每逢岁末年初，几乎都会上演一场理财热潮。回顾2013年年末，各家银行纷纷开启理财产品高收益模式，通过发放高息产品吸收存款，5%成为银行理财产品收益率的“起步价”，预期收益率超过6%的产品更是比比皆是。那么2014年年末的银行理财收益是否会延续这一“惯性”呢？投资人又该如何做好最后的冲刺？
　　岁末有惊无喜
　　在一家国有银行的理财柜台前，《经济》记者遇到了前来咨询理财产品的李女士，她有一份65天的理财产品刚刚到期，年化收益率为4.6%，希望能在年末找到一些收益更高的理财产品。但接连几天的打听和询问，让她有些失望，“收益都不太高，多数还都是浮动性收益或者非保本保息的理财产品。”李女士对《经济》记者说，保本保息的产品不仅很少见，收益更是低得不能再低。
　　对于李女士说的这种情况，记者在走访过程中也有所察觉。往年几乎从“双十一”开始，很多银行就已经开始为年末揽储摩拳擦掌，推出一些高收益的理财产品，而今年，本该火热的银行理财产品市场，却难觅高息芳踪。
　　在走访中，记者针对投资者比较喜欢的中短期、低门槛的理财产品进行了一番了解。国有银行的理财产品收益率相对较低，例如农业银行、工商银行的非保本浮动收益型理财产品的年化收益率几乎都在4.6%左右。股份制银行类似产品的年化收益率略高于国有银行，如广发银行、交通银行保本保息产品的年化收益率在4.7%-5.0%左右，非保本浮动收益产品的年化收益率在4.9%-5.4%左右。而城商行的理财产品收益要更高一些，例如北京银行非保本保息产品的年化收益率能达到5.4%，还有一些银行能达到6%以上。
　　这些数字不免让投资者对年末理财收益率表示担忧。
　　对此，银河证券分析师黄斌辉分析称，“四季度应该不会给投资者带来太大惊喜了，不可能像去年那样了。”
　　有业内人士分析，这同9月份央行银监会和财政部联合出台的《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》不无关系，该《通知》明确规定商业银行应加强存款稳定性管理，约束月末存款冲时点。
　　对此，国金证券分析师陈亚林向《经济》记者介绍说，“自2013年12月份银行理财产品的收益率达到高峰后，今年年初到三季度末，收益率一直是下行的趋势。”在她看来，这主要是跟宏观货币环境有关，宽松的货币政策推动整个市场利率水平的下行。政府倡导降低实体部门的融资成本，并采取了一系列措施引导利率向下走，在这个背景下，银行理财的收益率也随之下行。
　　中信证券分析师曹琴向《经济》记者表示，虽然四季度银行理财产品的收益率不会给投资人带来太多惊喜，“但在年末资金紧张之际可能会略有上扬。”
　　按需择优 以稳为主
　　尽管年末收益率可能没有往年那么高，但是对于投资者来说，仍有一些获利机会，黄斌辉认为：“银行未来理财产品的发行节奏会更加平稳，高收益产品或许不会再集中在月末、年末发行而是会在平时推出。”这样，投资者就不用簇拥在固定节点去购买理财产品了。记者在采访中了解到，农业银行在每周四、交通银行在每周五都会推出收益率较高的产品供投资者选择。
　　由于结构性理财产品的发行数量正在快速增加，投资者也要关注其中的风险。与固定收益类产品不同，结构性产品的收益率并非是“预期收益率”，而是“收益率区间”，最终的到期收益率，则由收益结构和挂钩标的走势决定。
　　陈亚林提醒投资者，需要谨慎选择结构性理财产品。“银行理财属于传统型理财方式，追求的是安全性，对收益率要求不是特别严格，如果真的愿意承担风险追求高收益率，可以去投资一些如基金、证券类产品。所以在选择结构性理财时还是要根据自己的需求定，不要只看收益不看风险等级，避免不必要的损失。”
　　曹琴对此也表示认同，她认为，对于偏好风险较低的银行理财投资人而言，固定收益类人民币非结构性理财产品是较好的选择。“一方面，相比非固定收益或外币产品，此类产品的收益率稳定，风险较低。另一方面，受市场波动影响，结构性产品很多情况下无法达到最高预期收益率，据数据监测，实际收益率普遍偏低，常常低于固定收益类产品。”
　　从发行银行看，曹琴建议投资者尽量选择理财及抗风险能力较强的全国股份制银行。“目前银行理财产品整体风险可控，监管收紧也有利于规避系统性风险。然而，在利率市场化和银行生存压力提升的情况下，预计银行间分化将加大。大型银行特别是国有控股银行产品收益率普遍偏低，而中小银行受到的利率市场化压力相对较大，特别是小型银行水平参差不齐，理财能力及抗风险能力相对较弱。”
　　除了收益和风险以外，投资者也要考虑理财产品的流动性。从产品期限看，曹琴建议投资者重点关注中期限产品。“银行理财产品收益率曲线的中长端较为平坦，除短期产品外，不同期限产品收益率其实差别不大，中期限产品可以兼顾收益与流动性，同时也可以锁定当前相对较高的利率。”