【摘 要】
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关键词：市场有效性；股票价格；信息对称性；杠杆效应；股票市场；EGARCH模型 摘要：利用过去17年我国上证综合指数的历史数据，根据股票市场大的波动周期分五阶段经过EGARCH(1，1)模型估计，以验证市场对信息冲出的反映情况。研究结果表明：中国股市存在很大的波动性，尚未达到弱有效性；存在正负杠杆效应交替出现的现象，表现出信息不对称性，但是这种不对称性在明显减小。 中图分类号：F830.91
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关键词：市场有效性；股票价格；信息对称性；杠杆效应；股票市场；EGARCH模型
摘要：利用过去17年我国上证综合指数的历史数据，根据股票市场大的波动周期分五阶段经过EGARCH(1，1)模型估计，以验证市场对信息冲出的反映情况。研究结果表明：中国股市存在很大的波动性，尚未达到弱有效性；存在正负杠杆效应交替出现的现象，表现出信息不对称性，但是这种不对称性在明显减小。
中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1009－4474(2008)04－0107－05
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