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在私募基金的运作过程中,投资者、基金经理和企业经理人认为达到各自利益的最大化,通常存在着机会主义行为倾向,从而形成私募基金体系中的双重代理风险。本文运用企业委托代理理论对基金经理的委托代理关系及由此导致的代理问题进行分析,并从委托人的角度,探讨了如何在两个层次的委托代理关系中设计有效的治理机制来提高风险投资效率,从而为我国私募基金的健康发展提供有益的借鉴和参考。