【摘 要】
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彼得森国际经济研究所《为何通胀率如此低》（8月17日） 自各国央行决定实行量化宽松（QE）计划以应对全球金融危机的影响后，货币主义者陷入了恐慌，他们认为央行资产负债表的迅速增加会不断推高通货膨胀率，最终将不得不采取更多的补救措施以遏制通胀。 然而，现实中，各发达国家的通胀率反而持续处于低水平的状态。当前美国的通货紧缩率达到1.3%，英国和欧元区的通胀率仅为1%，日本的通胀率更是跌至0.1%。
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彼得森国际经济研究所《为何通胀率如此低》（8月17日）
自各国央行决定实行量化宽松（QE）计划以应对全球金融危机的影响后，货币主义者陷入了恐慌，他们认为央行资产负债表的迅速增加会不断推高通货膨胀率，最终将不得不采取更多的补救措施以遏制通胀。
然而，现实中，各发达国家的通胀率反而持续处于低水平的状态。当前美国的通货紧缩率达到1.3%，英国和欧元区的通胀率仅为1%，日本的通胀率更是跌至0.1%。
影响通胀的因素是多方面的，一方面通胀需要公众的市场信心和良好的市场预期，相信央行能够稳定价格恢复增长。但从近几年经济复苏的进程看，公众市场信心的缺失极大的减弱了QE对实际投资所产生的拉动效果，尤其是金融方面，多集中于短线投资。
另一方面，现阶段快速的技术进步和结构改革引发了全球劳动力市场的深层变化。产能大幅提升，新技术的运用使得劳动者可以在更短的时间内生产更多的产品，从而挤压了工资上涨的空间。
以上两点也许是对通胀率长期过低的合理解释，在市场信心丧失、生产率大幅提高的情况下，利率也已经没有下降空间，各国央行需采取更谨慎的措施应对长期的低利率。
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