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投资股票就是投资未来，要知道未来就要以史为鉴，了解过去，看清现在。
2006、2007年超级牛市走完后，从2007年10月开始进入到熊市下跌，大A浪下跌用了13个月于2008年结束，之后展开“综合指数的大B浪反弹”，而中小板指数走的是牛市。
在始自于2008年10月的大B浪反弹行情中，权重指标股（钢铁、石化、金融、大地产、有色金属类等）于2009年8月见大B浪反弹顶。并从2009年8月-2010年4月的8个月中构筑了三重顶（2009年8月初的顶、2009年11月底的顶、2010年4月中旬的顶）。构筑完三重顶，市场从2010年4月中旬开始步入到一轮中级别下跌中，直至2010年7月2日见底。
但是，我们要清楚以下几点：
（1）权重蓝筹股在2009年8月就大B浪反弹结束见顶，而中小板类股票（主板的小盘类股及非主板的小盘股）却是从2008年10月开始走出了一波“超级牛市行情”（见中小板综合指数），该行情于2010年11月结束，总共运行两年。
（2）2010年4月15日-2010年7月2日的大盘下跌及2010年7月2日的底，性质就由两类股票的不同性质下跌构成：
第一类，2010年4月15日-2010年7月2日的大盘下跌及2010年7月2日的底，对权重指标股而言属于熊市下跌途中于2010年7月初见阶段性波段底、接下来展开一轮熊市中的阶段性反弹行情。反弹行情结束后继续熊市下跌。
第二类，2010年4月15日-2010年7月2日的大盘下跌及2010-7-2日的底，，对于小板股来说属于超级牛市上涨途中的一次阶段性回调，回调结束后继续走牛市上涨（见中小板综合指数走势）。
一部分属于熊市下跌途中、及熊市下跌出现阶段性底，一部分属于牛市上涨途中的回调、及回调底，这就是2010年4月15日-2010年7月2日的下跌过程及2010年7月2日的2319点底的性质。
（3）始自于2008年10月的中小板股牛市于2010年11月见大顶，从2010-7月初开始的权重股反弹行情也正好于2010-11月见反弹顶。中小板股指数见顶，同之前的权重股顶一样，也是以三重顶形式结束：2010-11月的顶、2011-3月的顶、2011-7月中旬的顶。三个顶的构筑时间周期也是8个月！也即：2009-8月初到2010-4月中旬的上证指数三个顶，是由权重股走势所主导。2010-11月11日-2011-7月15日的三个顶，是由中小板股走势所主导。
（4）2009-9月以后的股市走势（一直到2010-11月），是“权重指标股走熊市、小板股走牛市”。这种两类股的重叠性走势，构成了2009年下半年及2010年全年的股市走势特点。但是，到2010年11月11日，小板股指数也已经见牛市大顶！从2010年11月11日或从2011年3月18日（中小板股的第二个顶）开始，权重类股在继续走熊市、小板类股刚开始步入熊市！因此，从2011-4月中旬开始股市是步入到“双类股票都走熊市”的“中级别熊市”中。只不过是：由于权重类股票是在走“熊市后期”、小板类股票是刚刚步入到熊市，因此两者的合力走势可称之为中等熊市（超级熊市是两类股票都一起开始步入熊市，就如2008年）。
（5）正因为上述原因，因此，未来的2011年下半年低点或底，该底的位置肯定要比2319的低点要低很多（初步至少20%），这可从两个方面解释：
一是2319点的底，对一部分股票而言（权重指标股）是熊市下跌的阶段低点，但对另一部分股票（小板类股票）则是牛市上涨途中的阶段性回调低点！而未来的底部，对两类股票而言都是熊市下跌的阶段性低点！从这点考虑，未来的底肯定要比2319点底低很多。
二是从对未来经济形势判断的角度看， 站在2010年4到7月份的时间窗看之后两年的经济形势，与站在2011年8-10月份的时间窗看之后两年的经济形势， 哪次更乐观？显然是站在2010年4-7月份的时间窗看之后两年的经济形势会更乐观、站在2011年8-10月份的时间窗看之后两年的经济形势会更悲观！因此，2011年10月以后的大盘未来底的位置肯定要低于2010-7-2日的底的位置很多。
如果没有美债影响，股市可能会以缓慢下跌方式结束前期筑第三顶并进入到熊市下跌当中。但是美债和欧债的出现导致股市短期下跌加速及部分散户恐慌盘的恐慌杀出。也即美债造成的恐慌也给股市带来了短期震荡行情（横向震荡行情）。待短线反抽及横向震荡行情结束后，股市重新步入到下跌通道是必然的事情。
历史会重演！这是证券投资技术分析的前提，但目前在中国证券市场出现了极其准确的巧合。笔者总结出如下规律：中国股市的超级牛市是每10年一次，走势为每10年一个轮回。目前看有一定的规律性：
（1）1994-1997年为超级牛市大行情，2005-2007年同样为超级牛市大行情，下次的超级牛市按规律很可能要等到2015-2017年。
（2）1999-2001为小盘股重组股（网络股）超级牛市，此次2008-10月到2010年11月为中小板股超级牛市。
（3）目前的大盘走势正在重复2001年的走势。2011年4月份后的大盘走势正在重复2001年6月份后的大盘走势。大盘后面怎样走？看看2001年6月到2003年1月就知道了。
（4）未来2年的股市，很可能移到下一个箱体进行宽幅震荡：顶部在2700-2900点，底部在1800-2000点左右。类似于2002-2004年——向下移动到更低的箱体区间进行震荡。
股市走势，不上则下！2009-2011年的复合顶堆积了大量的筹码！不能向上突破，只有向下远离，注意防范风险是未来股市投资第一要务。
（作者系深圳某私募基金投资总监）
2006、2007年超级牛市走完后，从2007年10月开始进入到熊市下跌，大A浪下跌用了13个月于2008年结束，之后展开“综合指数的大B浪反弹”，而中小板指数走的是牛市。
在始自于2008年10月的大B浪反弹行情中，权重指标股（钢铁、石化、金融、大地产、有色金属类等）于2009年8月见大B浪反弹顶。并从2009年8月-2010年4月的8个月中构筑了三重顶（2009年8月初的顶、2009年11月底的顶、2010年4月中旬的顶）。构筑完三重顶，市场从2010年4月中旬开始步入到一轮中级别下跌中，直至2010年7月2日见底。
但是，我们要清楚以下几点：
（1）权重蓝筹股在2009年8月就大B浪反弹结束见顶，而中小板类股票（主板的小盘类股及非主板的小盘股）却是从2008年10月开始走出了一波“超级牛市行情”（见中小板综合指数），该行情于2010年11月结束，总共运行两年。
（2）2010年4月15日-2010年7月2日的大盘下跌及2010年7月2日的底，性质就由两类股票的不同性质下跌构成：
第一类，2010年4月15日-2010年7月2日的大盘下跌及2010年7月2日的底，对权重指标股而言属于熊市下跌途中于2010年7月初见阶段性波段底、接下来展开一轮熊市中的阶段性反弹行情。反弹行情结束后继续熊市下跌。
第二类，2010年4月15日-2010年7月2日的大盘下跌及2010-7-2日的底，，对于小板股来说属于超级牛市上涨途中的一次阶段性回调，回调结束后继续走牛市上涨（见中小板综合指数走势）。
一部分属于熊市下跌途中、及熊市下跌出现阶段性底，一部分属于牛市上涨途中的回调、及回调底，这就是2010年4月15日-2010年7月2日的下跌过程及2010年7月2日的2319点底的性质。
（3）始自于2008年10月的中小板股牛市于2010年11月见大顶，从2010-7月初开始的权重股反弹行情也正好于2010-11月见反弹顶。中小板股指数见顶，同之前的权重股顶一样，也是以三重顶形式结束：2010-11月的顶、2011-3月的顶、2011-7月中旬的顶。三个顶的构筑时间周期也是8个月！也即：2009-8月初到2010-4月中旬的上证指数三个顶，是由权重股走势所主导。2010-11月11日-2011-7月15日的三个顶，是由中小板股走势所主导。
（4）2009-9月以后的股市走势（一直到2010-11月），是“权重指标股走熊市、小板股走牛市”。这种两类股的重叠性走势，构成了2009年下半年及2010年全年的股市走势特点。但是，到2010年11月11日，小板股指数也已经见牛市大顶！从2010年11月11日或从2011年3月18日（中小板股的第二个顶）开始，权重类股在继续走熊市、小板类股刚开始步入熊市！因此，从2011-4月中旬开始股市是步入到“双类股票都走熊市”的“中级别熊市”中。只不过是：由于权重类股票是在走“熊市后期”、小板类股票是刚刚步入到熊市，因此两者的合力走势可称之为中等熊市（超级熊市是两类股票都一起开始步入熊市，就如2008年）。
（5）正因为上述原因，因此，未来的2011年下半年低点或底，该底的位置肯定要比2319的低点要低很多（初步至少20%），这可从两个方面解释：
一是2319点的底，对一部分股票而言（权重指标股）是熊市下跌的阶段低点，但对另一部分股票（小板类股票）则是牛市上涨途中的阶段性回调低点！而未来的底部，对两类股票而言都是熊市下跌的阶段性低点！从这点考虑，未来的底肯定要比2319点底低很多。
二是从对未来经济形势判断的角度看， 站在2010年4到7月份的时间窗看之后两年的经济形势，与站在2011年8-10月份的时间窗看之后两年的经济形势， 哪次更乐观？显然是站在2010年4-7月份的时间窗看之后两年的经济形势会更乐观、站在2011年8-10月份的时间窗看之后两年的经济形势会更悲观！因此，2011年10月以后的大盘未来底的位置肯定要低于2010-7-2日的底的位置很多。
如果没有美债影响，股市可能会以缓慢下跌方式结束前期筑第三顶并进入到熊市下跌当中。但是美债和欧债的出现导致股市短期下跌加速及部分散户恐慌盘的恐慌杀出。也即美债造成的恐慌也给股市带来了短期震荡行情（横向震荡行情）。待短线反抽及横向震荡行情结束后，股市重新步入到下跌通道是必然的事情。
历史会重演！这是证券投资技术分析的前提，但目前在中国证券市场出现了极其准确的巧合。笔者总结出如下规律：中国股市的超级牛市是每10年一次，走势为每10年一个轮回。目前看有一定的规律性：
（1）1994-1997年为超级牛市大行情，2005-2007年同样为超级牛市大行情，下次的超级牛市按规律很可能要等到2015-2017年。
（2）1999-2001为小盘股重组股（网络股）超级牛市，此次2008-10月到2010年11月为中小板股超级牛市。
（3）目前的大盘走势正在重复2001年的走势。2011年4月份后的大盘走势正在重复2001年6月份后的大盘走势。大盘后面怎样走？看看2001年6月到2003年1月就知道了。
（4）未来2年的股市，很可能移到下一个箱体进行宽幅震荡：顶部在2700-2900点，底部在1800-2000点左右。类似于2002-2004年——向下移动到更低的箱体区间进行震荡。
股市走势，不上则下！2009-2011年的复合顶堆积了大量的筹码！不能向上突破，只有向下远离，注意防范风险是未来股市投资第一要务。
（作者系深圳某私募基金投资总监）