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投资不再是盲目随机而为
尽管在中国实质性的成长只有十来年时间，创投这个舶来品却以其迅猛的发展与倍增的效益，迅速成为中国金融体系的重要组成部分，成为中国经济不容忽视的助推力量。在增加就业岗位、提高企业研发能力、促进产品产业化、推动经济增长和税收增长等方面，创投机构的作用越来越得以凸显。
鉴于创投业在金融体系中日益显著的重要性，在本次“最具创新力金融服务品牌排行榜”的评选中，《经理人》杂志专门设置了“最具创新力创投机构排行榜”这个子榜单，重点关注与表彰近一两年来在国内从事VC与PE投资中最具有创新精神、最具影响力的创投机构。
由于创投机构的业务类型与银行、保险、信托等传统金融服务机构有巨大差异，相比主榜，我们对创投榜这个子榜单的具体评选进行了针对性的调整。创投机构的主要业务是为企业进行资本投入与后续的增值服务，不像传统金融服务机构有各类细分的金融产品，因此主榜评选上榜的是各金融机构的具体金融品牌，而创投榜直接上榜的是创投机构。在具体的评选指标上，我们则结合创投机构的特性所在，从投资回报、战略创新、投资模式创新、组织与制度创新、协作创新等五个维度来考察优秀创投机构的综合创新能力。
领先者的创新特质
在本次评选中，《经理人》发现，在中国从事创业投资的一些优秀创投机构，它们相比其他同业者拥有如下创新特质：
战略定位差异化。这已经成为优秀创投机构从激烈乃至过热的行业竞争中脱颖而出的法宝。差异化意味着投资不再是盲目随机而为，不再是跟风进入热门领域，不再是遍地开花广撒网，而是战略性地锁定一个或几个具有长期发展潜力的产业领域，在这些细分领域持续专注行动，构筑起竞争对手难以企及的独特优势。高特佳高度专注于健康医疗领域，达晨创投梳理出文化传媒、消费品、新农业、节能环保四大投资主线，都是在追求差异化的战略优势。
制度流程的本土化变革。优秀的创投机构在遵循创投基本规律与原则的前提下，会结合中国本土的国情，在管理制度与投资决策流程等方面进行独具特色的创新，以保证更具效率地服务于企业，保证投资风险的管控力度。达晨创投借鉴银行的风控体系来做投资制衡，在内部“4+1”的投委会中，风控至少占2席，通常是3席，项目的高成功率，正是得益于严格的风控。
资本视野的全球化突破。优秀的创投机构具有全球化的视野，善于整合全球的资本市场来帮助企业上市，解决投资在退出渠道上的障碍，甚至将募资渠道也拓展到全世界。深圳创新投以全球化的眼光搭建境外上市平台，助推上市的86家企业中有35家是在境外资本市场上市，上市足迹遍及美国、韩国、德国、香港、台湾等全球近20个资本市场。
显著的创新鸿沟
尽管中国创投业日渐成熟，但是受中国资本运作环境及发展阶段的囿限，整体而言在创新意识与创新行动上有着巨大的缺陷，许多创投机构在急功近利的心态驱使下，尽力追逐快速而高额的投资回报，忽略了在增值服务与管理机制等环节凭借创新赢得全新发展。即使是那些优秀的创投机构，与黑石、凯雷等国际创投界的“高富帅”相比，在创新上依旧有着巨大的差距—
退出渠道创新不足。在中国，70%以上的创投机构扎堆于IPO退出，对于其他退出渠道重视程度远远不够，比如并购退出渠道占比不到20%。这固然在一定程度上源于国内创投的制度环境，但是更与创投机构观念与行动上创新动力不足有着直接关系。
黑石等国际创投机构会直接设立并购基金，在并购的初期就做好退出的方案设计，充分考虑如何培育公司迅速做大做强，以确保未来的潜在买家对标的资产感兴趣，最终通过“一进一出”式杠杆收购来实现资本迅速增值。这样成熟专业的玩法，与国内创投机构视并购为IPO退出无望后的无奈之举自然是云泥之判。
增值服务亟待创新。投资后的增值服务是中国创投机构相比国际“高富帅”的一大软肋。中国创投机构要么只投资不管理，要么一投资就派人紧盯着资金，怕项目企业乱花钱，其增值服务往往只限于上市服务等个别环节，缺乏创新。
创业企业普遍存在的问题是：一缺规范，二缺人才，三缺战略，对于它们而言，创投机构带来的企业管理经验和专业知识，可能比资金更为重要。然而中国创投机构由于创新能力不足，在改进企业人才、管理、战略、市场拓展、资本运作等方面所提供的帮助非常少。只有既会投资又能帮助企业改善管理、制定战略、提升业绩的创投机构，才能保障投资项目的价值成长，否则投资就变成了轮盘赌。
用人机制急需创新。美国创投机构员工人数较少，但人均投资能力却远大于国内创投机构。比如华登基金管理公司已投资22亿美元，但是在世界各地的员工仅为100余人。而中国一些创投机构管理不到几十亿的人民币基金，动辄员工总数都会超过一二百人。在前几年，由于中国创投业的井喷式发展，几乎各行各业的从业人员都涌入这一领域，“人海战术”大行其道。一些创投机构招人看中的不是其专业能力，而是借助他们的关系资源广撒网寻求项目源。这样的用人机制必然难以保证投资的专业性，也难以保证深层增值服务的能力，急需创新。
专业的机构需要专业的人来管理。美国许多投资机构的投资经理都是行业和企业管理专家，做投资之前都在企业工作多年，具备丰富的创业、管理和上市等成功经验，可以凭借经验为企业提供管理、战略等方面的深层增值服务。在专业团队的搭建上，中国创投机构需要结合本土国情，积极借鉴国际创投机构的成功经验，在创新中走出自己的人才之道。
尽管在中国实质性的成长只有十来年时间，创投这个舶来品却以其迅猛的发展与倍增的效益，迅速成为中国金融体系的重要组成部分，成为中国经济不容忽视的助推力量。在增加就业岗位、提高企业研发能力、促进产品产业化、推动经济增长和税收增长等方面，创投机构的作用越来越得以凸显。
鉴于创投业在金融体系中日益显著的重要性，在本次“最具创新力金融服务品牌排行榜”的评选中，《经理人》杂志专门设置了“最具创新力创投机构排行榜”这个子榜单，重点关注与表彰近一两年来在国内从事VC与PE投资中最具有创新精神、最具影响力的创投机构。
由于创投机构的业务类型与银行、保险、信托等传统金融服务机构有巨大差异，相比主榜，我们对创投榜这个子榜单的具体评选进行了针对性的调整。创投机构的主要业务是为企业进行资本投入与后续的增值服务，不像传统金融服务机构有各类细分的金融产品，因此主榜评选上榜的是各金融机构的具体金融品牌，而创投榜直接上榜的是创投机构。在具体的评选指标上，我们则结合创投机构的特性所在，从投资回报、战略创新、投资模式创新、组织与制度创新、协作创新等五个维度来考察优秀创投机构的综合创新能力。
领先者的创新特质
在本次评选中，《经理人》发现，在中国从事创业投资的一些优秀创投机构，它们相比其他同业者拥有如下创新特质：
战略定位差异化。这已经成为优秀创投机构从激烈乃至过热的行业竞争中脱颖而出的法宝。差异化意味着投资不再是盲目随机而为，不再是跟风进入热门领域，不再是遍地开花广撒网，而是战略性地锁定一个或几个具有长期发展潜力的产业领域，在这些细分领域持续专注行动，构筑起竞争对手难以企及的独特优势。高特佳高度专注于健康医疗领域，达晨创投梳理出文化传媒、消费品、新农业、节能环保四大投资主线，都是在追求差异化的战略优势。
制度流程的本土化变革。优秀的创投机构在遵循创投基本规律与原则的前提下，会结合中国本土的国情，在管理制度与投资决策流程等方面进行独具特色的创新，以保证更具效率地服务于企业，保证投资风险的管控力度。达晨创投借鉴银行的风控体系来做投资制衡，在内部“4+1”的投委会中，风控至少占2席，通常是3席，项目的高成功率，正是得益于严格的风控。
资本视野的全球化突破。优秀的创投机构具有全球化的视野，善于整合全球的资本市场来帮助企业上市，解决投资在退出渠道上的障碍，甚至将募资渠道也拓展到全世界。深圳创新投以全球化的眼光搭建境外上市平台，助推上市的86家企业中有35家是在境外资本市场上市，上市足迹遍及美国、韩国、德国、香港、台湾等全球近20个资本市场。
显著的创新鸿沟
尽管中国创投业日渐成熟，但是受中国资本运作环境及发展阶段的囿限，整体而言在创新意识与创新行动上有着巨大的缺陷，许多创投机构在急功近利的心态驱使下，尽力追逐快速而高额的投资回报，忽略了在增值服务与管理机制等环节凭借创新赢得全新发展。即使是那些优秀的创投机构，与黑石、凯雷等国际创投界的“高富帅”相比，在创新上依旧有着巨大的差距—
退出渠道创新不足。在中国，70%以上的创投机构扎堆于IPO退出，对于其他退出渠道重视程度远远不够，比如并购退出渠道占比不到20%。这固然在一定程度上源于国内创投的制度环境，但是更与创投机构观念与行动上创新动力不足有着直接关系。
黑石等国际创投机构会直接设立并购基金，在并购的初期就做好退出的方案设计，充分考虑如何培育公司迅速做大做强，以确保未来的潜在买家对标的资产感兴趣，最终通过“一进一出”式杠杆收购来实现资本迅速增值。这样成熟专业的玩法，与国内创投机构视并购为IPO退出无望后的无奈之举自然是云泥之判。
增值服务亟待创新。投资后的增值服务是中国创投机构相比国际“高富帅”的一大软肋。中国创投机构要么只投资不管理，要么一投资就派人紧盯着资金，怕项目企业乱花钱，其增值服务往往只限于上市服务等个别环节，缺乏创新。
创业企业普遍存在的问题是：一缺规范，二缺人才，三缺战略，对于它们而言，创投机构带来的企业管理经验和专业知识，可能比资金更为重要。然而中国创投机构由于创新能力不足，在改进企业人才、管理、战略、市场拓展、资本运作等方面所提供的帮助非常少。只有既会投资又能帮助企业改善管理、制定战略、提升业绩的创投机构，才能保障投资项目的价值成长，否则投资就变成了轮盘赌。
用人机制急需创新。美国创投机构员工人数较少，但人均投资能力却远大于国内创投机构。比如华登基金管理公司已投资22亿美元，但是在世界各地的员工仅为100余人。而中国一些创投机构管理不到几十亿的人民币基金，动辄员工总数都会超过一二百人。在前几年，由于中国创投业的井喷式发展，几乎各行各业的从业人员都涌入这一领域，“人海战术”大行其道。一些创投机构招人看中的不是其专业能力，而是借助他们的关系资源广撒网寻求项目源。这样的用人机制必然难以保证投资的专业性，也难以保证深层增值服务的能力，急需创新。
专业的机构需要专业的人来管理。美国许多投资机构的投资经理都是行业和企业管理专家，做投资之前都在企业工作多年，具备丰富的创业、管理和上市等成功经验，可以凭借经验为企业提供管理、战略等方面的深层增值服务。在专业团队的搭建上，中国创投机构需要结合本土国情，积极借鉴国际创投机构的成功经验，在创新中走出自己的人才之道。