在利好经济数据发布后国际股市普遍企稳反弹,虽然近日消息好坏参半,但投资者紧张情绪已经明显舒缓。
　　
　　美国经济或会改善
　　
　　虽然欧债危机还远未解决,但投资者逐渐认识到,欧债危机只是当地的问题,对欧洲以外地区的影响有限。摩根资产管理分析人士表示,环球股市长线未必会再受到欧债危机的很大伤害,但该问题明年全年估计仍会在短线左右市场气氛,因此预计明年股市会持续波动。
　　美国总统奥巴马与共和党达成刺激经济的框架协议,包括全面延长小布什时代的税收减免。这提振了人们对经济复苏的希望。渣打分析人士表示,内需消费占美国的国内生产总值约70%,因此对经济相当重要。目前最主要的消费动力——中产阶级正面对两大难题,即地方银行的消费者信贷吃紧和失业率高企,这严重影响消费者的消费意愿。因此,延长减税措施有利于提高消费气氛,短线有利于股票、商品及美元等资产。
　　高盛集团对2011年美国经济前景感到乐观,并预计美国股市将连续第三年实现增长。标准普尔500指数将在未来12个月里上涨近25%至1450点左右,理由是公司利润强劲增长、货币政策宽松且美国经济有所改善。
　　
　　通胀威胁新兴市场
　　
　　新兴市场,特别是亚洲市场仍旧是投资机构关注的焦点。
　　摩根资产管理明年继续看好新兴市场,包括亚洲及东欧市场,主要是因为其基本因素较好,而且不少国家拥有一定的外汇储备,外债较少,可免受欧债危机的影响。该行认为,通胀升温、部分央行可能加息,加上如果美国明年经济复苏加速,可能使部分资金回流等因素,是主要风险所在。
　　荷宝投资管理有关人士表示,虽然新兴市场及亚洲经济基础较好,但除了印度及非洲外,各地陆续面对人口老龄化的问题,加上资金流入,通胀会持续恶化,这是明年亚洲及新兴市场投资的最大风险。预计上半年亚洲股市会持续表现理想,下半年估值可能升至过高水平,市场有可能借一些事件进行深度调整。该行最看好韩国、中国台湾及泰国市场,对中国内地、中国香港、新加坡及印度尼西亚市场持中性观点,看空印度及澳大利亚市场。
　　瑞银也看好明年亚洲股市的前景。但警告上半年亚洲经济增长将回落至长期水平以下,下半年才止跌回升。建议投资者增加内地A股、港股及印度股市的投资比重,减持价格较高、规模较小的马来西亚、菲律宾及印度尼西亚股市。
　　
　　港股走势继续向好
　　
　　瑞信预测港股明年走势仍然向好,因为低息环境令流动性充裕,加上部分企业股息率将高达5.5%,所以给予恒生指数目标位28900点,潜在升幅23%,相当于预测市盈率15.5倍(股息率4.3%);给予国企指数目标位14200点,潜在升幅15%。该行2011年看好地产、运输行业,建议减持银行、公用事业股,并对消费股持中性评级。推荐个股包括和记黄埔、信和置业、九龙仓、东方海外、莎莎国际和利丰。
　　野村证券预计港股明年有超过20%的增长,其中恒生国企指数目标为16000点,相当于市盈率13.6倍。该行尤其看好消费、金融、地产等行业,评级为增持;对博彩、酒店、医疗、工业、电信及运输维持中性评级;建议减持太阳能、煤炭及水泥股。