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一、问题的提出T+0清算制度是我国A股市场在1995年1月1日之前实行的交易制度,B股市场更是一直保留到了2001年12月1日.由于T+0允许股票兑现的资金立即入场回购,使有限的资金增加了使用效率,对于提高股票换手率、活跃市场交易具有一定的积极意义.但T+0在扩大交易空间的同时也提供了当日对冲的空间,为股价操纵、市场操纵行为创造了极好的条件,从而成为庄家赚钱的利器.