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摘要:作为低碳经济背景下的一种金融创新,碳金融提供了低碳经济所需要的各种金融工具和金融支持,也为金融体系提供了新的发展空间,碳金融成为各国发展经济的着力点。本文对我国碳金融的发展现状进行了分析,并提出了低碳经济背景下我国碳金融发展的对策建议。
关键词:低碳经济;碳金融;碳交易市场
一、引言
"低碳经济"这一概念始于西方国家。2003年2月英国在《我们的未来--创建低碳经济》白皮书中首先提出了低碳经济(Low Carbon Economy)概念,低碳经济的核心是低能耗、低污染、低排放和高效能、高效率、高效益的绿色经济发展模式,强调在保证经济社会健康快速和可持续发展的条件下最大限度减少温室气体排放。从《联合国气候变化框架公约》到"巴厘岛路线图",从《京都议定书》到哥本哈根气候大会,低碳经济成为世界各国经济发展的转折点。碳金融就是低碳经济发展过程中金融创新的产物。世界银行在2006年碳金融发展报告中将碳金融定义为"提供给温室气体减排量购买者的资源"。
二、国内外碳金融发展的现状比较与路径分析
碳金融兴起之后,由于其独特的社会功能、新颖的运作机制和迅猛的发展态势,吸引了世界各国纷纷关注这一领域。相比国外碳金融市场的快速发展,国内市场略显沉寂,我国碳金融的发展仍处于起步阶段。
(一)碳货币
碳金融的核心之一就是"碳本位"货币体系,其也成为各国争夺的焦点。碳货币的竞争在一定程度上是未来国际货币体系核心货币地位的竞争。当前在碳交易计价结算货币上,欧元远远领先。我国是CDM市场的最大买方,但我国却处于CDM市场产业链的最低端,在全球碳交易市场中处于被动地位,缺乏碳金融市场的定价权,人民币未能在碳交易中发挥应有的作用,即使是我国出售的CER仍是用欧元和美元计价。
(二)碳交易市场
与欧美国家相比,我国碳排放交易体系建设尚处于起步阶段。目前我国主要有以下四种形式的交易市场:一是环保部门指定的已存在的产权交易所作为排放权交易所,如武汉光谷联合产权交易所;二是环保部门授权成立的排放权交易所,如长沙环境资源交易所;三是环保部门与产权交易所合作成立的排放权交易所,如北京环境交易所;四是环保部门以外的其他机构成立的排放权交易所,如由中油资产管理有限公司、天津产权交易中心和芝加哥气候交易所三方出资设立的天津排放权交易所。但是,当前我国的这些环境交易所规模小、业务局限且多为中介性质,还没有实质意义上的碳排放权交易,距离金融性质的碳交易所还有一定的距离。
(三)碳银行业
目前,我国部分商业银行也开展了碳金融的相关业务,主要集中在对低碳项目的融资支持方面,推出了CDM项目融资和挂钩碳交易的结构性产品和业务。其中比较有代表性的是兴业银行,该行与国际金融公司开展合作,截至2009年3月,该行共支持91个节能减排项目,融资金额达到了35.34亿元。中国银行和深圳发展银行则先后推出了收益率挂钩海外二氧化碳排放额度期货价格的理财产品。此外,北京银行、浦发银行、工商银行、建设银行都在计划与国际金融公司合作,开拓碳金融业务。
(四)碳基金
我国在碳基金方面也进行了大胆的尝试。2006年中国碳基金成立,其目的在于购买各种不同类型的 CDM 项目产生的减排量,尤其是各类可再生能源项目。据有关统计显示,中国碳基金已经签署购买的潜在减排量约为1000万吨。2007年7月,中国绿色碳基金成立,此后陆续设立了北京、大连、温州、太原等四个专项基金,并且规模不断扩大。2010年5月国内首只投资低碳环保领域上市公司的股票基金由汇丰晋信基金管理公司发起成立。
三、我国碳金融发展的路径选择
在气候变化的背景下,向低碳经济转型不仅是一种选择,更是一种必须。发展碳金融对我国发展低碳经济、谋求经济的可持续发展具有重要的战略意义。为此,政府部门、金融机构以及金融监管机构需要共同努力,推动我国碳金融的健康发展。
(一)政府部门:加强碳金融的宏观政策引导
1、制定碳金融的扶植政策
在货币政策方面,要进一步发挥货币政策的宏观调控作用,出台与低碳经济相关的信贷规模指导政策,细化绿色信贷指导目录,完善分级制度,引导商业银行投资方向。在财政政策方面,政府部门可以通过降低碳金融项目的有关税率、适当延长免税期以提高项目的经济强度,并且可以通过对金融机构的碳业务收入进行税收优惠来提高金融机构参与碳金融的积极性。在外汇政策方面,政府机构应鼓励碳交易的人民币结算,积极推进人民币的国际化进程,以提高我国在国际碳交易中的定价权,使人民币成为碳交易计价的主要结算货币。
2、构建交易平台,统一交易市场
要让碳排放这种稀缺资源体现出其真实的价值必须要有一个信息公开透明、交易活跃的市场。目前,我国的碳交易还处于起步阶段,碳交易市场的建设相对落后。因此要加快碳交易市场的建设,建立一个统一的碳交易市场,将更多的碳交易项目从场外逐步吸纳到场内交易所平台。
3、发展多层次区域性碳金融
区域经济发展不平衡是我国经济发展的一个典型特征和桎梏,因此我国应坚持发展多层次区域性碳金融。相对中西部而言,东部地区的"高碳"产业比重相对较低,产业转型成本较低,应着重发展资本型碳金融,充分利用风险投资、中小企业板和创业板的融资平台。
(二)金融机构:推广践行低碳理念,创新低碳金融服务
1、商业银行要从"高碳银行"柔性转向"低碳银行"
商业银行想要完成这一转型,需要在以下几个方面寻找创新点。第一,要以"公益创新"践行低碳金融。商业银行应通过采用公益事业宣传、社会营销、慈善活动、社区志愿者活动以及提供负责任的商业实践等方式,将低碳金融理念、产品、服务、技术、教育和培训等资源与企业、社区以及公益事业相结合,让低碳经济、低碳金融深入人心。第二,大力发展"绿色信贷",增加新能源信贷的投入。银行应该大力承担和实践绿色金融的责任,将贷款用于当前倡导的乙烯利的节能减排、产业升级、环境保护项目,使其产生效益的同时,还以不牺牲环境资源为前提。第三,农村金融机构应积极涉足低碳领域。鉴于农村现代化的发展之快,在有能力的农村地区,加大对农村信息化建设的支持,同样是低碳金融的努力方向。
2、积极发展碳金融投资银行业务
投资银行业务是对传统银行业务的有益补充,可以延伸供应链的价值。国内企业,包括商业银行,取得相关资格后,不仅可以以境外买家的身份参与境内项目,而且可以在欧洲二级市场进行交易,这样一、二级市场价格差异就会消除,企业盈利能力会大幅提高。从发展的眼光看,商业银行也可以参与债权融资,与境外买方一起,向项目提供优惠融资方案,类似出口卖方信贷或买方信贷品种、分享一部分出售的收入,这样可以大大促进中间收入的提高。
(三)金融监管机构:探索监管创新服务新思路
低碳金融是一个新事物,金融监管机构要拓宽宏观视野,更新服务理念,转换监管方式,探索监管创新服务新思路。为此,金融监管机构只有加强经济新知识、金融新知识以及市场新知识的学习,掌握宏观监管环境和微观监管环境的变化动态,才能满足"低碳经济"时代的监管素质要求。
参考文献:
[1]邹亚生.低碳经济背景下我国的碳金融发展之路[J].中国金融,2010(4)
[2]成万牍.我国发展"碳金融"正当其时[J].经济,2008(6)
[3]王元龙.把碳金融培养成中国金融业新增长点[J].中国经济时报,2009(12)
作者简介:林菲菲,山东经济学院2009级金融学专业研究生,研究方向:金融工程与风险管理;李雪,山东经济学院2009级金融学专业研究生,研究方向:农村金融。
关键词:低碳经济;碳金融;碳交易市场
一、引言
"低碳经济"这一概念始于西方国家。2003年2月英国在《我们的未来--创建低碳经济》白皮书中首先提出了低碳经济(Low Carbon Economy)概念,低碳经济的核心是低能耗、低污染、低排放和高效能、高效率、高效益的绿色经济发展模式,强调在保证经济社会健康快速和可持续发展的条件下最大限度减少温室气体排放。从《联合国气候变化框架公约》到"巴厘岛路线图",从《京都议定书》到哥本哈根气候大会,低碳经济成为世界各国经济发展的转折点。碳金融就是低碳经济发展过程中金融创新的产物。世界银行在2006年碳金融发展报告中将碳金融定义为"提供给温室气体减排量购买者的资源"。
二、国内外碳金融发展的现状比较与路径分析
碳金融兴起之后,由于其独特的社会功能、新颖的运作机制和迅猛的发展态势,吸引了世界各国纷纷关注这一领域。相比国外碳金融市场的快速发展,国内市场略显沉寂,我国碳金融的发展仍处于起步阶段。
(一)碳货币
碳金融的核心之一就是"碳本位"货币体系,其也成为各国争夺的焦点。碳货币的竞争在一定程度上是未来国际货币体系核心货币地位的竞争。当前在碳交易计价结算货币上,欧元远远领先。我国是CDM市场的最大买方,但我国却处于CDM市场产业链的最低端,在全球碳交易市场中处于被动地位,缺乏碳金融市场的定价权,人民币未能在碳交易中发挥应有的作用,即使是我国出售的CER仍是用欧元和美元计价。
(二)碳交易市场
与欧美国家相比,我国碳排放交易体系建设尚处于起步阶段。目前我国主要有以下四种形式的交易市场:一是环保部门指定的已存在的产权交易所作为排放权交易所,如武汉光谷联合产权交易所;二是环保部门授权成立的排放权交易所,如长沙环境资源交易所;三是环保部门与产权交易所合作成立的排放权交易所,如北京环境交易所;四是环保部门以外的其他机构成立的排放权交易所,如由中油资产管理有限公司、天津产权交易中心和芝加哥气候交易所三方出资设立的天津排放权交易所。但是,当前我国的这些环境交易所规模小、业务局限且多为中介性质,还没有实质意义上的碳排放权交易,距离金融性质的碳交易所还有一定的距离。
(三)碳银行业
目前,我国部分商业银行也开展了碳金融的相关业务,主要集中在对低碳项目的融资支持方面,推出了CDM项目融资和挂钩碳交易的结构性产品和业务。其中比较有代表性的是兴业银行,该行与国际金融公司开展合作,截至2009年3月,该行共支持91个节能减排项目,融资金额达到了35.34亿元。中国银行和深圳发展银行则先后推出了收益率挂钩海外二氧化碳排放额度期货价格的理财产品。此外,北京银行、浦发银行、工商银行、建设银行都在计划与国际金融公司合作,开拓碳金融业务。
(四)碳基金
我国在碳基金方面也进行了大胆的尝试。2006年中国碳基金成立,其目的在于购买各种不同类型的 CDM 项目产生的减排量,尤其是各类可再生能源项目。据有关统计显示,中国碳基金已经签署购买的潜在减排量约为1000万吨。2007年7月,中国绿色碳基金成立,此后陆续设立了北京、大连、温州、太原等四个专项基金,并且规模不断扩大。2010年5月国内首只投资低碳环保领域上市公司的股票基金由汇丰晋信基金管理公司发起成立。
三、我国碳金融发展的路径选择
在气候变化的背景下,向低碳经济转型不仅是一种选择,更是一种必须。发展碳金融对我国发展低碳经济、谋求经济的可持续发展具有重要的战略意义。为此,政府部门、金融机构以及金融监管机构需要共同努力,推动我国碳金融的健康发展。
(一)政府部门:加强碳金融的宏观政策引导
1、制定碳金融的扶植政策
在货币政策方面,要进一步发挥货币政策的宏观调控作用,出台与低碳经济相关的信贷规模指导政策,细化绿色信贷指导目录,完善分级制度,引导商业银行投资方向。在财政政策方面,政府部门可以通过降低碳金融项目的有关税率、适当延长免税期以提高项目的经济强度,并且可以通过对金融机构的碳业务收入进行税收优惠来提高金融机构参与碳金融的积极性。在外汇政策方面,政府机构应鼓励碳交易的人民币结算,积极推进人民币的国际化进程,以提高我国在国际碳交易中的定价权,使人民币成为碳交易计价的主要结算货币。
2、构建交易平台,统一交易市场
要让碳排放这种稀缺资源体现出其真实的价值必须要有一个信息公开透明、交易活跃的市场。目前,我国的碳交易还处于起步阶段,碳交易市场的建设相对落后。因此要加快碳交易市场的建设,建立一个统一的碳交易市场,将更多的碳交易项目从场外逐步吸纳到场内交易所平台。
3、发展多层次区域性碳金融
区域经济发展不平衡是我国经济发展的一个典型特征和桎梏,因此我国应坚持发展多层次区域性碳金融。相对中西部而言,东部地区的"高碳"产业比重相对较低,产业转型成本较低,应着重发展资本型碳金融,充分利用风险投资、中小企业板和创业板的融资平台。
(二)金融机构:推广践行低碳理念,创新低碳金融服务
1、商业银行要从"高碳银行"柔性转向"低碳银行"
商业银行想要完成这一转型,需要在以下几个方面寻找创新点。第一,要以"公益创新"践行低碳金融。商业银行应通过采用公益事业宣传、社会营销、慈善活动、社区志愿者活动以及提供负责任的商业实践等方式,将低碳金融理念、产品、服务、技术、教育和培训等资源与企业、社区以及公益事业相结合,让低碳经济、低碳金融深入人心。第二,大力发展"绿色信贷",增加新能源信贷的投入。银行应该大力承担和实践绿色金融的责任,将贷款用于当前倡导的乙烯利的节能减排、产业升级、环境保护项目,使其产生效益的同时,还以不牺牲环境资源为前提。第三,农村金融机构应积极涉足低碳领域。鉴于农村现代化的发展之快,在有能力的农村地区,加大对农村信息化建设的支持,同样是低碳金融的努力方向。
2、积极发展碳金融投资银行业务
投资银行业务是对传统银行业务的有益补充,可以延伸供应链的价值。国内企业,包括商业银行,取得相关资格后,不仅可以以境外买家的身份参与境内项目,而且可以在欧洲二级市场进行交易,这样一、二级市场价格差异就会消除,企业盈利能力会大幅提高。从发展的眼光看,商业银行也可以参与债权融资,与境外买方一起,向项目提供优惠融资方案,类似出口卖方信贷或买方信贷品种、分享一部分出售的收入,这样可以大大促进中间收入的提高。
(三)金融监管机构:探索监管创新服务新思路
低碳金融是一个新事物,金融监管机构要拓宽宏观视野,更新服务理念,转换监管方式,探索监管创新服务新思路。为此,金融监管机构只有加强经济新知识、金融新知识以及市场新知识的学习,掌握宏观监管环境和微观监管环境的变化动态,才能满足"低碳经济"时代的监管素质要求。
参考文献:
[1]邹亚生.低碳经济背景下我国的碳金融发展之路[J].中国金融,2010(4)
[2]成万牍.我国发展"碳金融"正当其时[J].经济,2008(6)
[3]王元龙.把碳金融培养成中国金融业新增长点[J].中国经济时报,2009(12)
作者简介:林菲菲,山东经济学院2009级金融学专业研究生,研究方向:金融工程与风险管理;李雪,山东经济学院2009级金融学专业研究生,研究方向:农村金融。