论文部分内容阅读
【摘 要】 创业板上市公司通常都是从事于高科技业务，具有很强的成长性的高新技术企业，但是因为公司的成立时间比较短，规模小，所以业绩表现上不太突出，但是整体来说其成长空间是巨大的。目前中国创业板市场上有700多家上市公司，在我国上市公司中占有举足轻重的作用。对于这些公司，无论在其初创阶段还是发展阶段，创业企业家个体对企业的影响是巨大的。因此，创业企业家社会资本如何影响企业绩效，创业企业家社会资本是否有助于提高企业绩效，应该如何构建企业家社会资本都是本文拟解决的问题。
【关键词】 创业板 企业高管 社会资本 企业绩效
1 文献回顾
1.1 企业家社会资本的研究
企业层面的社会资本有企业家社会资本和企业社会资本两种，国外学者对于企业家社会资本的提及很少，更多的是用“企业家社会关系网络”一词进行描述。Hambrick和Mason提出的“企业高层管理团队理论”指出在一个企业中，其企业高层管理团队居于核心地位，对企业的生存和发展起着决定性的作用，企业高层管理团队负责企业战略的制定和具体执行，直接影响着企业绩效的高低。姜卫韬把企业家能够调动社会关系网络中资源的能力界定为企业家社会资本，此概念重新界定了企业家社会资本。
1.2 企业家社会资本对企业绩效影响的研究
大多数学者认为二者呈正相关关系。Peng和Luo以中国企业高管社会关系为研究对象，发现企业高管与其他企业高管以及与政府官员的社会关系有助于改进企业绩效。国内边燕杰、丘海雄最早研究了企业社会资本，并将企业的社会资本分类为纵向联系、横向联系和社会联系三类，采用问卷调查的形式研究经营者的上述三种联系对企业经营能力的影响，作者用人均总产值作为测量企业经营能力的指标，研究发现，企业的社会资本对企业的经营能力有直接影响。
2 研究假设
2.1 企业高管纵向关系网络与企业绩效
企业家的纵向社会资本就是企业家与政府或政府相关部门的关系。企业家与政府及相關部门联系越紧密，认为企业家政治地位越高，而企业家的政治地位直接影响着企业家调动社会资源的能力，如能够为企业创造商业优势，获得政治交易等。因此我们假设：
a 1：企业家在政府部门任职与企业绩效正相关
2.2企业高管横向关系网络与企业绩效
企业高管是否在跨行业的其他任何企业工作过及出任过管理、经营等领导职务，这可以拓宽企业的对外联络渠道，增进企业与其他组织的协调关系，节约交易费用等。企业家社会资本的横向资本的广度越大，则企业家面临不同问题的时候往往选择越多，获得的有效信息也越多，因而能够把握先机、处于主动地位。因此我们假设：
a 2：企业家曾经工作过的单位数量与企业绩效正相关
3 研究设计
3.1 样本选择与数据来源
本文选取中国创业板上市公司为研究样本，其中创业型企业绩效数据来自于中国证券监督委员会上披露的创业板上市公司的年报数据，企业家个人信息是从企业招股说明书中直接获取。本文研究样本共涉及新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航天航空、海洋、先进制造、高新技术服务等9个行业，剔除数据缺失的企业，共选取创业板上市公司126家。
3.2 变量设计
3.2.1 解释变量
政府经历：将企业总经理的政府部门任职单位，按全国、省、市、县、区五级人大代表或政协委员，分别赋值5 ～ 1，没有以上身份则赋值为0。
工作数量：将企业高管曾经工作过的单位数量，按所有企业高管（包括总经理，副总经理，财务负责人）曾任职企业数量的平均值作为该解释变量数值。单位包括：政府部门、国有企业、高校等科研院所、民营企业、跨国公司等。
3.2.2 被解释变量
本文选取净资产收益率来衡量企业经营绩效。净资产收益率由年报中相关数据计算得到。
3.2.3 控制变量。除此之外
我们将可能对公司绩效产生重要影响的其他变量考虑进来，引入回归模型。
公司成长性。一个公司处于高速成长阶段时，由于成长所带来的公司绩效提升是显而易见的。但是由于指标的可获得性较低，我们选取总资产增长率作为衡量成长性的指标。
专业背景。分为拥有经管类专业背景和没有经管类专业背景，分别赋值为1和0，由于财务负责人拥有相关专业背景的确定性，以一个企业为单位，将总经理和副总经理总计除以总人数，取平均值作为本文所需解释变量。
4 实证分析结果
4.1 样本变量的描述性统计结果
通过excel进行描述性统计分析得到上表。纵向关系上，大多数企业没有政府任职经历，平均每位高管之前有两所企业任职经历且企业家通常都是硕士及以上文凭。企业成长性最小值为0.01，最大值为0.71，两者之间差值较大，说明部分创业板企业成长性存在问题，这与创业板企业准入门槛低、监管制度不健全等有一定关系，平均值为0.32，说明大部分创业板企业成长性较好，有一定发展空间。更多的高管没有经管专业背景，这可能是因为创业板企业大多拥有高新技术，其核心竞争力是其技术，因此需要更多技术方向性的人才。
5 研究结论
通过对模型结果的分析，我们知道企业高管的政府经历，之前企业任职的数量，企业的学历及工作年限都与企业绩效成正相关，而通常企业日常经营活动中聘用高管时也会考察以上几个重要因素，这与实际情况相符。
【参考文献】
[1] 边燕杰，丘海雄. 企业的社会资本及其功效[J]. 中国社会科学，2000（ 2） ： 87 - 89.
[2] Peng M W，Luo Y. Managerial Ties and Firm Performance in a Transition Economy： The Nature of a Micro - Marco link[J]. Academy of Management Joumal，2000，43（ 3） ： 486 - 501.
[3] 李光绪，廖晓莉，张同健.上市公司独立董事治理绩效影响因素实证研究[J].财会通讯.2011（18）.
作者简介：汪敬涵（1994-），女，汉族，重庆涪陵，学生，硕士研究生在读，单位：重庆工商大学，研究方向：公司治理与发展。
【关键词】 创业板 企业高管 社会资本 企业绩效
1 文献回顾
1.1 企业家社会资本的研究
企业层面的社会资本有企业家社会资本和企业社会资本两种，国外学者对于企业家社会资本的提及很少，更多的是用“企业家社会关系网络”一词进行描述。Hambrick和Mason提出的“企业高层管理团队理论”指出在一个企业中，其企业高层管理团队居于核心地位，对企业的生存和发展起着决定性的作用，企业高层管理团队负责企业战略的制定和具体执行，直接影响着企业绩效的高低。姜卫韬把企业家能够调动社会关系网络中资源的能力界定为企业家社会资本，此概念重新界定了企业家社会资本。
1.2 企业家社会资本对企业绩效影响的研究
大多数学者认为二者呈正相关关系。Peng和Luo以中国企业高管社会关系为研究对象，发现企业高管与其他企业高管以及与政府官员的社会关系有助于改进企业绩效。国内边燕杰、丘海雄最早研究了企业社会资本，并将企业的社会资本分类为纵向联系、横向联系和社会联系三类，采用问卷调查的形式研究经营者的上述三种联系对企业经营能力的影响，作者用人均总产值作为测量企业经营能力的指标，研究发现，企业的社会资本对企业的经营能力有直接影响。
2 研究假设
2.1 企业高管纵向关系网络与企业绩效
企业家的纵向社会资本就是企业家与政府或政府相关部门的关系。企业家与政府及相關部门联系越紧密，认为企业家政治地位越高，而企业家的政治地位直接影响着企业家调动社会资源的能力，如能够为企业创造商业优势，获得政治交易等。因此我们假设：
a 1：企业家在政府部门任职与企业绩效正相关
2.2企业高管横向关系网络与企业绩效
企业高管是否在跨行业的其他任何企业工作过及出任过管理、经营等领导职务，这可以拓宽企业的对外联络渠道，增进企业与其他组织的协调关系，节约交易费用等。企业家社会资本的横向资本的广度越大，则企业家面临不同问题的时候往往选择越多，获得的有效信息也越多，因而能够把握先机、处于主动地位。因此我们假设：
a 2：企业家曾经工作过的单位数量与企业绩效正相关
3 研究设计
3.1 样本选择与数据来源
本文选取中国创业板上市公司为研究样本，其中创业型企业绩效数据来自于中国证券监督委员会上披露的创业板上市公司的年报数据，企业家个人信息是从企业招股说明书中直接获取。本文研究样本共涉及新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航天航空、海洋、先进制造、高新技术服务等9个行业，剔除数据缺失的企业，共选取创业板上市公司126家。
3.2 变量设计
3.2.1 解释变量
政府经历：将企业总经理的政府部门任职单位，按全国、省、市、县、区五级人大代表或政协委员，分别赋值5 ～ 1，没有以上身份则赋值为0。
工作数量：将企业高管曾经工作过的单位数量，按所有企业高管（包括总经理，副总经理，财务负责人）曾任职企业数量的平均值作为该解释变量数值。单位包括：政府部门、国有企业、高校等科研院所、民营企业、跨国公司等。
3.2.2 被解释变量
本文选取净资产收益率来衡量企业经营绩效。净资产收益率由年报中相关数据计算得到。
3.2.3 控制变量。除此之外
我们将可能对公司绩效产生重要影响的其他变量考虑进来，引入回归模型。
公司成长性。一个公司处于高速成长阶段时，由于成长所带来的公司绩效提升是显而易见的。但是由于指标的可获得性较低，我们选取总资产增长率作为衡量成长性的指标。
专业背景。分为拥有经管类专业背景和没有经管类专业背景，分别赋值为1和0，由于财务负责人拥有相关专业背景的确定性，以一个企业为单位，将总经理和副总经理总计除以总人数，取平均值作为本文所需解释变量。
4 实证分析结果
4.1 样本变量的描述性统计结果
通过excel进行描述性统计分析得到上表。纵向关系上，大多数企业没有政府任职经历，平均每位高管之前有两所企业任职经历且企业家通常都是硕士及以上文凭。企业成长性最小值为0.01，最大值为0.71，两者之间差值较大，说明部分创业板企业成长性存在问题，这与创业板企业准入门槛低、监管制度不健全等有一定关系，平均值为0.32，说明大部分创业板企业成长性较好，有一定发展空间。更多的高管没有经管专业背景，这可能是因为创业板企业大多拥有高新技术，其核心竞争力是其技术，因此需要更多技术方向性的人才。
5 研究结论
通过对模型结果的分析，我们知道企业高管的政府经历，之前企业任职的数量，企业的学历及工作年限都与企业绩效成正相关，而通常企业日常经营活动中聘用高管时也会考察以上几个重要因素，这与实际情况相符。
【参考文献】
[1] 边燕杰，丘海雄. 企业的社会资本及其功效[J]. 中国社会科学，2000（ 2） ： 87 - 89.
[2] Peng M W，Luo Y. Managerial Ties and Firm Performance in a Transition Economy： The Nature of a Micro - Marco link[J]. Academy of Management Joumal，2000，43（ 3） ： 486 - 501.
[3] 李光绪，廖晓莉，张同健.上市公司独立董事治理绩效影响因素实证研究[J].财会通讯.2011（18）.
作者简介：汪敬涵（1994-），女，汉族，重庆涪陵，学生，硕士研究生在读，单位：重庆工商大学，研究方向：公司治理与发展。