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以双阈值机制转移模型刻画通货膨胀周期波动中通胀持久性的变化为基础，使用非线性广义脉冲响应函数分析不同通胀周期阶段随机冲击对通胀的动态冲击效应的实证结果表明：中国的通胀周期可分为通缩持续、通缩缓和、通胀缓和与通胀加速阶段，通胀缓和与通胀加速阶段的通胀持久性相对更高，通缩持续阶段相对较低；2012年7月中国进入新一轮通胀周期的通缩持续阶段，中国刺激经济增长政策对通胀的冲击将由2012年下半年的负向随机冲击转为持续正值。