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金融资产的收益率及其波动性一直都受到分析人员和投资者的关注，ARCH模型与GARCH模型相对于其他模型能够较好地拟合尖峰厚尾，波动聚集性及杠杆效应。本文选取沪深300指数2005年1月4日至2011年12月30日的日收盘价为分析数据，利用了GARCH-M模型和EGARCH模型分别对收益率序列的聚集性和杠杆性做了检验，最后得出了指数收益率的聚集性强以及利空的影响大于利好。同时,发现了EGARCH模型具有更好的拟合度，所以投资者应选用EGARCH模型预测沪深300指数的收益率。