6月份以来，受美国持续性高温干旱对于大豆减产预期以及国内养殖业消费旺季到来的影响，豆粕价格出现大幅上涨。国内豆粕1301合约从5月末的3145元/吨最高上涨至7月17日的3952元/吨，最高涨幅达25.66%。受此影响，国内以饲料为主业的上市公司如通威股份、大北农、海大集团等表现抢眼。从目前形势分析，美国后期维持高温干旱的概率较大，一旦干旱持续道8月份，将对美豆的单产带来较大的影响，豆粕价格的强势有望持续。国内饲料类上市公司股票仍存在交易性机会。
　　美国遭受50年来最严重干旱
　　研究人士指出，美国中西部遭受的是逾50年来最严重的干旱。干旱令市场担忧美豆和玉米单产前景，并导致2012-2013年度供应紧俏。而最新的天气预报显示，干旱不会很快结束。
　　根据美国农业部本周一公布的报告显示，截至7月15日当周，美国玉米生长优良率为31%，较前一周的40%下降了9个百分点，而去年同期为66%；美国大豆生长优良率为34%，较前一周的40%下降了6个百分点，而去年同期为64%。可以看出，干旱已经对农作物产生了较为严重的影响。分析师预计，大豆和玉米的前景可能进一步恶化。
　　由于美国是全球最主要的大豆出口国，干旱将对全球大豆供应产生重大影响，对未来几个季度豆粕价格形成有力支撑。
　　国内养殖旺季来临、补库存需求强劲
　　分析人士指出，养殖业的“大年小年”现象加剧了行业的波动。据介绍，去年我国畜禽养殖效益颇丰，尤其是生猪和蛋鸡。受此影响，能繁母猪及种鸡存栏大幅增加，进而导致今年上半年我国畜禽整体供应颇丰，同时，饲料需求相应也出现增长，推高国内原料价格上扬。
　　另一方面，随着国内养殖行业旺季的到来，饲料需求强劲，而由于今年以来豆粕价格基本处于上涨趋势中，国内很多养殖类企业库存不足。随着旺季的到来，饲料需求将会进一步凸显，将呈现出供不应求的格局。
　　当然，持续上涨的豆粕现货价格，给养殖行业带来了前所未有的成本挑战。如果豆粕行情持续时间过久，在肉价低迷的情况下只有两种可能，一是豆粕炒作结束后价格回归正常，二则是猪肉价格重回上升通道。考虑到中国对肉类需求的良好前景，我们认为后者的可能性较大。
　　重点关注通威股份、大北农
　　在国内饲料类上市公司中，结合二级市场走势，我们建议投资者重点关注通威股份、大北农。
　　通威股份是国内三大饲料生产商之一和全球最大的水产饲料生产商。公司主营饲料业务，同时涉足水产研究、水产养殖及动物保健领域，主要产品有水产饲料、畜禽饲料及特种饲料近五百多个品种，水产饲料市场占有率连续十余年位居全国第一。公司作为此前水产饲料行业的翘楚，近年来因为过快扩张下游产业，开展多元化，竞争对手迅速崛起等原因,领先优势不断被蚕食。但经过战略转型后，主业开始恢复性增长。公司预计上半年实现净利润同比增长50%—100%，2012年业绩实现大幅回升已无可置疑。
　　大北农是国内规模最大的预混合饲料企业，主营饲料产品和种子业务，生产各种规格的预混合饲料、浓缩饲料和配合饲料，为畜、禽以及水产养殖提供营养物质和能量，并生产销售动物保健产品，提高养殖动物的健康水平。公司7月4日公告4个重大投资项目，投资额共计3.03亿元，全部为自筹资金，涉及种业、饲料、种猪三大业务板块。我们坚定看好大北农所处猪饲料行业的未来增长潜力。