【摘 要】
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作为解释和研究2008年金融危机的关键,担保债务凭证(CDO)被越来越多的研究者所重视,如何准确的对担保债务凭证进行定价更成为了学术界的重要课题。本文通过利用KMV—Clayton
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作为解释和研究2008年金融危机的关键,担保债务凭证(CDO)被越来越多的研究者所重视,如何准确的对担保债务凭证进行定价更成为了学术界的重要课题。本文通过利用KMV—Clayton Copula定价模型,对CD0的定价核心—违约概率和违约相关性进行了估算,得出其在不同分层条件下的合理风险溢酬,通过对实证结果的分析探讨抵押担保债券的合理性和在我国市场的应用前景。
As the key to explain and study the 2008 financial crisis, the CDO is paid more and more attention by more and more researchers. How to price collateralized debt certificates accurately has become an important subject in academia. By using the KMV-Clayton Copula pricing model, this paper estimates the CD0 pricing core-default probability and default correlation, and draws its reasonable risk premium under different stratification conditions. By analyzing the empirical results, The Rationality of Bonds and the Application Prospect in Our Country.
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