【摘 要】
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针对计算沪深300股指期货的最优套期保值比率问题,选取沪深300股指期货与现货数据,构建OLS、ECM、GARCH、ECM-GARCH、EGARCH和二元GARCH等6个模型。在对样本数据进行描述性统
【机 构】
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安徽财经大学金融学院,安徽财经大学统计与应用数学学院
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针对计算沪深300股指期货的最优套期保值比率问题,选取沪深300股指期货与现货数据,构建OLS、ECM、GARCH、ECM-GARCH、EGARCH和二元GARCH等6个模型。在对样本数据进行描述性统计分析、平稳性检验、协整检验和ARCH检验后,使用Eviews8.0构建回归模型,对这一问题加以研究,发现二元GARCH模型的套保效率最高,ECM的套保成本最低,然后以最小方差为选择标准,综合考虑套保成本与绩效,发现基于ECM-GARCH模型计算效果最好,并根据研究结果提出投资者要根据自身风险偏好、市场波动和现货期货的相关性等情况选择合适的模型建议。
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