【摘 要】
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对于商誉减值的风险，投资者要认真的去甄别，特别是对一些可能会发生大幅商誉减值的中小创公司，还是要保持一定的警惕。值得注意的是，商誉减值的风险一方面已经反映在过去两年創业板大跌的价格之中，所以它的影响应该说已经得到了一定的反映。另一方面一些公司2017年已经计提了大量的减值准备，所以往后看的话，商誉减值对于创业板股价的边际影响在减小。 从价值投资的角度来看，现在A股市场已经跌出了价值，很多个股的估
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对于商誉减值的风险，投资者要认真的去甄别，特别是对一些可能会发生大幅商誉减值的中小创公司，还是要保持一定的警惕。值得注意的是，商誉减值的风险一方面已经反映在过去两年創业板大跌的价格之中，所以它的影响应该说已经得到了一定的反映。另一方面一些公司2017年已经计提了大量的减值准备，所以往后看的话，商誉减值对于创业板股价的边际影响在减小。
从价值投资的角度来看，现在A股市场已经跌出了价值，很多个股的估值已经跌到了历史最低的位置，在投资上具备了长期投资的吸引力。当然个股的估值分化也比较严重，一些绩优股估值上已经具备了吸引力，但是也有一些绩差股、题材股的估值仍然高高在上，这影响到了市场整体的表现。
现在要重新提倡价值投资，抓住价值投资的机会，对于一些绩差股和题材股还是要继续远离。虽然最近减少了对于交易中不必要的干预，一些低价股、题材股重新地活跃，但是我认为蓝筹股的机会即将来临。四季度后半段，通过做多蓝筹股来提升净值是很多机构的选择。现在市场的下跌充分地释放了风险，甚至已经过度反映了风险，而很多机构的仓位已经减得比较低，在这个时候加仓空间是比较大的。
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