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摘 要：中小型企业已成为我国市场经济不可或缺的一部分，但由于资金短缺，使中小企业的发展遇到了很多瓶颈。融资难是中小型企业发展过程中面临的巨大阻碍。中小企业由于规模较小，可抵押的资产较少，也不具备良好的商业信誉，因此从银行等金融机构筹资困难。在全民创业大潮下，众多中小企业纷纷注册成立，所需资金缺口越来越大;虽然网络众筹的发展拓宽了融资路径，但是网络众筹资金体量较少，而且对企业和项目质量要求严格，难以满足数量庞大的中小型企业。本文通过对融资渠道进行研究，进而提出相关对策以供参考。
关键词：中小企业;融资;渠道;对策
本文索引：余祥.<变量 1>[J].中国商论，2021（18）：-075.
中图分类号：F276.3 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）09（b）--03
中小企业是推动社会发展和民生建设的重要动力。特别是疫情期间，中小型企业在活跃市场经济、增加就业岗位、丰富人们生活、提升科研水平等方面，都扮演着关键角色。同时中小型企业也是技术研发的重要源泉之一，世界上很多重要发明均来自于中小型企业。中小型企业还是创新和创业的主要力量，因此大力帮助中小企业成长，具有重要的社会意义。中小企业要发展壮大，必须有流动资金的注入，如果企业不能及时完成融资，就容易在市场竞争中被淘汰。现阶段中小企业普遍面临着融资困难的问题，严重限制了企业发展壮大，甚至会导致破产。
1 我国中小企业融资渠道分析
1.1 内部渠道融资
内部渠道融资是指企业通过自有资产或者股东进行融资。中小企业成立初期，初始资金大多为自有资金或者股东资金，资金较少，如果企业因经营不善而倒闭，仍要承担偿还义务，因此对企业股东来说具有较高风险。内部渠道融资的优势在于融资便捷、成本低，不用出让太多的企业控制权。内部融资能力与企业的盈利状况紧密相关，而且内部融资资金量较少，因此不是最佳选择。
1.2 外部渠道融资
1.2.1 银行贷款融资
银行贷款融资是企业传统的融资方式，企业根据公司经营情况选择贷款品种。这种融资方式风险小，因为银行有着稳定的资金来源，如果通过了银行的贷款审核，银行就能及时向企业发放贷款。通过银行融资的利率较低，由于国家对创业企业的帮扶政策，使利息会进一步降低。通过银行融资也有明显缺点，比如审批严格，流程繁琐，放款的速度也比较慢。中小企业没有足够的资产抵押[1]，再加上信息不对称导致的贷款风险[2]，难以通过银行的贷款审批。
1.2.2 信用担保融资
信用担保是银行融资的一种特殊形式，在向银行申请贷款时，由合法注册的担保机构为借款人提供担保，如若借款人不能按时偿还债务，由担保机构进行偿还，担保机构在银行和借款人之间担负着担保作用。信用担保立足于社会诚信制度，能一定程度上解决中小企业资金短缺的问题。这种融资涉及对企业进行担保，因此有较高风险。这种贷款适合企业经营期间有短期资金需求的，此类贷款期限短，融资更加容易。企业申请信用担保时，担保公司会进行评估，评估审核通过之后，担保公司会对银行贷款承担担保责任。这种方式能够帮助中小企业解决银行贷款程序繁琐和门槛苛刻的问题，但是缺点在于融资成本高，因为中小企业要承担一定的担保费用。
1.2.3 民间借贷融资
“民间借贷”是相对于正规金融机构而言的，民间借贷融资充分利用社会闲散资金，实现资源的最优配置，可以在一定程度上填充中小企业的资金缺口，但民间借贷不具有官方性，发展过程呈现自发性和无序化，出现了很多违法违规行为，比如利率过高、存在大量非法集资现象、资金用途不合法、经营手续不健全。民间借贷中放高利贷现象严重，比如很多民间借贷机构推出的校园贷和企业经营贷具有极高的贷款利率，高额的利息对借款人来说是一笔沉重的负担，由此引发借款人自杀等一系列严重的社会问题。该种融資方式的优点是借贷手续便捷，不用进行繁杂的审核，但是缺点也十分明显。因此，政府应加强对民间借贷机构的管制，比如禁止发放高利贷，禁止非法吸收公众存款后放贷，催债方式应符合法律限度，出借人的资金必须是属于合法收入的自有资金，严厉打击违规借贷行为。
1.2.4 众筹融资
众筹是互联网在金融领域的一种创新，可以充分利用互联网快速传播的优势，吸引更多的人参与投资，投资人中有缺乏投资经验和专业知识的普通投资者，也包含着丰富投资经验和知识的专业天使投资人和投资机构。融资主要由发起人设置融资金额，在网上添加项目介绍吸引投资。目前网上存在很多众筹平台，这些平台针对不同的创业项目，比如有的平台针对高科技项目进行融资，有的针对文化产业进行融资。
根据众筹回报的不同，可以将众筹划分为以下四类：一是产品回报式众筹;二是圈子式众筹;三是债权众筹，即网络贷款;四是股权回报式众筹。圈子式众筹是一种拓展人脉资源的策略，比如3W咖啡，咖啡馆的创始人通过众筹方式创办咖啡馆，股东多为专业的投资人和投资机构，投资人之间通过创办咖啡馆结识，投资者多在咖啡馆举办沙龙和聚会来交流投资经验，对中小企业融资最有利的便是股权回报式众筹。
众筹符合互联网普惠金融的目的，资本大多来自于民间。这种融资方式具有很多优点，比如融资资金来源更广泛，融资门槛较低，但是也有明显缺点，比如由于信息不对称导致的融资欺诈行为频发，投资人对融资方缺乏有效监管，以及融资方挪用资金池。互联网众筹是对我国资本市场的补充完善，在一定程度上满足了中小企业的融资需求。
1.2.5 互联网借贷融资
互联网借贷金融的优点是手续快捷、放款速度快、资金来源广。互联网融资一般通过网络平台进行，没有线下见面，也没有繁琐的文件提交手续，在网上融资降低了融资成本。但是这种融资方式有明显缺点，就是易滋生欺诈，网络信息不对称为伪造信息提供了土壤，导致互联网金融欺诈行为频发，比如上传虚假借款项目。 2 解决中小企业融资难的对策
2.1 建立针对中小企业的专项贷款
近些年国家加大了对中小企业的扶植力度，出台了很多针对中小企业的贷款优惠政策，很多商业银行的信贷窗口只用来服务中小企业。这些政策有助于中小企业的融资，但并不能彻底解决融资困境。从长远方面来看，必须要加大贷款的规模，设立专门服务于中小型企业的政府金融机构[3]，拨付针对中小企业贷款的专项贷款资金，才能帮助中小企业稳定发展。中小型企业也需要转变传统的融资理念。比如，中小型企业在生产经营活动中必需的工业设备，可以通过租赁获得，并不一定需要融资后采购，使用权相对所有权来说获取成本更低，所以中小型企业有必要转变融资思路，缩小经营活动中的资金需求缺口。
除此之外，地方政府可以通过增加专项资金来支持中小企业发展，比如针对中小企业研发高新技术，拨付低利率专项贷款，帮助企业进行技术革新，当然在拨付专项贷款时，需要监督资金使用用途，从而提高企业的资金利用效率。完善和落实中小企业税收优惠政策也是有利于中小企业发展的重要举措，税收优惠政策可以减少企业的税收成本，在实践中，还可以设置一些专项税收优惠政策，比如为促进医药研发。生物领域科技企业可享受企业所得税15%的优惠政策，在一定程度上减轻企业税负，刺激企业发展。
2.2 提升企业自身实力
对于中小企业来说，融资困难的根源在于自身资信和实力不足，使得偿还能力堪忧，难以通过金融机构的信贷审核。中小企业应该提升企业盈利能力、加强企业信用体系建设、健全企业管理和财务制度、开发知识产权、提升品牌知名度。企业只有树立了良好的外在形象，才能吸引到投资机构的投资，通过股权融资，进一步推动企业发展。同时，企业有了良好的外在形象，担保机构进行担保融资的成功率才更高，完善自身的建设也有利于企业通过核心技术和知识产权进行质押融资，这也是企业提高自身竞争力的长久之计。除此之外，还要建立良好的银企关系，中小企业要积极与银行沟通，让银行更充分了解企业的经营管理状况和市场前景，精确评估出企业的信用水平，可以有效提升贷款成功率。建立良好的银企关系也有利于打破信息不对称困局，提高银行放贷的概率。
2.3 拓展融资渠道
拓展融资渠道可采用以下方式：一是利用风险投资融资。风险投资适合一些有高新技术和创新型的、发展前景大的高成长创业企业。二是针对个人和小型企业的担保贷款，担保贷款不需要中小企业财产抵押，放款较快，手续便捷。但是目前国内担保制度仍存在一些不足，比如需要建立针对中小企业的信用担保体系。在建立信用担保体系时，成立多种类的担保机构，鼓励社会资本参与其中。政府可加大对担保机构的扶持力度，降低成立门槛，给予专项补贴，减轻中小企业的担保费负担，鼓励担保机构放弃部分担保费，以股权形式入股中小企业，分享中小企业的发展成果[4]。除此之外，可建立再担保机构，为担保机构多一层保障。再担保与再保险相似，是再担保人对原担保人损失的弥补，有利于保障债权人的利益，是一种新型的担保业务，基本流程是原担保人支付一定费用给再担保人，将担保风险转移给后者。担保具有高风险性，仅靠担保机构的自有资产，是很难维持长期经营的。可以建立国家和区域两级再担保机构，与担保机构组成完整的担保产业链，使担保制度更加成熟健全，为初创型企业融资保驾护航。三是利用大数据和人工智能等技术获取中小企业的信息，减少银企信息不对称情形，使金融机构在评估审核中小企业贷款时可以及时方便地掌握中小企业的信用和经营情况。
3 结语
中小企业是推动我国经济发展的重要助推器之一，对促进就业有关键性作用，但融资难題仍然很突出，这长期以来桎梏了中小企业的发展。解决中小企业融资难题是一项艰巨的任务，不能一蹴而就，了解中小企业的融资渠道有助于弄清中小企业融资困难的根源。目前中小企业的融资方式主要有内部渠道融资、银行贷款融资、信用担保融资、民间借贷融资、众筹融资和互联网借贷融资。根据中小企业的融资状况，可以针对性地采取一些行之有效的办法，解决企业的融资难题。解决中小企业融资难的根本在于提升中小企业自身实力，从外部因素看，加强金融贷款扶持力度和拓宽融资路径也很重要。
参考文献
周晓茜.中小企业融资难的理论探讨——试析我国中小企业融资难的原因[J].经济金融，2010（5）：55-57.
郑之杰，赵克义，宋效军.中小企业融资市场供求分析——兼论中小企业融资困难的原因与对策建议[J].中央财经大学学报，2003（8）：23-24.
杨运杰.日本中小企业融资模式对我国中小企业融资的启示[J].理论视野，2007（6）：13-15.
马立成，何建敏.基于期权理论的财务困境处理方法[J].统计与决策，2008（3）：46-47.
Research on Financing Issues of Small and Medium-sized Enterprises
Beijing Jingan （Hefei） Law Firm
YU Xiang
Abstract： Small and medium-sized enterprises have become an indispensable part of China’s market economy， but because they are short of funds， their development has encountered many bottlenecks. Difficulty in financing is a huge obstacle to the development of small and medium-sized enterprises. Because SMEs are small in scale， have fewer assets that can be mortgaged， and do not have a good business reputation， it is difficult to raise funds from banks and other financial institutions. Under the tide of national entrepreneurship， small and medium-sized enterprises have registered and established one after another， and the funding gap is getting bigger and bigger. Although the development of online crowdfunding has expanded the financing paths， the amount of online crowdfunding funds is small， and the quality requirements of enterprises and projects are strict. Therefore it is still difficult to meet the large number of small and medium-sized enterprises. This paper studies the financing channels and then proposes relevant countermeasures as references.
Keywords： SMEs; financing; channels; countermeasures
关键词：中小企业;融资;渠道;对策
本文索引：余祥.<变量 1>[J].中国商论，2021（18）：-075.
中图分类号：F276.3 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）09（b）--03
中小企业是推动社会发展和民生建设的重要动力。特别是疫情期间，中小型企业在活跃市场经济、增加就业岗位、丰富人们生活、提升科研水平等方面，都扮演着关键角色。同时中小型企业也是技术研发的重要源泉之一，世界上很多重要发明均来自于中小型企业。中小型企业还是创新和创业的主要力量，因此大力帮助中小企业成长，具有重要的社会意义。中小企业要发展壮大，必须有流动资金的注入，如果企业不能及时完成融资，就容易在市场竞争中被淘汰。现阶段中小企业普遍面临着融资困难的问题，严重限制了企业发展壮大，甚至会导致破产。
1 我国中小企业融资渠道分析
1.1 内部渠道融资
内部渠道融资是指企业通过自有资产或者股东进行融资。中小企业成立初期，初始资金大多为自有资金或者股东资金，资金较少，如果企业因经营不善而倒闭，仍要承担偿还义务，因此对企业股东来说具有较高风险。内部渠道融资的优势在于融资便捷、成本低，不用出让太多的企业控制权。内部融资能力与企业的盈利状况紧密相关，而且内部融资资金量较少，因此不是最佳选择。
1.2 外部渠道融资
1.2.1 银行贷款融资
银行贷款融资是企业传统的融资方式，企业根据公司经营情况选择贷款品种。这种融资方式风险小，因为银行有着稳定的资金来源，如果通过了银行的贷款审核，银行就能及时向企业发放贷款。通过银行融资的利率较低，由于国家对创业企业的帮扶政策，使利息会进一步降低。通过银行融资也有明显缺点，比如审批严格，流程繁琐，放款的速度也比较慢。中小企业没有足够的资产抵押[1]，再加上信息不对称导致的贷款风险[2]，难以通过银行的贷款审批。
1.2.2 信用担保融资
信用担保是银行融资的一种特殊形式，在向银行申请贷款时，由合法注册的担保机构为借款人提供担保，如若借款人不能按时偿还债务，由担保机构进行偿还，担保机构在银行和借款人之间担负着担保作用。信用担保立足于社会诚信制度，能一定程度上解决中小企业资金短缺的问题。这种融资涉及对企业进行担保，因此有较高风险。这种贷款适合企业经营期间有短期资金需求的，此类贷款期限短，融资更加容易。企业申请信用担保时，担保公司会进行评估，评估审核通过之后，担保公司会对银行贷款承担担保责任。这种方式能够帮助中小企业解决银行贷款程序繁琐和门槛苛刻的问题，但是缺点在于融资成本高，因为中小企业要承担一定的担保费用。
1.2.3 民间借贷融资
“民间借贷”是相对于正规金融机构而言的，民间借贷融资充分利用社会闲散资金，实现资源的最优配置，可以在一定程度上填充中小企业的资金缺口，但民间借贷不具有官方性，发展过程呈现自发性和无序化，出现了很多违法违规行为，比如利率过高、存在大量非法集资现象、资金用途不合法、经营手续不健全。民间借贷中放高利贷现象严重，比如很多民间借贷机构推出的校园贷和企业经营贷具有极高的贷款利率，高额的利息对借款人来说是一笔沉重的负担，由此引发借款人自杀等一系列严重的社会问题。该种融資方式的优点是借贷手续便捷，不用进行繁杂的审核，但是缺点也十分明显。因此，政府应加强对民间借贷机构的管制，比如禁止发放高利贷，禁止非法吸收公众存款后放贷，催债方式应符合法律限度，出借人的资金必须是属于合法收入的自有资金，严厉打击违规借贷行为。
1.2.4 众筹融资
众筹是互联网在金融领域的一种创新，可以充分利用互联网快速传播的优势，吸引更多的人参与投资，投资人中有缺乏投资经验和专业知识的普通投资者，也包含着丰富投资经验和知识的专业天使投资人和投资机构。融资主要由发起人设置融资金额，在网上添加项目介绍吸引投资。目前网上存在很多众筹平台，这些平台针对不同的创业项目，比如有的平台针对高科技项目进行融资，有的针对文化产业进行融资。
根据众筹回报的不同，可以将众筹划分为以下四类：一是产品回报式众筹;二是圈子式众筹;三是债权众筹，即网络贷款;四是股权回报式众筹。圈子式众筹是一种拓展人脉资源的策略，比如3W咖啡，咖啡馆的创始人通过众筹方式创办咖啡馆，股东多为专业的投资人和投资机构，投资人之间通过创办咖啡馆结识，投资者多在咖啡馆举办沙龙和聚会来交流投资经验，对中小企业融资最有利的便是股权回报式众筹。
众筹符合互联网普惠金融的目的，资本大多来自于民间。这种融资方式具有很多优点，比如融资资金来源更广泛，融资门槛较低，但是也有明显缺点，比如由于信息不对称导致的融资欺诈行为频发，投资人对融资方缺乏有效监管，以及融资方挪用资金池。互联网众筹是对我国资本市场的补充完善，在一定程度上满足了中小企业的融资需求。
1.2.5 互联网借贷融资
互联网借贷金融的优点是手续快捷、放款速度快、资金来源广。互联网融资一般通过网络平台进行，没有线下见面，也没有繁琐的文件提交手续，在网上融资降低了融资成本。但是这种融资方式有明显缺点，就是易滋生欺诈，网络信息不对称为伪造信息提供了土壤，导致互联网金融欺诈行为频发，比如上传虚假借款项目。 2 解决中小企业融资难的对策
2.1 建立针对中小企业的专项贷款
近些年国家加大了对中小企业的扶植力度，出台了很多针对中小企业的贷款优惠政策，很多商业银行的信贷窗口只用来服务中小企业。这些政策有助于中小企业的融资，但并不能彻底解决融资困境。从长远方面来看，必须要加大贷款的规模，设立专门服务于中小型企业的政府金融机构[3]，拨付针对中小企业贷款的专项贷款资金，才能帮助中小企业稳定发展。中小型企业也需要转变传统的融资理念。比如，中小型企业在生产经营活动中必需的工业设备，可以通过租赁获得，并不一定需要融资后采购，使用权相对所有权来说获取成本更低，所以中小型企业有必要转变融资思路，缩小经营活动中的资金需求缺口。
除此之外，地方政府可以通过增加专项资金来支持中小企业发展，比如针对中小企业研发高新技术，拨付低利率专项贷款，帮助企业进行技术革新，当然在拨付专项贷款时，需要监督资金使用用途，从而提高企业的资金利用效率。完善和落实中小企业税收优惠政策也是有利于中小企业发展的重要举措，税收优惠政策可以减少企业的税收成本，在实践中，还可以设置一些专项税收优惠政策，比如为促进医药研发。生物领域科技企业可享受企业所得税15%的优惠政策，在一定程度上减轻企业税负，刺激企业发展。
2.2 提升企业自身实力
对于中小企业来说，融资困难的根源在于自身资信和实力不足，使得偿还能力堪忧，难以通过金融机构的信贷审核。中小企业应该提升企业盈利能力、加强企业信用体系建设、健全企业管理和财务制度、开发知识产权、提升品牌知名度。企业只有树立了良好的外在形象，才能吸引到投资机构的投资，通过股权融资，进一步推动企业发展。同时，企业有了良好的外在形象，担保机构进行担保融资的成功率才更高，完善自身的建设也有利于企业通过核心技术和知识产权进行质押融资，这也是企业提高自身竞争力的长久之计。除此之外，还要建立良好的银企关系，中小企业要积极与银行沟通，让银行更充分了解企业的经营管理状况和市场前景，精确评估出企业的信用水平，可以有效提升贷款成功率。建立良好的银企关系也有利于打破信息不对称困局，提高银行放贷的概率。
2.3 拓展融资渠道
拓展融资渠道可采用以下方式：一是利用风险投资融资。风险投资适合一些有高新技术和创新型的、发展前景大的高成长创业企业。二是针对个人和小型企业的担保贷款，担保贷款不需要中小企业财产抵押，放款较快，手续便捷。但是目前国内担保制度仍存在一些不足，比如需要建立针对中小企业的信用担保体系。在建立信用担保体系时，成立多种类的担保机构，鼓励社会资本参与其中。政府可加大对担保机构的扶持力度，降低成立门槛，给予专项补贴，减轻中小企业的担保费负担，鼓励担保机构放弃部分担保费，以股权形式入股中小企业，分享中小企业的发展成果[4]。除此之外，可建立再担保机构，为担保机构多一层保障。再担保与再保险相似，是再担保人对原担保人损失的弥补，有利于保障债权人的利益，是一种新型的担保业务，基本流程是原担保人支付一定费用给再担保人，将担保风险转移给后者。担保具有高风险性，仅靠担保机构的自有资产，是很难维持长期经营的。可以建立国家和区域两级再担保机构，与担保机构组成完整的担保产业链，使担保制度更加成熟健全，为初创型企业融资保驾护航。三是利用大数据和人工智能等技术获取中小企业的信息，减少银企信息不对称情形，使金融机构在评估审核中小企业贷款时可以及时方便地掌握中小企业的信用和经营情况。
3 结语
中小企业是推动我国经济发展的重要助推器之一，对促进就业有关键性作用，但融资难題仍然很突出，这长期以来桎梏了中小企业的发展。解决中小企业融资难题是一项艰巨的任务，不能一蹴而就，了解中小企业的融资渠道有助于弄清中小企业融资困难的根源。目前中小企业的融资方式主要有内部渠道融资、银行贷款融资、信用担保融资、民间借贷融资、众筹融资和互联网借贷融资。根据中小企业的融资状况，可以针对性地采取一些行之有效的办法，解决企业的融资难题。解决中小企业融资难的根本在于提升中小企业自身实力，从外部因素看，加强金融贷款扶持力度和拓宽融资路径也很重要。
参考文献
周晓茜.中小企业融资难的理论探讨——试析我国中小企业融资难的原因[J].经济金融，2010（5）：55-57.
郑之杰，赵克义，宋效军.中小企业融资市场供求分析——兼论中小企业融资困难的原因与对策建议[J].中央财经大学学报，2003（8）：23-24.
杨运杰.日本中小企业融资模式对我国中小企业融资的启示[J].理论视野，2007（6）：13-15.
马立成，何建敏.基于期权理论的财务困境处理方法[J].统计与决策，2008（3）：46-47.
Research on Financing Issues of Small and Medium-sized Enterprises
Beijing Jingan （Hefei） Law Firm
YU Xiang
Abstract： Small and medium-sized enterprises have become an indispensable part of China’s market economy， but because they are short of funds， their development has encountered many bottlenecks. Difficulty in financing is a huge obstacle to the development of small and medium-sized enterprises. Because SMEs are small in scale， have fewer assets that can be mortgaged， and do not have a good business reputation， it is difficult to raise funds from banks and other financial institutions. Under the tide of national entrepreneurship， small and medium-sized enterprises have registered and established one after another， and the funding gap is getting bigger and bigger. Although the development of online crowdfunding has expanded the financing paths， the amount of online crowdfunding funds is small， and the quality requirements of enterprises and projects are strict. Therefore it is still difficult to meet the large number of small and medium-sized enterprises. This paper studies the financing channels and then proposes relevant countermeasures as references.
Keywords： SMEs; financing; channels; countermeasures