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<正>2008年,电讯盈科(00008.h k)的大股东盈科拓展及中国网通提出私有化计划,遭小股东反对。虽然后来股东大会通过了私有化计划,因闹出「种票」疑云,结果遭香港证监会入禀法院反对,最终高等法院上诉庭否决私有化计划。问题是,大股东提出的私有化作价相对当时股份的市价非常吸引,为甚么小股东仍大力反对?这可以用最后通牒博弈理解。最后通牒博弈(Ultimatum Game)是实验博弈论的重要研究