股票市场价格发现功能的演化及相关因素研究

来源 :系统工程学报 | 被引量 : 0次 | 上传用户：same66

【摘要】

：

以2001年2月19日B股市场扩大投资者范围这一事件为研究背景，运用协整理论以及长期-短时（permanent-transitory，PT）模型分2个时间段研究了上海股票交易所A，B股价格发现功能的演化过

【作者】

：

罗博孙林岩闫秀霞

【机构】

：

西安交通大学管理学院,山东理工大学管理学院

【出处】

：

系统工程学报

【发表日期】

：

2007年2期

【关键词】

：

股票市场价格发现共同因素 stock market price discovery common factor

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以2001年2月19日B股市场扩大投资者范围这一事件为研究背景，运用协整理论以及长期-短时（permanent-transitory，PT）模型分2个时间段研究了上海股票交易所A，B股价格发现功能的演化过程．第1时间段，由于市场的分割使得A、B股市场之间的价格发现机制没能有效地发挥作用；第2时间段，A股市场在价格发现中占据主导地位．运用定性和定量分析的方法，对影响股票市场价格发现功能的7个理论假设进行验证，研究结果对其中5个理论假设提供了支持．

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