A股市场，多空轮转，今天大涨，明天也有可能重新调整。买了去年明星基金的朋友，估计现在欲哭无汩;买了新能源的朋友，肯定喜上眉梢。
　　S姐发现，“K型复苏”这个词在后疫情时代，居然在收入、消费、行业发展、资本市场出现了梦幻联动。
　　“k型复苏”的意思是，在经济出现下滑（K的一竖）后，经济的不同部分有不同的复苏，有的走高（K向上的一笔），有的走低（K向下的一笔），最后导致两极分化。
　　尤其在今年的基金市场，两极分化非常明显。
　　通常来说，因为基民的追涨杀跌，要么出现全民的申购潮（基金上涨），要么出现赎回潮（基金下跌）。像今年这样，部分基金表现非常好，部分非常差，确实不常见。
　　所以今年的关键词，很多人已经总结过了——“分化”、“波动”。

市场波动的催化剂，居然是内卷

　　市场的分化和波动，究竟是如何出现的？
　　今天我们把幕后真凶——内卷，拉出来公开处刑。

　　今年表现不佳的基金，基本都配置了低估值的股票。因为低估值，基金略有下跌。基民追涨杀跌，一看开始跌，小部分性子急的朋友就开始赎回。
　　因为投资人的赎回，基金经理进一步被动减持股票。股价本来就低，基金经理还被迫卖出，股价进一步被拉低，基金估值也会继续走低。
　　这样一来，即使是性子没那么急的投资人，一看价格还在跌，估计也忍不住开始卖。
　　结果就是陷入低估值的恶性循环，基金越跌越惨。表现不错的基金，基民们开始涌入申购，基金经理被迫加仓，股价继续被抬高，然后更多的基民涌入市场。
　　结果就是陷入估值泡沫的循环里。在这个过程中，为了减少损失（增加收益），大家开始内卷：
　　只要基金一跌，挤破脑袋也要马上下车，拼的就是手速，因为只要晚一步，就离铁头韭菜近一步。
　　只要基金一涨，挤破脑袋也要马上上车，拼的就是手速，因为只要晚一步，就离财富自由远一步。
　　越多人被卷入这样的内耗，市场就波动得越厉害。

波动中，复利的不是收益，是情绪

　　在追涨杀跌的投资游戏里，实现复利的不是收益，是情绪。
　　有几个人扛得住价格一路走跌，旁边还有已经下车的人在循循善诱？或者是价格一路走高，旁边有人已经赚得盆满钵满？
　　或恐惧或贪婪的情绪，被每一个追涨杀跌的投资人放大了一遍。
　　就像是在平静的湖面投下一颗小小的石子，涟漪一圈圈向外散开，越来越大。
　　湖里的鱼不明就里，以为是天降陨石，拼命跳出水面想要离开这片池塘，最后跳到旁边的草地上干涸至死。
　　明明只是风吹草动，一轮轮的放大后，就变成了波涛汹涌。
　　市场的波动就是这么来的。
　　就像跳出池塘的鱼一样，在追涨杀跌的游戏里，胜者寥寥无几。
　　或许有人能赚到波动的钱，但绝对不能长久地赚到钱。

不二法门——躺平

　　如果波动不能让我赚到钱，而且还会饱受投资内卷的摧残，那我究竟该怎么办？
　　答案是：躺平。
　　在别人追涨杀跌时，躺平。任市场情绪高涨也好、跌落也好，我自岿然不动。
　　听起来是不是觉得不可理喻？
　　其实，躺平才是价值投资的大智慧。
　　巴菲特之所以能做股神，就是做到了“无为”和“躺平”。
　　在2008年，巴菲特用8港元买入比亚迪，在经历了2012年暴跌至9港元、2017年涨回80港元、2020年跌至33港元后，终于在2021年2月迎来了270港元的春天。
　　受市场情绪影响而波动的，只有价格;而波动的价格，最后总会回归价值。
　　就像是遛狗的时候，狗狗有时跑在人前，有时跑在人后，但总不会离人太远。
　　价格有时高于价值，有时低于价值，但迟早会回归价值。
　　趋势投资者喜欢追着狗（价格）跑——追涨杀跌，价值投资者喜欢跟着人（价值）走——躺平。
　　追着狗跑的，搞不好会摔跤;跟着人走的，会一直向前，缓慢稳步前进，跑累了总会回到主人身边。
　　或许有时候，狗跑離主人的距离之远、时间之长会超出你能忍受的范围，让你怀疑绳索是否断了。
　　其实，绳索只是有时比你想象的长，但从来不会断。
　　坚守住内在价值，做时间的朋友，市场情绪来袭时，躺平是不二法门。