论文部分内容阅读
摘要：利润操纵现象的存在，使投资者对公司的信任被动摇，直接影响到证券市场的健康发展。因此，对上市公司利润操纵行为进行深入剖析，有着重要的理论和现实意义。
关键词：上市公司；利润操纵；动因；危害；防治
一、上市公司利润操纵的动因
经济学原理告诉我们，市场经济中的各种关系人都有自利性的一面。而上市公司也往往在利益的驱动下，选择人为操纵利润。
1.为募集更多的发展资金而粉饰业绩
企业上市最直接的目的就是筹集发展所需要的资金。由于我国股票发行价格采用固定定价方式，股票的市盈率一般在13—17倍之间，而市盈率一般又会受到政府管制，所以每股税后利润的大小就成为企业是否能够筹集到足额资金的决定因素。当正常经营无法保证足够的税后利润时，企业可能会粉饰业绩，操纵利润。
2.为规避所得税而隐瞒利润
每个上市公司经营状况不一样，所以每个上市公司纳税金额是不一样的，有的公司纳税金额不多，有的企业纳税金额很多，甚至是巨大，而一些企业想少交税，甚至不交，就进行偷税、漏税或者推迟纳税时间。上市公司利润一般比较大，所以他们的应纳税所得额很大，通过调整应纳税所得额，他们可以少交很多税，这样他们减少公司资金因不足带来的诸多不变，甚至是可以丰富自己的腰包。
3.为防止退市而操纵利润
上市公司如果出现连续三年的亏损，其股票将被停牌，限期如若不能扭亏，则将被终止上市。业绩不佳或长期亏损的上市公司的股东、管理层以及地方政府都希望其扭亏为盈。如果无法通过正常的经营摆脱困境，那么上市公司就会采用利润操纵的方法借以扭亏。
4.为保持或重新获得配股资格
目前，配股是上市公司在上市之后进行再融资的重要手段。然而，配股行为受到政策的严格限制，“最近连续三年加权平均净资产收益率10% 以上，计算期内任何一年都必须高于6%”作为上市公司获准配售新股的重要条件之一。如果达不到这一条件，企业可能在未来发展过程中面临资金短缺的问题，所以，未失去配股资格的公司保持资格，失去配股资格的公司千方百计重新获得配股资格，在公司经营业绩无法完成的情况下，只好铤而走险，进行利润操纵。
5.为避免连续三年亏损而被摘牌
按照有关规定，上市公司如果连续三年亏损，其股票将被停牌，限期不能扭亏为盈，公司的股票将被终止上市。公司取得发行额度并获得上市相当不易，所以，上市公司为避免摘牌，便会选择对利润进行操纵。
二、上市公司利润操纵的危害
1.导致决策失误
对股东来说，利润操纵将造成股东投资决策得不到应有的投资收益，进而导致上市公司主体商誉受损；对于金融机构来说，他们依据上市公司的盈利状况向其提供贷款，如果上市公司虚盈实亏，则金融机构的资金可能无法收回，造成大量的不良资产；对宏观经济决策制定者来说，国家制定宏观的经济政策很大程度上依据有关的会计信息，如果基层单位财务造假，会计信息系统出现故障，输出的信息出现虚假，那么将会导致国民经济管理和决策的失误。
2.导致社会信用危机，增添社会不安定因素
信用是市场经济的基石。而上市公司的利润操纵行为，阻碍了我国经济的正常运转，导致了社会信用危机，违背了会计职业道德的准则和要求。而且，虚假利润容易造成虚假繁荣，引发经济膨胀，增长人们的期望值，无形中增添了社会的不安定因素。
三、上市公司利润操纵的防治
1.完善会计准则和相关法律法规
当会计准则落后于会计实务，会计法律法规体系尚不健全时，利润操纵便成为可能。因此，我国应进一步完善会计准则和相关法律法规。在发行新股时可以考虑按筹集资金额度控制，从而削弱上市公司为筹集更多资金而包装会计利润的动机；在确定上市公司配股资格时，应结合国家产业政策，按不同时期、不同行业制定不同的净资产收益率标准，限制上市公司再筹资额度；进一步完善上市公司暂停上市和终止上市的法律规定，将资不抵债或连续若干年不能偿付到期债务等指标纳入摘牌指标体系。
2.改进现行利润表的结构
为了增加利润表的信息含量，应该将企业非经营性和非经常性损益按照其主要项目予以单独揭示。这样，便于投资者预测和判断公司利润的可持续性。此外，在利润表中加入“销售退回、折让和折扣”项目，防止企业利用“年末销售、次年退回”的手段操纵利润。
3.增强注册会计师审计的独立性
应强化会计师事务所等中介机构的独立性，保证其社会公信度；同时，加强对注册会计师约束力度，对于注册会计师因徇私舞弊或重大过失而不能发现上市公司的重大会计造假，致使投资者和债权人蒙受损失的，应当承担民事赔偿责任甚至刑事责任。
4.进一步明确利润操纵行为的相关法律责任
证券监管部门应从上市公司信息披露的相关性、可靠性，以及真实性方面加强监督，对违规的上市公司进行严惩。对于藐视法律，恶意造假并产生严重后果者，一定要加大处罚力度，警示后来者不敢再重蹈覆辙。
上市公司利润操纵涉及体制、法律等诸多方面，需要监管部门及社会各有关部门联合起来进行系统的研究，以保证我国证券市场的健康发展。
参考文献：
[1]张 梅：浅议上市公司利润操纵的动机[J].科技情报开发与经济，2006（1）.
[2]彭 杰：上市公司利润操纵的分析与治理[J].中国证券期货，2012（05）.
关键词：上市公司；利润操纵；动因；危害；防治
一、上市公司利润操纵的动因
经济学原理告诉我们，市场经济中的各种关系人都有自利性的一面。而上市公司也往往在利益的驱动下，选择人为操纵利润。
1.为募集更多的发展资金而粉饰业绩
企业上市最直接的目的就是筹集发展所需要的资金。由于我国股票发行价格采用固定定价方式，股票的市盈率一般在13—17倍之间，而市盈率一般又会受到政府管制，所以每股税后利润的大小就成为企业是否能够筹集到足额资金的决定因素。当正常经营无法保证足够的税后利润时，企业可能会粉饰业绩，操纵利润。
2.为规避所得税而隐瞒利润
每个上市公司经营状况不一样，所以每个上市公司纳税金额是不一样的，有的公司纳税金额不多，有的企业纳税金额很多，甚至是巨大，而一些企业想少交税，甚至不交，就进行偷税、漏税或者推迟纳税时间。上市公司利润一般比较大，所以他们的应纳税所得额很大，通过调整应纳税所得额，他们可以少交很多税，这样他们减少公司资金因不足带来的诸多不变，甚至是可以丰富自己的腰包。
3.为防止退市而操纵利润
上市公司如果出现连续三年的亏损，其股票将被停牌，限期如若不能扭亏，则将被终止上市。业绩不佳或长期亏损的上市公司的股东、管理层以及地方政府都希望其扭亏为盈。如果无法通过正常的经营摆脱困境，那么上市公司就会采用利润操纵的方法借以扭亏。
4.为保持或重新获得配股资格
目前，配股是上市公司在上市之后进行再融资的重要手段。然而，配股行为受到政策的严格限制，“最近连续三年加权平均净资产收益率10% 以上，计算期内任何一年都必须高于6%”作为上市公司获准配售新股的重要条件之一。如果达不到这一条件，企业可能在未来发展过程中面临资金短缺的问题，所以，未失去配股资格的公司保持资格，失去配股资格的公司千方百计重新获得配股资格，在公司经营业绩无法完成的情况下，只好铤而走险，进行利润操纵。
5.为避免连续三年亏损而被摘牌
按照有关规定，上市公司如果连续三年亏损，其股票将被停牌，限期不能扭亏为盈，公司的股票将被终止上市。公司取得发行额度并获得上市相当不易，所以，上市公司为避免摘牌，便会选择对利润进行操纵。
二、上市公司利润操纵的危害
1.导致决策失误
对股东来说，利润操纵将造成股东投资决策得不到应有的投资收益，进而导致上市公司主体商誉受损；对于金融机构来说，他们依据上市公司的盈利状况向其提供贷款，如果上市公司虚盈实亏，则金融机构的资金可能无法收回，造成大量的不良资产；对宏观经济决策制定者来说，国家制定宏观的经济政策很大程度上依据有关的会计信息，如果基层单位财务造假，会计信息系统出现故障，输出的信息出现虚假，那么将会导致国民经济管理和决策的失误。
2.导致社会信用危机，增添社会不安定因素
信用是市场经济的基石。而上市公司的利润操纵行为，阻碍了我国经济的正常运转，导致了社会信用危机，违背了会计职业道德的准则和要求。而且，虚假利润容易造成虚假繁荣，引发经济膨胀，增长人们的期望值，无形中增添了社会的不安定因素。
三、上市公司利润操纵的防治
1.完善会计准则和相关法律法规
当会计准则落后于会计实务，会计法律法规体系尚不健全时，利润操纵便成为可能。因此，我国应进一步完善会计准则和相关法律法规。在发行新股时可以考虑按筹集资金额度控制，从而削弱上市公司为筹集更多资金而包装会计利润的动机；在确定上市公司配股资格时，应结合国家产业政策，按不同时期、不同行业制定不同的净资产收益率标准，限制上市公司再筹资额度；进一步完善上市公司暂停上市和终止上市的法律规定，将资不抵债或连续若干年不能偿付到期债务等指标纳入摘牌指标体系。
2.改进现行利润表的结构
为了增加利润表的信息含量，应该将企业非经营性和非经常性损益按照其主要项目予以单独揭示。这样，便于投资者预测和判断公司利润的可持续性。此外，在利润表中加入“销售退回、折让和折扣”项目，防止企业利用“年末销售、次年退回”的手段操纵利润。
3.增强注册会计师审计的独立性
应强化会计师事务所等中介机构的独立性，保证其社会公信度；同时，加强对注册会计师约束力度，对于注册会计师因徇私舞弊或重大过失而不能发现上市公司的重大会计造假，致使投资者和债权人蒙受损失的，应当承担民事赔偿责任甚至刑事责任。
4.进一步明确利润操纵行为的相关法律责任
证券监管部门应从上市公司信息披露的相关性、可靠性，以及真实性方面加强监督，对违规的上市公司进行严惩。对于藐视法律，恶意造假并产生严重后果者，一定要加大处罚力度，警示后来者不敢再重蹈覆辙。
上市公司利润操纵涉及体制、法律等诸多方面，需要监管部门及社会各有关部门联合起来进行系统的研究，以保证我国证券市场的健康发展。
参考文献：
[1]张 梅：浅议上市公司利润操纵的动机[J].科技情报开发与经济，2006（1）.
[2]彭 杰：上市公司利润操纵的分析与治理[J].中国证券期货，2012（05）.