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一、资产证券化在美日的发展1.美国的资产证券化.在美国,资产证券化始于20世纪60年代末以住房贷款证券化为手段的抵押担保证券(MBS)的发行.80年代中期,随着汽车贷款、信用卡等金融资产证券化的进行,商业不动产担保贷款的证券化(CMBS)也积极进行.随着市场规模的扩大,美国金融资产证券化和不动产证券化在实绩和发行余额上都居世界第一位.