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摘 要企业财务风险是客观存在的,每个企业都要面对复杂多变的市场环境和不确定因素,中小企业应该从内外因来看清中国资本市场下的预警信息管理系统。本文主要探讨了财务风险预警和建立财务风险预警信息管理系统的重要性，根据该系统在我国中小企业的运用情况，提出了对于我国中小企业开展财务风险预警信息管理系统的建议。
关键词 中小企业 财务风险 风险预警 预警系统
1引言
在全球性金融危机影响下，中国大量中小企业纷纷倒闭。金融危机无非是这些中小企业倒闭的“导火线”。掀开金融危机笼罩下蒙在中国中小企业头上的“面纱”，让我们看到了倒闭的真相：中小企业倒闭的根本原因在于他们没有及早发现风险的征兆，采取相应措施，进行风险管理。强化预警体系的关键是完善财务风险的信息搜集以及加强高效的风险分析。
2 我国中小企业财务风险现状
目前，我国中小企业财务风险产生的原因主要有两个方面：
一是中小企业的风险意识淡薄，冒险总会存在风险，中小企业不能为了持续的追求高利润，不计后果。利润多少不是衡量企业强与弱的唯一标准。中小企业不应盲目扩大赊销比重，中小企业首先要考虑的是生存，然后才是高额利润。应排除一切不利于生存发展的各种因素，树立强烈的风险意识来控制风险。
二是财务管理能力弱，表现在：
（1）存货周转率低。目前，我国中小企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货、存货流动性差。一方面占用了中小企业大量资金，另一方面中小企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。
（2）资金的流动性差。保持高度的流动性是中小企业控制财务风险，减轻财务压力的重要保证。企业的资产越容易变现，则清偿能力越强，抵御财务风险的能力就越强。中小企业还要合理安排资金。在资金安排上，要考虑到借款的到期日和利息的支付日，以避免资金使用不当所带来的财务风险。
（3）资本结构不合理。过度运用财务杠杆，一旦行业不景气，营业收入无法支付利息，财务结构将出现恶化。中小企业必须根据自己的风险承受能力来选择对企业最有利的资本结构，以最低资金成本，最小风险程度，取得最大的投资收益，在风险和利益之间寻求最佳配合。
所以，中小企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最大化。
3 中小企业财务预警系统构建
3.1财务预警信息管理系统的含义、目标及功能
3.1.1财务预警信息管理系统的含义
财务预警信息管理系统是以企业财务信息为基础，以财务指标体系为中心，通过对财务指标的综合分析、预测，及时反映企业经营情况和财务状况的变化，并对企业各环节发生或将可能发生的经营风险，发出预警信号，为管理当局提供决策依据的监控系统。
3.1.2财务预警信息管理系统的目标
（1）培育和提高企业财务风险意识，建立预警机制，提高企业的适应能力和发展能力。
（2）随时捕捉企业财务管理活动中各种管理漏洞、管理失误、重大风险和隐患，并采取适当措施，保证企业资金运动的安全。
（3）充分利用企业现有管理基础，发挥企业ERP、IT技术的优势，提高企业的财务管理水平和档次。
3.1.3财务预警信息管理系统的功能
（1）信息收集功能。主要是通过收集与企业经营相关的产业政策、国内外市场竞争状况、企业本身的各类财务信息和生产经营状况信息并进行分析比较，判断是否进行财务风险的预警。
（2）监测功能。主要是通过跟踪企业的生产经营全过程，将企业生产经营的实际情况同企业预期的目标、计划、标准进行对比，对监测结果进行识别、判定，监测财务运行状态是属于何种状态以及将要预示着何种状态。当危害企业的财务关键因素或事件出现时，及时对管理当局提出警告，使其及早采取防范对策，以便最大限度地减少财务损失。
（3）诊断功能。诊断是财务风险预警的一项重要功能，该功能是根据对企业运营过程跟踪、监测结果，运用现代企业管理技术和企业诊断技术对企业的财务状况优劣做出判断，找出企业财务运行中的弊端和病根。例如，当企业疲于四处筹措资金以应付日常财务运行时，反映出该企业的流动比率趋向恶化，这就是导致企业发生财务风险的先兆。
（4）治疗功能。当企业财务发生潜在危机时，财务风险的预警系统还能及时寻找导致财务状况恶化的根源，使经营者采取有效措施，在寻找内部的增收节支渠道的同时，积极寻找外部融资渠道，以阻止财务危机的进一步恶化。
4 财务风险预警信息管理系统在我国中小企业的应用
4.1实施中小企业财务风险预警存在的问题
中小企业在实施财务风险预警主要存在的问题有：
（1）外部环境的变化，例如是国家政策的变化、法律条文的修改、利率的波动、原材料市场的变化等，都能使企业面临财务风险。
（2）资本结构不合理。许多经营者认为，资金越多，企业的盈利能力越强，因而盲目扩大资金规模，忽视对资本结构的控制。在市场不景气的情况下，企业应收账款增多、利润减少，如果企业资产负债率过高，有可能息税前利润不足以支付利息，使企业面临财务危机；情况严重的还有可能侵蚀自有资本，使企业资不抵债，不能不宣布破产。
（3）市场风险机制不完善导致我国中小企业财务风险大。由于我国的社会主义市场经济下的很多制度还不规范、不成熟。整个市场的风险机制还未完全建立起来。现实的情况是有些风险高的产业利润并不比低风险产业利润高，有些承担风险企业的权利和义务不很明确。
（4）从业人员素质低，企业财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生财务风险，风险来临时往往措手不及；有的企业财务人员职业道德低下，纵容甚至参与违法事件，给企业带来财务风险；有的财务人员过分依赖经验决策，导致决策失误。
（5）风险管理系统不完善。我国很少有企业建立起规范完善的财务风险管理系统，缺乏准确预测、衡量、跟踪、解决财务风险的方案和程序，企业无法准确预见和把握内外部环境变化带来的机遇与风险，从而使企业面临财务风险。
4.2中小企业开展财务风险预警信息管理系统的建议
建立财务风险预警系统，必须首先在分析系统的环境、目标、结构、功能与整个财务风险预警系统之间的关系的基础上，通过严格的理论和实证分析、科学设计、合理选择财务指标。
（1）提高企业应变能力，防范外部环境变化造成的财务风险。首先，要分析财务报表，随时准确把握企业财务状况。在作财务分析时，要重点分析获得能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标。其次，要随时收集外部环境信息，准确把握企业发展的机遇及所面临的威胁。
（2）改善资本结构。为防范资本结构不合理所造成的财务风险，一要树立资本结构控制观念；二要参照国家要求-同行业平均水平、竞争对手情况企业资本结构控制标准，如一般生产性企业流动比率应控制在2左右，资产负债率应控制在40%～60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，盈利越多，同时财务风险越大。
（3）提高财务人员素质为防范财务人员素质原因造成的财务风险，一要建立财务人员培训机制。要制定培训计划，为财务人员参加培训和定向培训，提高财务人员的风险意识和职业道德水平；要制定培训考核制度，考核合格者上岗，不合格者根据实际情况继续参加培训或予以解聘。二要建立内部控制制度。内部控制制度应贯穿于企业经营活动的全过程，不仅要控制与企业经营活动和财务活动有关的风险，还要控制由于人为因素导致的风险。
（4）建立财务风险预警体系。建立预警体系是进行防范风险的具体措施。财务风险预警是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动以防范风险或为采取适当对策争取时间。财务风险预警对于预防或识别重大财务风险事件显得尤为重要。
建立财务风险预警体系的具体步骤有：
首先，建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号，使经营者能及早采取措施。为准确编制现金流量预算，企业应将各具体指标加以汇总，并将预期未来收益现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达，建立企业全面预算预测体系，以周、月、季、半年及一年为期建立滚动式现金流量预算。
再者，建立长期财务预警指标系统。对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。长期财务预警系统的主要指标有获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力。对各个具体数值指标采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以确定和量化企业财务状况。通过分析这一系列的指标，企业管理者可对企业财务风险进行长期监控，从而及时地防范财务风险。
最后，在前两步做好的同时，中小企业的预警系统还需要做好以下工作：
①财务风险预警系统应和中小企业各项制度建设相结合
中小企业是一个整体，企业的财务管理必须保持与其他管理活动的良好沟通和衔接，财务风险预警系统应该与其他子系统保持协调一致，实现数据共享。财务风险预警系统应和中小企业各项制度建设结合起来，互相促进。同时，中小企业内部人员与聘请的管理咨询专家组成风险评估工作小组,定期开展财务诊断，及时进行财务风险处理。应对财务风险是中小企业经营管理中的关键，然而，财务风险预警系统的建立并不能说就可以完全降低中小企业所面临的财务风险。
②定性和定量的预测相结合
企业财务风险预警系统不能只注重定量分析，还应结合非量化因素才能提高预警系统的效用。因为定量分析灵活性较差，对于特定方法都有统一的模式，较少考虑到企业的个别情况。非量化指标由于无需完整的数据资料，需要凭借人们的经验对财务风险的趋势进行定性分析，有时比定量分析更加可靠和有效。
③树立牢固风险防范意识
树立风险意识，健全内控程序，加强财务管理，降低或有负债的潜在风险，把财务风险预警系统与其他管理系统相结合起来，借以达到最佳效果。这就要求领导层在思想上对潜在的危机要有清醒的认识和高度警惕，对员工发现的问题及提出的合理建议应给予重视和采纳。就短期而言，中小企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的中小企业，由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。
参考文献：
[1] 袁韶华. 企业财务预警信息管理系统的构建[J]. 企业导报,2009（7）：127-128.
[2] 赵雪兰. 企业财务预警信息管理系统探讨[J]. 财经纵横，2009（1）:93-94.
[3] 陈梅玲. 现代企业财务风险管理存在问题及对策[J]. 商业经济，2009(340)：52-53.
[4] 张秀春. 中小企业财务风险管理[J].工会论坛，2010（3）:100-101.
[5] 孙婉璐.王彦庆. 浅谈企业财务风险管理[J].商业经济,2010（344）：45-46.
[6] 袁淳，吕兆德. 财务报表分析[M].中国财政经济出版社，2008(8):117-241.
[7] 沈仲霞. 如何加强企业财务风险管理[J].西部大开发，2009（12）：43-44.
[8] Bona Lin . Financial structure operation risk theory[M].2005（9）：308.
[9] 财政部企业司. 企业财务管理指导系列丛书--企业财务风险管理[Z]经济科学出版社,2004(9)14-15，43-47，67-68.
作者简介：
黄伟麟（1979-），男，广东金融学院金融系讲师，硕士研究生。研究方向是公司金融、公司治理。
关键词 中小企业 财务风险 风险预警 预警系统
1引言
在全球性金融危机影响下，中国大量中小企业纷纷倒闭。金融危机无非是这些中小企业倒闭的“导火线”。掀开金融危机笼罩下蒙在中国中小企业头上的“面纱”，让我们看到了倒闭的真相：中小企业倒闭的根本原因在于他们没有及早发现风险的征兆，采取相应措施，进行风险管理。强化预警体系的关键是完善财务风险的信息搜集以及加强高效的风险分析。
2 我国中小企业财务风险现状
目前，我国中小企业财务风险产生的原因主要有两个方面：
一是中小企业的风险意识淡薄，冒险总会存在风险，中小企业不能为了持续的追求高利润，不计后果。利润多少不是衡量企业强与弱的唯一标准。中小企业不应盲目扩大赊销比重，中小企业首先要考虑的是生存，然后才是高额利润。应排除一切不利于生存发展的各种因素，树立强烈的风险意识来控制风险。
二是财务管理能力弱，表现在：
（1）存货周转率低。目前，我国中小企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货、存货流动性差。一方面占用了中小企业大量资金，另一方面中小企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。
（2）资金的流动性差。保持高度的流动性是中小企业控制财务风险，减轻财务压力的重要保证。企业的资产越容易变现，则清偿能力越强，抵御财务风险的能力就越强。中小企业还要合理安排资金。在资金安排上，要考虑到借款的到期日和利息的支付日，以避免资金使用不当所带来的财务风险。
（3）资本结构不合理。过度运用财务杠杆，一旦行业不景气，营业收入无法支付利息，财务结构将出现恶化。中小企业必须根据自己的风险承受能力来选择对企业最有利的资本结构，以最低资金成本，最小风险程度，取得最大的投资收益，在风险和利益之间寻求最佳配合。
所以，中小企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最大化。
3 中小企业财务预警系统构建
3.1财务预警信息管理系统的含义、目标及功能
3.1.1财务预警信息管理系统的含义
财务预警信息管理系统是以企业财务信息为基础，以财务指标体系为中心，通过对财务指标的综合分析、预测，及时反映企业经营情况和财务状况的变化，并对企业各环节发生或将可能发生的经营风险，发出预警信号，为管理当局提供决策依据的监控系统。
3.1.2财务预警信息管理系统的目标
（1）培育和提高企业财务风险意识，建立预警机制，提高企业的适应能力和发展能力。
（2）随时捕捉企业财务管理活动中各种管理漏洞、管理失误、重大风险和隐患，并采取适当措施，保证企业资金运动的安全。
（3）充分利用企业现有管理基础，发挥企业ERP、IT技术的优势，提高企业的财务管理水平和档次。
3.1.3财务预警信息管理系统的功能
（1）信息收集功能。主要是通过收集与企业经营相关的产业政策、国内外市场竞争状况、企业本身的各类财务信息和生产经营状况信息并进行分析比较，判断是否进行财务风险的预警。
（2）监测功能。主要是通过跟踪企业的生产经营全过程，将企业生产经营的实际情况同企业预期的目标、计划、标准进行对比，对监测结果进行识别、判定，监测财务运行状态是属于何种状态以及将要预示着何种状态。当危害企业的财务关键因素或事件出现时，及时对管理当局提出警告，使其及早采取防范对策，以便最大限度地减少财务损失。
（3）诊断功能。诊断是财务风险预警的一项重要功能，该功能是根据对企业运营过程跟踪、监测结果，运用现代企业管理技术和企业诊断技术对企业的财务状况优劣做出判断，找出企业财务运行中的弊端和病根。例如，当企业疲于四处筹措资金以应付日常财务运行时，反映出该企业的流动比率趋向恶化，这就是导致企业发生财务风险的先兆。
（4）治疗功能。当企业财务发生潜在危机时，财务风险的预警系统还能及时寻找导致财务状况恶化的根源，使经营者采取有效措施，在寻找内部的增收节支渠道的同时，积极寻找外部融资渠道，以阻止财务危机的进一步恶化。
4 财务风险预警信息管理系统在我国中小企业的应用
4.1实施中小企业财务风险预警存在的问题
中小企业在实施财务风险预警主要存在的问题有：
（1）外部环境的变化，例如是国家政策的变化、法律条文的修改、利率的波动、原材料市场的变化等，都能使企业面临财务风险。
（2）资本结构不合理。许多经营者认为，资金越多，企业的盈利能力越强，因而盲目扩大资金规模，忽视对资本结构的控制。在市场不景气的情况下，企业应收账款增多、利润减少，如果企业资产负债率过高，有可能息税前利润不足以支付利息，使企业面临财务危机；情况严重的还有可能侵蚀自有资本，使企业资不抵债，不能不宣布破产。
（3）市场风险机制不完善导致我国中小企业财务风险大。由于我国的社会主义市场经济下的很多制度还不规范、不成熟。整个市场的风险机制还未完全建立起来。现实的情况是有些风险高的产业利润并不比低风险产业利润高，有些承担风险企业的权利和义务不很明确。
（4）从业人员素质低，企业财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生财务风险，风险来临时往往措手不及；有的企业财务人员职业道德低下，纵容甚至参与违法事件，给企业带来财务风险；有的财务人员过分依赖经验决策，导致决策失误。
（5）风险管理系统不完善。我国很少有企业建立起规范完善的财务风险管理系统，缺乏准确预测、衡量、跟踪、解决财务风险的方案和程序，企业无法准确预见和把握内外部环境变化带来的机遇与风险，从而使企业面临财务风险。
4.2中小企业开展财务风险预警信息管理系统的建议
建立财务风险预警系统，必须首先在分析系统的环境、目标、结构、功能与整个财务风险预警系统之间的关系的基础上，通过严格的理论和实证分析、科学设计、合理选择财务指标。
（1）提高企业应变能力，防范外部环境变化造成的财务风险。首先，要分析财务报表，随时准确把握企业财务状况。在作财务分析时，要重点分析获得能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标。其次，要随时收集外部环境信息，准确把握企业发展的机遇及所面临的威胁。
（2）改善资本结构。为防范资本结构不合理所造成的财务风险，一要树立资本结构控制观念；二要参照国家要求-同行业平均水平、竞争对手情况企业资本结构控制标准，如一般生产性企业流动比率应控制在2左右，资产负债率应控制在40%～60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，盈利越多，同时财务风险越大。
（3）提高财务人员素质为防范财务人员素质原因造成的财务风险，一要建立财务人员培训机制。要制定培训计划，为财务人员参加培训和定向培训，提高财务人员的风险意识和职业道德水平；要制定培训考核制度，考核合格者上岗，不合格者根据实际情况继续参加培训或予以解聘。二要建立内部控制制度。内部控制制度应贯穿于企业经营活动的全过程，不仅要控制与企业经营活动和财务活动有关的风险，还要控制由于人为因素导致的风险。
（4）建立财务风险预警体系。建立预警体系是进行防范风险的具体措施。财务风险预警是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动以防范风险或为采取适当对策争取时间。财务风险预警对于预防或识别重大财务风险事件显得尤为重要。
建立财务风险预警体系的具体步骤有：
首先，建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号，使经营者能及早采取措施。为准确编制现金流量预算，企业应将各具体指标加以汇总，并将预期未来收益现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达，建立企业全面预算预测体系，以周、月、季、半年及一年为期建立滚动式现金流量预算。
再者，建立长期财务预警指标系统。对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。长期财务预警系统的主要指标有获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力。对各个具体数值指标采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以确定和量化企业财务状况。通过分析这一系列的指标，企业管理者可对企业财务风险进行长期监控，从而及时地防范财务风险。
最后，在前两步做好的同时，中小企业的预警系统还需要做好以下工作：
①财务风险预警系统应和中小企业各项制度建设相结合
中小企业是一个整体，企业的财务管理必须保持与其他管理活动的良好沟通和衔接，财务风险预警系统应该与其他子系统保持协调一致，实现数据共享。财务风险预警系统应和中小企业各项制度建设结合起来，互相促进。同时，中小企业内部人员与聘请的管理咨询专家组成风险评估工作小组,定期开展财务诊断，及时进行财务风险处理。应对财务风险是中小企业经营管理中的关键，然而，财务风险预警系统的建立并不能说就可以完全降低中小企业所面临的财务风险。
②定性和定量的预测相结合
企业财务风险预警系统不能只注重定量分析，还应结合非量化因素才能提高预警系统的效用。因为定量分析灵活性较差，对于特定方法都有统一的模式，较少考虑到企业的个别情况。非量化指标由于无需完整的数据资料，需要凭借人们的经验对财务风险的趋势进行定性分析，有时比定量分析更加可靠和有效。
③树立牢固风险防范意识
树立风险意识，健全内控程序，加强财务管理，降低或有负债的潜在风险，把财务风险预警系统与其他管理系统相结合起来，借以达到最佳效果。这就要求领导层在思想上对潜在的危机要有清醒的认识和高度警惕，对员工发现的问题及提出的合理建议应给予重视和采纳。就短期而言，中小企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的中小企业，由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。
参考文献：
[1] 袁韶华. 企业财务预警信息管理系统的构建[J]. 企业导报,2009（7）：127-128.
[2] 赵雪兰. 企业财务预警信息管理系统探讨[J]. 财经纵横，2009（1）:93-94.
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[6] 袁淳，吕兆德. 财务报表分析[M].中国财政经济出版社，2008(8):117-241.
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[8] Bona Lin . Financial structure operation risk theory[M].2005（9）：308.
[9] 财政部企业司. 企业财务管理指导系列丛书--企业财务风险管理[Z]经济科学出版社,2004(9)14-15，43-47，67-68.
作者简介：
黄伟麟（1979-），男，广东金融学院金融系讲师，硕士研究生。研究方向是公司金融、公司治理。