论文部分内容阅读
摘 要:利率作为一种重要的经济杠杆,在社会经济生活中起着非常重要的作用。本论文主要分析了近年来利率变动对人们经济生活的影响,着重分析利率变动对投资的影响,从利率政策的传导机制出发,简要的分析了我国利率变动对投资者的投资领域的各种影响。
关键词:利率变动 投资 经济发展 影响
一、引言
随着我国经济市场的不断发展和完善,利率已经成为调控经济发展的重要货币政策手段之一。而资金是一种特殊商品的价格,利率不仅调控着我国的资金流动,而且还是人们的经济投资的重要因素,并且利率在经济发展过程中发挥越来越重要的作用。利率的调整会影响到经济生活中众多的变量,进而会对一国的经济发展产生促进或抑制的作用,对投资者的投资成功与失败有着相当重要的影响。鉴于利率变动的重要性,世界上很多的经济学家和学者都对利率政策的变动和利率变动后的影响进行过很深刻的研究。但是大家都普遍的认为:对于任何一个国家而言,利率都是其发展经济的重要政策选择。
二、利率的变动对投资规模的影响
在市场经济时代,企业的发展离不开银行贷款的支持,这样使得银行贷款利率的高低对企业的利润率将产生直接影响,因此企业对利率的变动也是极度敏感的。利率作为调节投资活动的一个标准,在投资收益不变的情况下,因利率上升导致的投资成本增加,必然使投资收益比较低的企业退出投资领域,从而减少投资需求。同步表现为利率上升,投资需求和消费减少,储蓄增加;利率下降,投资需求上升,消费增加,储蓄减少。利率的提高将会使得企业的成本上升,使得企业投资项目的预期利润下降,那么企业在权衡收益与成本的厉害关系后,将会对准备投资的项目进行暂停。相反,利率降低的同时也会降低企业的借款成本,从而企业自己的收益率也会增加,因此企业处在利率较低的环境时往往愿意扩大投资的规模。
1.个人投资规模。一般个人投资规模的变动就是储蓄资金的多少变动,从分析上看利率的变动会对个人储蓄产生一定影响。在我国,利率由政府管制。自1995年以来,中国人民银行多次下调存款利率,并出台了取消利息税等多种措施。根据我国经济状况及发展趋势来看,居民储蓄每年都大幅度递增,究其原因,居民储蓄主要受个人可支配收入、预期、利率、通货膨胀率等因素的影响。在西方经济理论里,利率通常和储蓄成正比,利率的变动对储蓄是正向的、单一的。利率提高人们增加存款,利率降低,人们则会减少存款。因而利率的升降直接影响到存款的收益。也将影响到个人的投资规模变动。
2.企业投资规模。企业的规模改变在于资金注入的多少,也就是要看投资进入了多少,那么企业就需要进行融资。企业的融资也受利率的一定影响。利率的变动影响无风险资金成本,进而影响资金流向和流量,最终必然会影响到股票市场的资金供求和股票价格,另外,利率变动,导致债券和股票各有所得到的收益變化,进而影响到企业的融资。利率变动会导致市场改变对企业未来盈利能力的预期。利率上升,增加了企业贷款成本,并且使企业难以获得必须的资金,因此,影响到企业的生产经营,进而影响企业的业绩水平,减少企业的股票分红派息,受利率上升和股票分红派息降低的双重影响,股票价格必然会下降。这样使得企业的融资减少。利率上升,投资者评估股票价格所用的贴现率也会上升,股票价值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下降,使得企业的融资减少,从而使得企业的投资规模变化。
三、利率的变动对个人投资的影响
银行货币的存款利率对个人投资有着相当重要的影响。当银行的货币存款利率降低时,投资者存入银行的钱所获得的收益就会相对减少。而为了获得相对较高的收益,投资者通常会利用自己手中的的现金去购买债券。相反,当存款利率升高时,人们为了能获得较满意且风险较低的利息收入,则将会将钱存入银行。据英国零售业数据表明由于大多数家庭正在努力支付越来越高的抵押贷款,因此对不动产的投资越来越谨慎。这正是因为英国的国民银行对新抵押贷款者提高了基本利率,已经经历了一年内连续5次加息的私房屋主们就更担心自己的投资,因此严格控制自己的资金投资。投资者将自己的资金存入银行,看存款利率的高低进行投资,这是一个相对较为保险的利率投资。还有很多的投资者将自己的资金投入了房产和股票,利率对房产和股票的投资也有着一定的影响。
1.利率的变动使得个人对房产投资的影响。投资者对房产进行投资无非是从房价的高低上投资,低价时买入成为自己的不动产,房产升值那么自己的资产也会相应的升值。所以房产的房价直接影响到投资者的投资,那么投资者的投资也会同样的影响到房价的改变。利率上升会抑制房地产投资从而会影响到房价,导致房地产投资的机会成本加大。利率的高低反应房地产投资的机会成本水平。利率上升,加大了房地产投资的机会成本,因而存、贷款利率均上升的情况下会对房地产投资。利率对房价的影响是非常复杂的,无论是从供给、自主型消费还是从投资型需求方面看,其受到如通货膨胀预期,央行的货币供给量等宏观经济变量和国家相关政策制度的影响。无论是自主型需求还是投资型需求,利率的上升都会造成购买者的资金压力,因为房地产商品属于大宗商品,其价值高,又不具有可分割性和移动性,大多数消费者依赖自己的短期收入很难进行一次性全额的买入,转而求助银行的按揭。一般而言,利率如果提高,对于对房产进行投资的人无疑就增加了成本。那么进行房产投资的人就会减少,使得房产行业供大于求,房价就会降低,又会有投资者进行投资,这就是一个经济循环。并且房地产的开发需要大量的资金来源,而开发商本身的资金是有限的,绝大部分的资金需求来自于银行的贷款,所以银行的贷款利率高低对于房价也是很重要的,当利率大幅度提高时,房地产企业的贷款成本也必然增加,归还贷款的压力也会加大。开发商则会尽力从购房者手中获得收入以归还银行。那么加快资金的回流,唯一的办法就是将房子低价售出,房价就会降低。总得而言,个人对房产的投资,得从两方面看,一方面是买房投资者,那么利率的降低就对他们有利,使得用最低的货币买到最值的投资。另一方面是卖房者,那么利率的降低就会使得他们的投资成本降低,收益就会增多。 2.利率的变动使得个人对股票投资的影响。投资者对股票进行投资无非是想低价的买入股票,高价的抛出股票,赚取股票的差价,但是股价的变动又是相当频繁的,利率也会对股价产生一定的影响,从而就会影响到投资者对股票的投资。利率与股价运动呈现的是一种反方向的变化,那么投资者就密切的关注利率的升降,并且还得对利率的走向有一定的预测,以便自己在利率变动之前,对股票进行买卖。利率的上升,不仅会增加公司的借款成本,而且还会使公司难以获得必需的资金,这样一来,公司就不得不消减生产规模,而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此,股票价格就会下跌。反之,股票价格就会上涨。利率上升时,投资者评估股票价格所用的折现率也会上升,股票值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下降;反之,利率下降,股票价格则会上升。利率的提高,也会使得人们的存款收益提高,比较谨慎的投资者就会增加银行的存款而减少股票的持有量来减少自己投资的风险,那么就意味着股票的需求量在减少,在股票供大于求的时候,股价就会下降。央行若突然大幅度的提高利率。投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升,股票价值就会降低,从而股价就会降低,反之利率降低,股价就会升高。利率对股价的影响就是投资者对股票投资的重要依据,在利率使得股价升高时人们就会将自己手中的股票售出,得其中的差价金额,而相反在股价降低时,股票持有者就或许投资失败,也有投资者在低价时买入,等待利率降低,使得股價回升,再将股票抛出,得差价,无论是利率的升高或降低对投资者都有一定量的影响。
四、结语
从分析上看,利率是一把双刃剑,会促进经济,也会抑制经济,国家经济的平衡,基本依靠利率来控制,那么利率对于发展、投资也是至关重要的,而维持良好的经济平衡也不能完全依靠利率,也需要其他政策的辅助,比如说汇率政策,货币政策等等。利率的变化对投资都有着直接或者间接的变化,而利率的变化也使得投资风险变大,从投资者谨慎的角度考虑,人们对利率的变化也越来越重视,利率的高低也影响到了自己投资的收益多少。同样利率高低的不同也影响着不同的领域,投资房产的就想利率降低,自己的成本降低。而存款存入银行的反而想利率提高,自己存款的利息也会越高。利率的高低也会使得有的投资成功,有的投资失败。利率是一杆调节经济平衡的秤,它的高低波动也影响着投资者的经济,也就影响着市场经济。所以,在投资时也要多考虑利率的影响,尽量的规避投资的风险,尽量去投资一些利率较为稳定,风险性较为低一点的投资。
参考文献:
[1]罗萌.我国利率调整的经济效应分析[J].西北大学,2009.
[2]胡智慧.利率变动的经济效益研究[J].西南农业大学,2001.
[3]周晖、高芳.利率变动对企业融资的影响探析[J],2005.
[4]钱建锋、张启文.浅析我国利率调整对储蓄的影响[J],2010.
[5]陈文浩、刘春江、陈晓懿.管制放松背景下的利率变动与公司资本结构动态调整, 2012.
关键词:利率变动 投资 经济发展 影响
一、引言
随着我国经济市场的不断发展和完善,利率已经成为调控经济发展的重要货币政策手段之一。而资金是一种特殊商品的价格,利率不仅调控着我国的资金流动,而且还是人们的经济投资的重要因素,并且利率在经济发展过程中发挥越来越重要的作用。利率的调整会影响到经济生活中众多的变量,进而会对一国的经济发展产生促进或抑制的作用,对投资者的投资成功与失败有着相当重要的影响。鉴于利率变动的重要性,世界上很多的经济学家和学者都对利率政策的变动和利率变动后的影响进行过很深刻的研究。但是大家都普遍的认为:对于任何一个国家而言,利率都是其发展经济的重要政策选择。
二、利率的变动对投资规模的影响
在市场经济时代,企业的发展离不开银行贷款的支持,这样使得银行贷款利率的高低对企业的利润率将产生直接影响,因此企业对利率的变动也是极度敏感的。利率作为调节投资活动的一个标准,在投资收益不变的情况下,因利率上升导致的投资成本增加,必然使投资收益比较低的企业退出投资领域,从而减少投资需求。同步表现为利率上升,投资需求和消费减少,储蓄增加;利率下降,投资需求上升,消费增加,储蓄减少。利率的提高将会使得企业的成本上升,使得企业投资项目的预期利润下降,那么企业在权衡收益与成本的厉害关系后,将会对准备投资的项目进行暂停。相反,利率降低的同时也会降低企业的借款成本,从而企业自己的收益率也会增加,因此企业处在利率较低的环境时往往愿意扩大投资的规模。
1.个人投资规模。一般个人投资规模的变动就是储蓄资金的多少变动,从分析上看利率的变动会对个人储蓄产生一定影响。在我国,利率由政府管制。自1995年以来,中国人民银行多次下调存款利率,并出台了取消利息税等多种措施。根据我国经济状况及发展趋势来看,居民储蓄每年都大幅度递增,究其原因,居民储蓄主要受个人可支配收入、预期、利率、通货膨胀率等因素的影响。在西方经济理论里,利率通常和储蓄成正比,利率的变动对储蓄是正向的、单一的。利率提高人们增加存款,利率降低,人们则会减少存款。因而利率的升降直接影响到存款的收益。也将影响到个人的投资规模变动。
2.企业投资规模。企业的规模改变在于资金注入的多少,也就是要看投资进入了多少,那么企业就需要进行融资。企业的融资也受利率的一定影响。利率的变动影响无风险资金成本,进而影响资金流向和流量,最终必然会影响到股票市场的资金供求和股票价格,另外,利率变动,导致债券和股票各有所得到的收益變化,进而影响到企业的融资。利率变动会导致市场改变对企业未来盈利能力的预期。利率上升,增加了企业贷款成本,并且使企业难以获得必须的资金,因此,影响到企业的生产经营,进而影响企业的业绩水平,减少企业的股票分红派息,受利率上升和股票分红派息降低的双重影响,股票价格必然会下降。这样使得企业的融资减少。利率上升,投资者评估股票价格所用的贴现率也会上升,股票价值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下降,使得企业的融资减少,从而使得企业的投资规模变化。
三、利率的变动对个人投资的影响
银行货币的存款利率对个人投资有着相当重要的影响。当银行的货币存款利率降低时,投资者存入银行的钱所获得的收益就会相对减少。而为了获得相对较高的收益,投资者通常会利用自己手中的的现金去购买债券。相反,当存款利率升高时,人们为了能获得较满意且风险较低的利息收入,则将会将钱存入银行。据英国零售业数据表明由于大多数家庭正在努力支付越来越高的抵押贷款,因此对不动产的投资越来越谨慎。这正是因为英国的国民银行对新抵押贷款者提高了基本利率,已经经历了一年内连续5次加息的私房屋主们就更担心自己的投资,因此严格控制自己的资金投资。投资者将自己的资金存入银行,看存款利率的高低进行投资,这是一个相对较为保险的利率投资。还有很多的投资者将自己的资金投入了房产和股票,利率对房产和股票的投资也有着一定的影响。
1.利率的变动使得个人对房产投资的影响。投资者对房产进行投资无非是从房价的高低上投资,低价时买入成为自己的不动产,房产升值那么自己的资产也会相应的升值。所以房产的房价直接影响到投资者的投资,那么投资者的投资也会同样的影响到房价的改变。利率上升会抑制房地产投资从而会影响到房价,导致房地产投资的机会成本加大。利率的高低反应房地产投资的机会成本水平。利率上升,加大了房地产投资的机会成本,因而存、贷款利率均上升的情况下会对房地产投资。利率对房价的影响是非常复杂的,无论是从供给、自主型消费还是从投资型需求方面看,其受到如通货膨胀预期,央行的货币供给量等宏观经济变量和国家相关政策制度的影响。无论是自主型需求还是投资型需求,利率的上升都会造成购买者的资金压力,因为房地产商品属于大宗商品,其价值高,又不具有可分割性和移动性,大多数消费者依赖自己的短期收入很难进行一次性全额的买入,转而求助银行的按揭。一般而言,利率如果提高,对于对房产进行投资的人无疑就增加了成本。那么进行房产投资的人就会减少,使得房产行业供大于求,房价就会降低,又会有投资者进行投资,这就是一个经济循环。并且房地产的开发需要大量的资金来源,而开发商本身的资金是有限的,绝大部分的资金需求来自于银行的贷款,所以银行的贷款利率高低对于房价也是很重要的,当利率大幅度提高时,房地产企业的贷款成本也必然增加,归还贷款的压力也会加大。开发商则会尽力从购房者手中获得收入以归还银行。那么加快资金的回流,唯一的办法就是将房子低价售出,房价就会降低。总得而言,个人对房产的投资,得从两方面看,一方面是买房投资者,那么利率的降低就对他们有利,使得用最低的货币买到最值的投资。另一方面是卖房者,那么利率的降低就会使得他们的投资成本降低,收益就会增多。 2.利率的变动使得个人对股票投资的影响。投资者对股票进行投资无非是想低价的买入股票,高价的抛出股票,赚取股票的差价,但是股价的变动又是相当频繁的,利率也会对股价产生一定的影响,从而就会影响到投资者对股票的投资。利率与股价运动呈现的是一种反方向的变化,那么投资者就密切的关注利率的升降,并且还得对利率的走向有一定的预测,以便自己在利率变动之前,对股票进行买卖。利率的上升,不仅会增加公司的借款成本,而且还会使公司难以获得必需的资金,这样一来,公司就不得不消减生产规模,而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此,股票价格就会下跌。反之,股票价格就会上涨。利率上升时,投资者评估股票价格所用的折现率也会上升,股票值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下降;反之,利率下降,股票价格则会上升。利率的提高,也会使得人们的存款收益提高,比较谨慎的投资者就会增加银行的存款而减少股票的持有量来减少自己投资的风险,那么就意味着股票的需求量在减少,在股票供大于求的时候,股价就会下降。央行若突然大幅度的提高利率。投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升,股票价值就会降低,从而股价就会降低,反之利率降低,股价就会升高。利率对股价的影响就是投资者对股票投资的重要依据,在利率使得股价升高时人们就会将自己手中的股票售出,得其中的差价金额,而相反在股价降低时,股票持有者就或许投资失败,也有投资者在低价时买入,等待利率降低,使得股價回升,再将股票抛出,得差价,无论是利率的升高或降低对投资者都有一定量的影响。
四、结语
从分析上看,利率是一把双刃剑,会促进经济,也会抑制经济,国家经济的平衡,基本依靠利率来控制,那么利率对于发展、投资也是至关重要的,而维持良好的经济平衡也不能完全依靠利率,也需要其他政策的辅助,比如说汇率政策,货币政策等等。利率的变化对投资都有着直接或者间接的变化,而利率的变化也使得投资风险变大,从投资者谨慎的角度考虑,人们对利率的变化也越来越重视,利率的高低也影响到了自己投资的收益多少。同样利率高低的不同也影响着不同的领域,投资房产的就想利率降低,自己的成本降低。而存款存入银行的反而想利率提高,自己存款的利息也会越高。利率的高低也会使得有的投资成功,有的投资失败。利率是一杆调节经济平衡的秤,它的高低波动也影响着投资者的经济,也就影响着市场经济。所以,在投资时也要多考虑利率的影响,尽量的规避投资的风险,尽量去投资一些利率较为稳定,风险性较为低一点的投资。
参考文献:
[1]罗萌.我国利率调整的经济效应分析[J].西北大学,2009.
[2]胡智慧.利率变动的经济效益研究[J].西南农业大学,2001.
[3]周晖、高芳.利率变动对企业融资的影响探析[J],2005.
[4]钱建锋、张启文.浅析我国利率调整对储蓄的影响[J],2010.
[5]陈文浩、刘春江、陈晓懿.管制放松背景下的利率变动与公司资本结构动态调整, 2012.