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基于双重差分(DID)模型,选取我国2015年沪深A股市场股价异常波动时期的融资融券业务对股价特质性波动率的影响进行实证分析。结果表明,异常波动时期,在融资融券业务的参与下,股价特质性波动率呈现出上涨趋势。融资融券业务在股价剧烈上涨和剧烈下跌两个子时期对股价特质性波动率的上升具有明显的刺激作用;股价振荡上涨阶段,融资融券对股价特质性波动的影响却表现出抑制性的特点,但影响程度较小。