论文部分内容阅读
如果改变目前人民币盯住美元的汇率政策,使其紧盯SDR,对中国和世界都是一件有利无害的事。一方面这将减轻人民币升值压力,在不损害中国利益的情况下,增加其作为国际储备货币的吸引力,从而推进人民币的国际化;另一方面,有人民币支持的SDR将在国际货币体系中扮演更重要的角色,有利于改变“美元独大”的局面,推动国际货币体系多元化。
盯住SDR,人民币对美元的汇率每天都在变化。美元进入贬值区间,正是美国经济疲软之时,盯住SDR的人民币对美元会自然地升值,减少美国政客找茬的借口;反之,当美元对其它货币升值时,正是美国经济见好、想推高美元之时,此时人民币相对美元贬值,美国也乐观其成。因此,盯住SDR将缓解美国对人民币升值的压力。
人民币加入SDR有助于解决防不胜防的热钱投机问题。过去几年人民币缓慢升值令市场产生了未来继续升值的预期,各界认为这将不可避免地引发投机热潮。但是盯住SDR一揽子货币的人民币将随国际主要货币的汇率随时变动,形成汇率的双向波动机制,从而打消对人民币单边升值的预期。即使还有投机,也不会只赌人民币单边升值。人们会根据对几种主要货币汇率变化的判断,有人买、有人卖,互相会有所对冲。而实现这一投资回报,并不会增加中国的成本、损害中国的利益。
盯住SDR后,人民币将名符其实的成为世界上最稳定的货币。目前人民币只是相对美元稳定,对欧元、日元等货币很不稳定。而中国的贸易伙伴不只是美国,欧盟才是中国的第一大贸易伙伴。人民币最终要走向自由浮动,中国企业需要适应变化的汇率世界。人民币盯住SDR,能让中国企业在汇率变化尚不激烈的情况下适应汇率变化。
中国一直致力于使人民币成为区域间货币,而要达到这一目的,除了要加强人民币的结算功能,还要使其具备储备功能。
紧盯美元的汇率政策不利于增强人民币的储备功能。盯着美元,其他国家持有人民币不如直接持美元,人民币就失去了作为储备货币的吸引力。而盯住SDR的人民币就成了真正的一揽子货币,持有人民币作为外汇储备,就等于是拥有了世界上最重要的四种货币。
超主权货币,SDR目前仅仅作为一个货币符号,没有真实货币支持的SDR难当此任,但是有了人民币支持的SDR将会不同,它会沿着这个方向迈出一大步。
中国带头盯住SDR可能带来其他国家的效仿,对形成更多元化的国际货币体系是巨大的推动。
人民币盯住SDR的方式可以是100%的盯住,也可以在SDR的一个区间内上下浮动,随着中国经济的不断发展、资本市场的不断开放,这个区间可以逐步放大。
盯住SDR,人民币对美元的汇率每天都在变化。美元进入贬值区间,正是美国经济疲软之时,盯住SDR的人民币对美元会自然地升值,减少美国政客找茬的借口;反之,当美元对其它货币升值时,正是美国经济见好、想推高美元之时,此时人民币相对美元贬值,美国也乐观其成。因此,盯住SDR将缓解美国对人民币升值的压力。
人民币加入SDR有助于解决防不胜防的热钱投机问题。过去几年人民币缓慢升值令市场产生了未来继续升值的预期,各界认为这将不可避免地引发投机热潮。但是盯住SDR一揽子货币的人民币将随国际主要货币的汇率随时变动,形成汇率的双向波动机制,从而打消对人民币单边升值的预期。即使还有投机,也不会只赌人民币单边升值。人们会根据对几种主要货币汇率变化的判断,有人买、有人卖,互相会有所对冲。而实现这一投资回报,并不会增加中国的成本、损害中国的利益。
盯住SDR后,人民币将名符其实的成为世界上最稳定的货币。目前人民币只是相对美元稳定,对欧元、日元等货币很不稳定。而中国的贸易伙伴不只是美国,欧盟才是中国的第一大贸易伙伴。人民币最终要走向自由浮动,中国企业需要适应变化的汇率世界。人民币盯住SDR,能让中国企业在汇率变化尚不激烈的情况下适应汇率变化。
中国一直致力于使人民币成为区域间货币,而要达到这一目的,除了要加强人民币的结算功能,还要使其具备储备功能。
紧盯美元的汇率政策不利于增强人民币的储备功能。盯着美元,其他国家持有人民币不如直接持美元,人民币就失去了作为储备货币的吸引力。而盯住SDR的人民币就成了真正的一揽子货币,持有人民币作为外汇储备,就等于是拥有了世界上最重要的四种货币。
超主权货币,SDR目前仅仅作为一个货币符号,没有真实货币支持的SDR难当此任,但是有了人民币支持的SDR将会不同,它会沿着这个方向迈出一大步。
中国带头盯住SDR可能带来其他国家的效仿,对形成更多元化的国际货币体系是巨大的推动。
人民币盯住SDR的方式可以是100%的盯住,也可以在SDR的一个区间内上下浮动,随着中国经济的不断发展、资本市场的不断开放,这个区间可以逐步放大。