在资本市场、货币市场上投放出去来获取短期收益；居民也不再过分看重仅含有无风险价值的储蓄利率，更关注包含风险价值的金融市场的收益；形式并不灵活的银行贷款与多样化的金融产品相比，也不具有竞争力，商业银行的主导业务将受到巨大的冲击。 三、商业银行面对的机遇与挑战
利率是一把双刃剑。利率的变动可能给商业银行带来成本收益的变动，资产流动性的变动以及金融系统性风险的波动甚至直接影响银行自身的稳健经营。因此，商业银行在利用机会的同时，也要不断提升自身的经营管理水平和应对风险的能力。
1.建立集约化经营管理模式
商业银行由于自身天然的原因，资金少，规模小，营业网点不多，客户总数相对不足等等，这都要求它们在发展的过程中，不断地适应环境的变化。总体上来说，为了应对即将到来的因利率市场化带来的经营成本提高，商业银行必须做到机构进一步整合，信贷结构进一步优化的基础上，优化增量、盘活存量，以此提高自身经济效益。另外，商业银行应着利于实现业务处理的专业化、流程化、集中化管理，真正实现管理与经营紧密结合，使银行的决策管理部门能与市场融合，对市场的变化及时采取应对措施。结合商业银行组织人员少的特点，完全可以做到集中综合授信、集中综合审贷，并且做到自上而下的内部监督。
2.进一步强化风险管理机制
利率市场化后，市场利率波动更加频繁，商业银行对市场的依赖也将进一步增大。因而，进一步加强资金的风险管理尤其重要。商业银行应该根据客户给自身带来的收益情况，加上信用风险、期限长短、市场风险以及资金成本和运营成本来综合考虑金融产品的定价。建立相对客观的客户盈利分析模型，针对不同的客户具体确定其存贷款利率水平。
要完善风险评价和控制体系，及时准确评估利率市场化带来的各种风险，如业务创新过程产生的新业务风险，市场变动引起的市场风险等，并通过风险控制体系及时控制和化解风险。在加强风险管理的同时，不断提高自身经营效率，巩固市场竞争地位。
3.提高业务创新水平和产品开发能力
实行利率市场化后，伴随着存贷利差的缩小，商业银行的传统业务必然进入微利时代。想在激烈的市场竞争环境中生存下来，摆在商业银行面前的迫切任务就是创新。只有不断地创新金融产品和服务，进一步开拓中间业务和表外业务，尤其是增加高附加值的投资银行业务，才是商业银行发展的必由之路。同时，在开办新业务的前提下，建立业务“推出机制”，实行推陈出新，做到“有所为有所不为”。从发达国家的经验来看，随着利率市场化机制的建立，都把眼光盯在了中间业务和表外业务上。据有关数据显示，在发达经济体国家，表外业务收入占它们总收入的比重正日益提高。
4.实现以产品为中心向以客户为中心业务模式转化
以客户为中心业务模式的作用，主要体现在以下几个方面：一是通过为客户提供全方位服务，充分挖掘客户的各种业务资源。二是通过为客户提供稀缺业务或优势业务而获得附加收益。三是通过加强业务主管、客户经理与客户的联系纽带，培养客户对银行的诚信度。实现以产品为中心向以客户为中心业务模式转化，应从调整部门设置、业务流程二个方面着手。业务管理部门的设置应从条式向块式转变，按照以客户为中心业务模式的要求，在部门设置上，应从原来按各业务品种不同设置部门的条形模式，向按营销、操作、管理、监督等职能不同设置部门的块式模式转变，并在此基础上，根据业务市场情况和业务操作技术不同进行管理细分。随着计算机在银行业务操作上的广泛应用，银行内部的业务分工大部分可以在同一平台基础上的计算机系统完成。各种不同的业务应尽量通过同一计算机平台提供服务，根据客户的不同规模、不同性质、不同的服务要求分别提供相应的服务终端。在以客户为中心服务操作模式下，不论客户大小，都应尽可能为其提供一站式服务。
此外，尽快完善商业银行的内部治理结构，尤其是内控机制的形成。应努力做到保证内部的决策、执行、监督系统的相互分离和制约，改变目前商业银行少数董事等内部人控制全局的状况。合理的公司法人治理结构是健全内控体系的前提，而目前在我国大多数商业银行当中，都或多或少的存在内部治理结构上的问题。这些商业银行的管理人员同时拥有决策、执行、内部监督权力，这必将大大削弱内控效果和效力。因此，通过股份制改革，走上市之路，是尽快完善商业银行内部治理结构的有效途径。
【参考文献】
[1]施维明.利率市场化进程中的相关问题分析[J].哈尔滨商业大学学报，2004（2）.
[2]孙敏.中国利率市场化的现状、难点与对策[J].学术研究，2004（7）.
[3]赵天荣，李成.利率市场化选择的理论逻辑与中国的实证[J].福建论坛（人文社会科学版），2009（2）.
【作者简介】徐琨：天津财经大学本科双学位，天津财经大学在职研究生在读。
【文章编号】1007-4309（2013）05-0094-2
2012年6月8日，经国务院批准，中国人民银行决定，自2012年6月9日起，金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，在此消息发布后，多家银行上浮存款利率至法定存款的1.1倍。至此，标志着中国利率市场化的改革正式开启。
今年7月份，央行宣布自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。
日前，中国人民银行行长周小川在接受央视采访时表示，人民银行已经做好了存款利率市场化在技术和条件上的准备。“这个准备可以尽快实现存款利率的市场化。”在周小川看来，存款利率的放开按照原定设想的计划在推行，“同时我个人觉得是乐观的。”有专家表示，未来利率市场化进程将进一步加快，存款利率上浮空间进一步增大，有可能放在15%—20%。
利率市场化是相对于利率管制而言的，利率管制是指政府部门对利率水平的变化设置的一个最高限度（一般是对金融机构吸收存款的利率）和一个最低限（一般是指贷款利率），利率只能在限定的范围内浮动或者不允许浮动，它是国家或政府出于特定目的，将资金利率压低到市场均衡利率之下的一种政策措施。
我国利率管理体制改革的目标，主要是建立以中央银行利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的市场利率体系和形成机制。
一、利率市场化的重要意义
1.利率市场化是建立社会主义市场经济制度的必然要求，是社会主义市场经济的组成部分。管制利率制度与建立社会主义市场经济制度目的要求不相适应，建立社会主义市场经济体制的目的是发挥市场对资源实现优化配置的基础性作用。而管制性利率既不利于引导资金这一稀缺资源进行合理配置，又导致利率无法达到均衡水平并灵活地发挥其自动调节经济功能。因此，为与建立社会主义市场经济体制相适应，必须推进利率市场化改革，由管制利率逐步向利率市场化方向转变。
2.利率市场化对金融资源配置有非常重要的作用。优化资源配置是市场经济的重要职能，如金融资源配置不够优化，哪怕是小的偏差，都会使整体经济的效率损失很显著。1992年，我国确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标，要让市场在资源配置中起到基础性作用，以此实现资源配置优化。利率作为非常重要的资金价格，应该在市场有效配置资源过程中起到基础性调节作用，实现资金流向和配置的不断优化。文章还指出，利率市场化有利于体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权，有利于金融机构为消费者提供各不相同的多样化金融产品和服务，也有利于宏观调控的有效实施。
3.利率市场化是放开外汇管制和资本项目可兑换的前提。加入世贸组织以后，外汇管制和资本帐户开放以及人民币的国际化是迟早的事。利率平价理论证明，在资本可自由流动时，只有各国实际利率相等且无导致人们预期突变的非系统风险时，才能形成均衡汇率水平，大规模国际资本游动的诱因才会被消除。利率管制使利率调整迟缓，难以适应不断变化的外汇市场要求。而利率市场化则使我们可根据市场条件下本币与外币实际收益状况来确定均衡汇率水平，进而成为放开外汇管制和资本帐户的有效手段。
4.中央银行必须随时关注和认真研究金融市场的运作和变化，并通过调节再贷款利率和公开市场业务等方式，借以影响基础货币和市场利率，调节信用规模和货币供应，实现金融宏观调控。只有利率市场化了，中央银行的政策操作效果才能真正地显示出来，其政策操作水平才能受到检验并得到提高。
二、利率市场化对商业银行的影响
1.利率市场化将使商业银行竞争加剧、利润下降
目前，我国选择了在维持银行基本存贷利差条件下控制存款利率上限和贷款利率下限的方式，这种限制金融资源配置的做法在很大程度上是为了保证商业银行主要是国有银行轻易获取高利润。但被管制的利率一旦放开，金融机构存贷款的竞争加剧，利差缩小导致银行利润下降。而且目前我国银行业的业务单一，存贷利差收入是主要利润来源，这无疑构成对商业银行的致命打击。
2.银行利率风险和利率管理的难度加大
利率市场化将引起银行利率风险的扩大。利率变化对银行是有利还是不利主要是看资产和负债对利率的敏感程度，但是不管利率上升还是下降，利率缺口必然伴随着利率风险。进一步说，利率变动的风险要求银行能够对其进行控制，而银行控制风险能力的强弱又产生了对利率的控制风险。利率风险是金融风险的一种，是指由于利率的波动，致使资产收益与价值相对于负债成本和价值发生不对称变化而造成银行损失收入和资产的风险。在利率市场化进程中，影响利率水平的因素众多，利率波动的频率和幅度大大提高，利率的期限结构也更复杂，与利率管制下相比，市场利率的波动对于银行经营的影响更大，利率风险的识别和控制更难。
3.利率市场化将对商业银行主导业务产生巨大冲击
随着利率市场化推进，各家商业银行为增加存款，存款利率将会有一定程度的上涨，为抢夺优质客户，贷款利率趋于下降，激烈的竞争将使存贷款利差有大幅度缩减。商业银行只能通过业务的创新来弥补利润的下降，这将使存贷款业务的重要性大大降低。从发达国家商业银行的利润结构看，一般存贷款利差只占收入60%左右，甚至有的商业银行存贷款利差小于总收入的50%。而在我国的商业银行中，这一比例高达90%以上。因此，作为我国商业银行的主导业务——存贷款业务，在未来银行总业务量中的比重将会呈下降趋势。另一方面，利率的市场化带动了金融市场的发达，使一部分筹资与投资从间接方式向直接方式转化，产生了资金脱媒现象。大量的企业临时资金不再通过存款形式来增值，而是在资本市场、货币市场上投放出去来获取短期收益；居民也不再过分看重仅含有无风险价值的储蓄利率，更关注包含风险价值的金融市场的收益；形式并不灵活的银行贷款与多样化的金融产品相比，也不具有竞争力，商业银行的主导业务将受到巨大的冲击。 三、商业银行面对的机遇与挑战
利率是一把双刃剑。利率的变动可能给商业银行带来成本收益的变动，资产流动性的变动以及金融系统性风险的波动甚至直接影响银行自身的稳健经营。因此，商业银行在利用机会的同时，也要不断提升自身的经营管理水平和应对风险的能力。
1.建立集约化经营管理模式
商业银行由于自身天然的原因，资金少，规模小，营业网点不多，客户总数相对不足等等，这都要求它们在发展的过程中，不断地适应环境的变化。总体上来说，为了应对即将到来的因利率市场化带来的经营成本提高，商业银行必须做到机构进一步整合，信贷结构进一步优化的基础上，优化增量、盘活存量，以此提高自身经济效益。另外，商业银行应着利于实现业务处理的专业化、流程化、集中化管理，真正实现管理与经营紧密结合，使银行的决策管理部门能与市场融合，对市场的变化及时采取应对措施。结合商业银行组织人员少的特点，完全可以做到集中综合授信、集中综合审贷，并且做到自上而下的内部监督。
2.进一步强化风险管理机制
利率市场化后，市场利率波动更加频繁，商业银行对市场的依赖也将进一步增大。因而，进一步加强资金的风险管理尤其重要。商业银行应该根据客户给自身带来的收益情况，加上信用风险、期限长短、市场风险以及资金成本和运营成本来综合考虑金融产品的定价。建立相对客观的客户盈利分析模型，针对不同的客户具体确定其存贷款利率水平。
要完善风险评价和控制体系，及时准确评估利率市场化带来的各种风险，如业务创新过程产生的新业务风险，市场变动引起的市场风险等，并通过风险控制体系及时控制和化解风险。在加强风险管理的同时，不断提高自身经营效率，巩固市场竞争地位。
3.提高业务创新水平和产品开发能力
实行利率市场化后，伴随着存贷利差的缩小，商业银行的传统业务必然进入微利时代。想在激烈的市场竞争环境中生存下来，摆在商业银行面前的迫切任务就是创新。只有不断地创新金融产品和服务，进一步开拓中间业务和表外业务，尤其是增加高附加值的投资银行业务，才是商业银行发展的必由之路。同时，在开办新业务的前提下，建立业务“推出机制”，实行推陈出新，做到“有所为有所不为”。从发达国家的经验来看，随着利率市场化机制的建立，都把眼光盯在了中间业务和表外业务上。据有关数据显示，在发达经济体国家，表外业务收入占它们总收入的比重正日益提高。
4.实现以产品为中心向以客户为中心业务模式转化
以客户为中心业务模式的作用，主要体现在以下几个方面：一是通过为客户提供全方位服务，充分挖掘客户的各种业务资源。二是通过为客户提供稀缺业务或优势业务而获得附加收益。三是通过加强业务主管、客户经理与客户的联系纽带，培养客户对银行的诚信度。实现以产品为中心向以客户为中心业务模式转化，应从调整部门设置、业务流程二个方面着手。业务管理部门的设置应从条式向块式转变，按照以客户为中心业务模式的要求，在部门设置上，应从原来按各业务品种不同设置部门的条形模式，向按营销、操作、管理、监督等职能不同设置部门的块式模式转变，并在此基础上，根据业务市场情况和业务操作技术不同进行管理细分。随着计算机在银行业务操作上的广泛应用，银行内部的业务分工大部分可以在同一平台基础上的计算机系统完成。各种不同的业务应尽量通过同一计算机平台提供服务，根据客户的不同规模、不同性质、不同的服务要求分别提供相应的服务终端。在以客户为中心服务操作模式下，不论客户大小，都应尽可能为其提供一站式服务。
此外，尽快完善商业银行的内部治理结构，尤其是内控机制的形成。应努力做到保证内部的决策、执行、监督系统的相互分离和制约，改变目前商业银行少数董事等内部人控制全局的状况。合理的公司法人治理结构是健全内控体系的前提，而目前在我国大多数商业银行当中，都或多或少的存在内部治理结构上的问题。这些商业银行的管理人员同时拥有决策、执行、内部监督权力，这必将大大削弱内控效果和效力。因此，通过股份制改革，走上市之路，是尽快完善商业银行内部治理结构的有效途径。
【参考文献】
[1]施维明.利率市场化进程中的相关问题分析[J].哈尔滨商业大学学报，2004（2）.
[2]孙敏.中国利率市场化的现状、难点与对策[J].学术研究，2004（7）.
[3]赵天荣，李成.利率市场化选择的理论逻辑与中国的实证[J].福建论坛（人文社会科学版），2009（2）.
【作者简介】徐琨：天津财经大学本科双学位，天津财经大学在职研究生在读。