【摘 要】
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摘要:在股权集中体系中,终极控制人成为公司治理的热点。本文以2004—2007年中国上市公司为样本,实证检验了表征代理成本的终极控制人特征与公司价值的关系,即第一大终极控制人的现金流权、两权分离程度、代理层级与控制方式等对公司价值的影响。 关键词:终极控制人;代理成本;公司价值 中图分类号:F832.5文献标识码:A文章编号:1672-3309(2009)12-0072-04 中国证券市
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在股权集中体系中,终极控制人成为公司治理的热点。本文以2004—2007年中国上市公司为样本,实证检验了表征代理成本的终极控制人特征与公司价值的关系,即第一大终极控制人的现金流权、两权分离程度、代理层级与控制方式等对公司价值的影响。
In the equity concentration system, the ultimate controller becomes the hot spot of corporate governance. Based on the sample of Chinese listed companies from 2004 to 2007, this paper empirically tests the relationship between the ultimate controller characterizing the agency cost and the company value, that is, the cash flow right, the separation degree of the two ultimate controllers, the agency level and the control The impact of the way on the company’s value.
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