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摘 要：最近美国债务危机引起了世界的恐慌，作为世界超级经济体的美国显得异常艰难。美联储在长时期内用扩张性的货币政策和松弛的金融监管来实现货币扩张和信用扩张，导致标普对美国长期主权信用降级。美国国会批准提高美债上限，实际上是批准美联储再次开动印钞机，后果将是美元继续贬值，全球将进一步陷入通胀。美债危机爆发后，国际经济进一步动荡。为应对美债危机带来的不利影响，抓住新的发展机遇，我国应稳妥推进汇率市场化和人民币国际化进程，积极转变经济发展方式，进一步健全金融风险控制体系。
关键词：美债危机；影响；措施
一、美债危机的背景及由来
据美国财政部资料显示，从1960年以来，美国国会已经78次提高美国公共债务上限，平均每八个月提高一次。自奥巴马2009年1月20日当选总统以来，国会已经连续三次提高债务上限，提高总额为2.98万亿美元。美国一个民间机构还就此专门开设了“美国债务钟”的网站，在网站中列出了美国社会的总债务： 约55万亿美元。2010年美国GDP总额为14.5万亿美元，相比较，美国社会的总债务将近是美国全年GDP的4倍。相当于平均每个美国家庭负债66万美元，每位美国公民负债额达到17.6万美元。
从短时期来看，美国的这种扩张性的金融政策表面上在一定程度上支持了美国本身乃至全球的经济繁荣。但是从长期角度来看，它所创造的只是纸面上的财富。它使美国和全球金融体系中加快充满泡沫和黑洞，也使工商企业和金融企业的资产负债表达到很高的杠杆率而变得十分脆弱。一旦受到局部债务危机的触发，就会引起美国乃至全球金融体系的系统性危机。
二、美债危机的影响
（一）美债危机对世界经济发展及金融市场的影响
（1）美元的走弱趋势与国际货币体系的动荡
作为国际储备货币，美元无法克服自身作为支付工具与基础货币功能的矛盾。美国政府的宏观经济调控政策，使其依靠美元特权来维持国内高消费，维持美国经济不均衡的发展。而美元供给作为货币政策，成为美国转移通胀风险和逃避世界债务的手段，这种方式必然会动摇美元的国际储备地位和公信力，对美元的地位形成冲击。随着美元的贬值，如果外国投资者对美元资产抛售和减持，美元将会面临巨大风险，致使进一步降低外国投资者对美元作为国际货币的信心，损害全球货币体系的稳定，最终可能会导致美元本位制的崩溃。深一步来讲，虽然短期内评级下调不会导致美债大量被抛售，但降级依然是前所未有的事件，美元是否能继续保持其储备货币的地位，美债是否仍能作为世界无风险资产的典范，为其他国家提供一个安全的储蓄集散地将遭到质疑。长远来说，本次的评级下调，可能标志着美国在国际金融体系里面的核心地位开始弱化。
（2）信用危机
2008年金融危机的核心问题是银行信用出现了问题，其严重性在于作为市场经济信用基础的银行信用濒临崩溃。美债危机则是美国的国家信用出现问题，既包括美国银行的信用，也包括美国政府的信用，美债危机的爆发是银行信用体系的问题转移到国家信用上的表现。在2008年危机爆发以后，为防止信贷紧缩造成实体经济衰退，美国财政部制定了上千亿美元的金融救援计划以处理金融系统的不良资产，而支撑庞大政府支出计划的保障便是美国政府国债的大量发行，由此银行体系的信用问题一步步转移为国家的信用。美元能够成为国际储备货币，是美国国家信用做担保的结果，支撑美元国际货币地位的是对整个美国经济的信心，这种信心集中在国家信用上。美国不顾自身不断膨胀的贸易赤字和财政赤字，不断举债来支撑本国经济，如果全球各国的投资者不再相信美国的偿债能力，抛售美元资产，美元必将遭受一次深远的信用危机。
（二）美债危机对中国的影响
今后10年，美国政府将面临减少财政赤字的压力，这也决定了美元的长期疲软。美债危机的确给中国的美元资产带来一定风险，但另一方面，疲软的美元也使人民币增强了吸引力。美债危机的发生，让全球各国认识到美元作为核心货币背后的种种弊端，各个国家开始谋求更加安全的币种和多元化的储备资产，国际货币体系改革的呼声四起，美元的信任危机为人民币国际化的推进带来了机遇。改革开放30多年以来，中国经济社会发生巨大变化，国际地位逐步提升。进入21世纪，中国在国际舞台上发挥了重要作用，对世界经济的贡献越来越大，不仅成为世界经济引擎之一，而且成为新兴经济体的典型代表，引起全世界广泛关注，这些都为我国推进人民币国际化提供了有利条件。此外，近年来人民币已逐渐成为重要的国际结算货币和区域货币，人民币坚挺的币值和中国经济的快速发展，为人民币国际货币地位的提升奠定了基础。
三、美债危机对中国的思考
（一）推进汇率市场化进程
在美债危机风险仍然挥之不去的现实情况下，中国拥有的巨额外汇储备由于缺乏投资渠道而无法摆脱美国债券。要规避这种外汇储备的风险，必须推进汇率市场化改革。首先，人民币对内贬值、对外升值的处境直接反映了以美元为本位的人民币货币制度之弊。其次，汇率要真实反映市场供求关系。放宽企业和个人对外投资的汇兑限制和业务限制，促进境内居民充分利用国际金融市场优化资产配置、分散投资风险，并提高资金收益。这样外汇市场的供给和需求的变动才能真正反映市场汇率的变化，促进人民币汇率的市场化。
（二）推进人民币国际化进程
我国已是世界第二经济大国、第一贸易大国、美国最大的债权国，人民币的国际地位与中国的国际经济地位不相符。在美国、日本、欧盟出现债务危机和潜在危机的情况下，我国目前的外汇管理体制无法完全应对汇率波动的风险。人民币的国际化有利于回避外汇波动风险，抑制货币发行的冲动和人民币对外升值、对内贬值的状况。应该积极推进人民币国际化步伐，提升经济实力，从而有助于中国更加深入地融入经济与金融全球化进程当中，进一步促进中国实体经济的发展以及国际竞争力的提高。在双边贸易结算中，尽可能扩大人民币使用范围，让人民币朝着国际储备货币的方向发展。
参考文献：
[1]戴金平、张华宁：《危机后发达国家的非传统货币政策研究》，《上海立信会计学院学报》2010年第4期.
[2]吴敬琏.当代中国经济改革教程[M].上海：上海辽东出版社，2010.
[3]杨 正 莲.中国 如 何 应 对 美 国 金 融危 机[N].中国新 闻 周刊，2008-11-17.
[4]蔡恩泽美债危机渐行渐近[J].环球点击，2011年第3期
关键词：美债危机；影响；措施
一、美债危机的背景及由来
据美国财政部资料显示，从1960年以来，美国国会已经78次提高美国公共债务上限，平均每八个月提高一次。自奥巴马2009年1月20日当选总统以来，国会已经连续三次提高债务上限，提高总额为2.98万亿美元。美国一个民间机构还就此专门开设了“美国债务钟”的网站，在网站中列出了美国社会的总债务： 约55万亿美元。2010年美国GDP总额为14.5万亿美元，相比较，美国社会的总债务将近是美国全年GDP的4倍。相当于平均每个美国家庭负债66万美元，每位美国公民负债额达到17.6万美元。
从短时期来看，美国的这种扩张性的金融政策表面上在一定程度上支持了美国本身乃至全球的经济繁荣。但是从长期角度来看，它所创造的只是纸面上的财富。它使美国和全球金融体系中加快充满泡沫和黑洞，也使工商企业和金融企业的资产负债表达到很高的杠杆率而变得十分脆弱。一旦受到局部债务危机的触发，就会引起美国乃至全球金融体系的系统性危机。
二、美债危机的影响
（一）美债危机对世界经济发展及金融市场的影响
（1）美元的走弱趋势与国际货币体系的动荡
作为国际储备货币，美元无法克服自身作为支付工具与基础货币功能的矛盾。美国政府的宏观经济调控政策，使其依靠美元特权来维持国内高消费，维持美国经济不均衡的发展。而美元供给作为货币政策，成为美国转移通胀风险和逃避世界债务的手段，这种方式必然会动摇美元的国际储备地位和公信力，对美元的地位形成冲击。随着美元的贬值，如果外国投资者对美元资产抛售和减持，美元将会面临巨大风险，致使进一步降低外国投资者对美元作为国际货币的信心，损害全球货币体系的稳定，最终可能会导致美元本位制的崩溃。深一步来讲，虽然短期内评级下调不会导致美债大量被抛售，但降级依然是前所未有的事件，美元是否能继续保持其储备货币的地位，美债是否仍能作为世界无风险资产的典范，为其他国家提供一个安全的储蓄集散地将遭到质疑。长远来说，本次的评级下调，可能标志着美国在国际金融体系里面的核心地位开始弱化。
（2）信用危机
2008年金融危机的核心问题是银行信用出现了问题，其严重性在于作为市场经济信用基础的银行信用濒临崩溃。美债危机则是美国的国家信用出现问题，既包括美国银行的信用，也包括美国政府的信用，美债危机的爆发是银行信用体系的问题转移到国家信用上的表现。在2008年危机爆发以后，为防止信贷紧缩造成实体经济衰退，美国财政部制定了上千亿美元的金融救援计划以处理金融系统的不良资产，而支撑庞大政府支出计划的保障便是美国政府国债的大量发行，由此银行体系的信用问题一步步转移为国家的信用。美元能够成为国际储备货币，是美国国家信用做担保的结果，支撑美元国际货币地位的是对整个美国经济的信心，这种信心集中在国家信用上。美国不顾自身不断膨胀的贸易赤字和财政赤字，不断举债来支撑本国经济，如果全球各国的投资者不再相信美国的偿债能力，抛售美元资产，美元必将遭受一次深远的信用危机。
（二）美债危机对中国的影响
今后10年，美国政府将面临减少财政赤字的压力，这也决定了美元的长期疲软。美债危机的确给中国的美元资产带来一定风险，但另一方面，疲软的美元也使人民币增强了吸引力。美债危机的发生，让全球各国认识到美元作为核心货币背后的种种弊端，各个国家开始谋求更加安全的币种和多元化的储备资产，国际货币体系改革的呼声四起，美元的信任危机为人民币国际化的推进带来了机遇。改革开放30多年以来，中国经济社会发生巨大变化，国际地位逐步提升。进入21世纪，中国在国际舞台上发挥了重要作用，对世界经济的贡献越来越大，不仅成为世界经济引擎之一，而且成为新兴经济体的典型代表，引起全世界广泛关注，这些都为我国推进人民币国际化提供了有利条件。此外，近年来人民币已逐渐成为重要的国际结算货币和区域货币，人民币坚挺的币值和中国经济的快速发展，为人民币国际货币地位的提升奠定了基础。
三、美债危机对中国的思考
（一）推进汇率市场化进程
在美债危机风险仍然挥之不去的现实情况下，中国拥有的巨额外汇储备由于缺乏投资渠道而无法摆脱美国债券。要规避这种外汇储备的风险，必须推进汇率市场化改革。首先，人民币对内贬值、对外升值的处境直接反映了以美元为本位的人民币货币制度之弊。其次，汇率要真实反映市场供求关系。放宽企业和个人对外投资的汇兑限制和业务限制，促进境内居民充分利用国际金融市场优化资产配置、分散投资风险，并提高资金收益。这样外汇市场的供给和需求的变动才能真正反映市场汇率的变化，促进人民币汇率的市场化。
（二）推进人民币国际化进程
我国已是世界第二经济大国、第一贸易大国、美国最大的债权国，人民币的国际地位与中国的国际经济地位不相符。在美国、日本、欧盟出现债务危机和潜在危机的情况下，我国目前的外汇管理体制无法完全应对汇率波动的风险。人民币的国际化有利于回避外汇波动风险，抑制货币发行的冲动和人民币对外升值、对内贬值的状况。应该积极推进人民币国际化步伐，提升经济实力，从而有助于中国更加深入地融入经济与金融全球化进程当中，进一步促进中国实体经济的发展以及国际竞争力的提高。在双边贸易结算中，尽可能扩大人民币使用范围，让人民币朝着国际储备货币的方向发展。
参考文献：
[1]戴金平、张华宁：《危机后发达国家的非传统货币政策研究》，《上海立信会计学院学报》2010年第4期.
[2]吴敬琏.当代中国经济改革教程[M].上海：上海辽东出版社，2010.
[3]杨 正 莲.中国 如 何 应 对 美 国 金 融危 机[N].中国新 闻 周刊，2008-11-17.
[4]蔡恩泽美债危机渐行渐近[J].环球点击，2011年第3期