【摘 要】
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近年来,国际油价的剧烈波动对国内民航运输市场产生了严重影响,为避免油价大幅波动所带来的营运风险,国内各主要航空公司都对航油进行了套期保值。在此背景下,航油的套期保值
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近年来,国际油价的剧烈波动对国内民航运输市场产生了严重影响,为避免油价大幅波动所带来的营运风险,国内各主要航空公司都对航油进行了套期保值。在此背景下,航油的套期保值策略引起了各公司的广泛关注。以NYMEX取暖油作为航油套期保值的标的物,运用ARIMA模型和神经网络模型预测油价的短期波动,并对两种模型的预测结果进行了比较。在NYMEX取暖油短期价格趋势预测的基础上,通过套期保值交易方的风险偏好,以套期保值的效用最大化为目标函数,确定出了合理的套期保值比率。
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