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摘 要：余额宝作为新兴互联网金融产品，它的出现使传统的银行存款业务产生巨大冲击。本文以余额宝为例，分析其存在的一系列风险，并提出针对性的规避措施，以改善其发展环境，不断促进互联网金融创新。
关键词：余额宝；风险；互联网金融
余额宝是由阿里集团和天弘基金公司双方共同合作开发的理财产品，就其本质而言，属于互联网货币市场基金的一种。余额宝运营模式的实质是客户把钱存入支付宝账户，然后再转到余额宝，而天弘基金就通过增利宝这个踏板把自己的直销系统嵌入到支付宝里，支付宝用户一旦发生购买业务，最初的账户余额就会转到余额宝平台里，此时，支付宝便通过自身系统和天弘基金公司对接，以此来完成支付宝用户基金的开户与购买。
一、余额宝面临的风险
（一）内部控制风险
余额宝作为新的理财项目，大多数普通用户并不知道其内部的运营模式是怎样的，更不曾了解到对其内部运营是否有完善的监控措施，通过支付宝完成的产品项目基本都可以通过余额宝进行，所以它的货币资金链比普通的理财产品要复杂很多，这些产品项目相对应的任何一方出现问题的话，都有可能直接影响到余额宝使其发生亏损。
（二）技术风险
余额宝的技术风险主要体现于收益延迟，这种风险产生的原因来自于用户的电脑客户端和阿里巴巴提供的技术支持系统存在一定的误差。这一误差不仅会减慢交易期间数据传输的速度，甚至会直接中断交易过程，使交易无法完成。
（三）信用风险
信用风险指的是当支付宝或者外界环境遭遇资金风险之后，余额宝对客户资金没有办法无力偿还的情况。余额宝与银行活期存款不同，我国银行存款的利息是由我国政府作为信用担保。支付宝曾说余额宝只是一个资金的传递者，这就说明其客户的收益是没有任何机构或者任何人来作担保。
（四）流动性风险
余额宝存在长期的高收益率以及用户自身一次性巨额赎回这两种情况，易引发余额宝的流动性风险。余额宝收益率的实现及水平高低的决定性因素在于天弘基金投资管理能力，而并不在于余额宝或者支付宝本身。余额宝用户要将余额宝内全部资金取现，若不能及时从余额宝获得资金快速变现，支付宝公司为遵循实时到账制度，只能用公司内部自有资金或备付金支付，而垫付的资金要等到后期与基金公司赎回时才能获得，这一个空窗期内会增加其流动性风险。
二、余额宝的风险成因
（一）监管力度较弱
从我国目前的法律发展情况来看，对于类似余额宝的理财产品的相关法律较为空白，互联网金融产品设计和发行环节上的监管力度较弱，所以对余额宝的监管就只能参照与之相关领域的法案。
（二）存在网络安全隐患
余额宝主要是借助网络系统进行的一项基金理财的项目，其交易平台主要就是网络，所有交易过程从头到尾也都是通过网络系统来完成。而计算机系统的危险性一直存在，如果受到了如防火墙被攻破、黑客入侵计算机系统等外界因素就很可能出现网络漏洞，产生安全隐患。
（三）担保体系不完善
互联网金融信用风险的主要成因之一是担保体系不完善。在整个金融市场中，对于余额宝，除了产品设计与发行方之外，政府、金融机构、个人等等均很难向其提供与之相契合的担保保障体系。余额宝作为一项投资理财产品，纯属于天弘基金旗下的一种投资行为，余额宝的收益存在一定风险，且没有任何人、更没有任何平台会为客户的收益做担保。
（四）收益不稳定
余额宝的高收益率在短期内吸引了一大批理财爱好者，但与银行等存款机构相比，余额宝的收益存在着不稳定性。余额宝与银行存款之间的主要差异就是前者属于货币基金投资，收益未被担保，后者存款利息由国家做担保，故余额宝用户的收益稳定性明显低于银行存款的利息稳定性。
三、余额宝的风险规避措施
（一）强化互联网信用管理
余额宝应与互联网平台的大数据相结合，在以互联网金融为参与主体的基础上，构建跨区域信用管理体系，以增强信息透明度，强化互联网信用管理，达到降低信用风险的目的。一方面，通过完善信用风险管理内容，将与之行为有关的所有信息情况全部纳入数据库进行处理；另一方面，结合互联网数据管理优势，构筑跨区域信息交流平台，保证信息时效性，形成交互式的信用信息管理循环。
（二）拓展服务新领域
余额宝在金融行业中的领域还很狭窄，需拓宽其发展空间。在某些领域和地区，银行的支付能力均受到限制，余额宝可以利用其电子化的功能来进行服务的拓展，提高服务质量。对于偏远地区以及小用户群体等，为其创新出富有针对性的个性化支付产品。余额宝还可以与IT企业联合，强化网上交易担保机制，还应借鉴最前沿的科研成果进行创新，以在恰当的时机推出适应市场的新产物。
（三）提升计算机网络技术水平
從支付宝来讲，应该从自身内部出发寻找不足之处，来改善计算机网络水平。如积极地挖掘专业性强的计算机人才，加大研发资金的投入，大力研发能够保障计算机安全的技术，进行不断的创新研究，然后将该技术应用到余额宝中，以此提升对用户自身的账户安全等级。
（四）强化外部监管
对余额宝而言，监管主体不明确、监管体系不完善，这都是直接影响其发展的重要原因。因此明确互联网金融的监管主体、监管对象和监管范围才能有针对性的着手改善和保护互联网的发展环境。从法律方面来看，加大对互联网金融的立法力度，多修订有关理财产品的法律文献，以满足市场发展需求，避免产生纠纷时，找不到相关法律文献来裁决。
参考文献：
[1]郭颖梅，王嘉娴.网络金融管理问题探析——以余额宝为例[J].经济师，2015，（03）.
[2]唐浩迪.我国互联网货币基金的特点、影响及存在的问题——以余额宝为例[J].管理观察，2016，（23）.
作者简介：
仇艳，重庆工商大学派斯学院（会计学院）。
关键词：余额宝；风险；互联网金融
余额宝是由阿里集团和天弘基金公司双方共同合作开发的理财产品，就其本质而言，属于互联网货币市场基金的一种。余额宝运营模式的实质是客户把钱存入支付宝账户，然后再转到余额宝，而天弘基金就通过增利宝这个踏板把自己的直销系统嵌入到支付宝里，支付宝用户一旦发生购买业务，最初的账户余额就会转到余额宝平台里，此时，支付宝便通过自身系统和天弘基金公司对接，以此来完成支付宝用户基金的开户与购买。
一、余额宝面临的风险
（一）内部控制风险
余额宝作为新的理财项目，大多数普通用户并不知道其内部的运营模式是怎样的，更不曾了解到对其内部运营是否有完善的监控措施，通过支付宝完成的产品项目基本都可以通过余额宝进行，所以它的货币资金链比普通的理财产品要复杂很多，这些产品项目相对应的任何一方出现问题的话，都有可能直接影响到余额宝使其发生亏损。
（二）技术风险
余额宝的技术风险主要体现于收益延迟，这种风险产生的原因来自于用户的电脑客户端和阿里巴巴提供的技术支持系统存在一定的误差。这一误差不仅会减慢交易期间数据传输的速度，甚至会直接中断交易过程，使交易无法完成。
（三）信用风险
信用风险指的是当支付宝或者外界环境遭遇资金风险之后，余额宝对客户资金没有办法无力偿还的情况。余额宝与银行活期存款不同，我国银行存款的利息是由我国政府作为信用担保。支付宝曾说余额宝只是一个资金的传递者，这就说明其客户的收益是没有任何机构或者任何人来作担保。
（四）流动性风险
余额宝存在长期的高收益率以及用户自身一次性巨额赎回这两种情况，易引发余额宝的流动性风险。余额宝收益率的实现及水平高低的决定性因素在于天弘基金投资管理能力，而并不在于余额宝或者支付宝本身。余额宝用户要将余额宝内全部资金取现，若不能及时从余额宝获得资金快速变现，支付宝公司为遵循实时到账制度，只能用公司内部自有资金或备付金支付，而垫付的资金要等到后期与基金公司赎回时才能获得，这一个空窗期内会增加其流动性风险。
二、余额宝的风险成因
（一）监管力度较弱
从我国目前的法律发展情况来看，对于类似余额宝的理财产品的相关法律较为空白，互联网金融产品设计和发行环节上的监管力度较弱，所以对余额宝的监管就只能参照与之相关领域的法案。
（二）存在网络安全隐患
余额宝主要是借助网络系统进行的一项基金理财的项目，其交易平台主要就是网络，所有交易过程从头到尾也都是通过网络系统来完成。而计算机系统的危险性一直存在，如果受到了如防火墙被攻破、黑客入侵计算机系统等外界因素就很可能出现网络漏洞，产生安全隐患。
（三）担保体系不完善
互联网金融信用风险的主要成因之一是担保体系不完善。在整个金融市场中，对于余额宝，除了产品设计与发行方之外，政府、金融机构、个人等等均很难向其提供与之相契合的担保保障体系。余额宝作为一项投资理财产品，纯属于天弘基金旗下的一种投资行为，余额宝的收益存在一定风险，且没有任何人、更没有任何平台会为客户的收益做担保。
（四）收益不稳定
余额宝的高收益率在短期内吸引了一大批理财爱好者，但与银行等存款机构相比，余额宝的收益存在着不稳定性。余额宝与银行存款之间的主要差异就是前者属于货币基金投资，收益未被担保，后者存款利息由国家做担保，故余额宝用户的收益稳定性明显低于银行存款的利息稳定性。
三、余额宝的风险规避措施
（一）强化互联网信用管理
余额宝应与互联网平台的大数据相结合，在以互联网金融为参与主体的基础上，构建跨区域信用管理体系，以增强信息透明度，强化互联网信用管理，达到降低信用风险的目的。一方面，通过完善信用风险管理内容，将与之行为有关的所有信息情况全部纳入数据库进行处理；另一方面，结合互联网数据管理优势，构筑跨区域信息交流平台，保证信息时效性，形成交互式的信用信息管理循环。
（二）拓展服务新领域
余额宝在金融行业中的领域还很狭窄，需拓宽其发展空间。在某些领域和地区，银行的支付能力均受到限制，余额宝可以利用其电子化的功能来进行服务的拓展，提高服务质量。对于偏远地区以及小用户群体等，为其创新出富有针对性的个性化支付产品。余额宝还可以与IT企业联合，强化网上交易担保机制，还应借鉴最前沿的科研成果进行创新，以在恰当的时机推出适应市场的新产物。
（三）提升计算机网络技术水平
從支付宝来讲，应该从自身内部出发寻找不足之处，来改善计算机网络水平。如积极地挖掘专业性强的计算机人才，加大研发资金的投入，大力研发能够保障计算机安全的技术，进行不断的创新研究，然后将该技术应用到余额宝中，以此提升对用户自身的账户安全等级。
（四）强化外部监管
对余额宝而言，监管主体不明确、监管体系不完善，这都是直接影响其发展的重要原因。因此明确互联网金融的监管主体、监管对象和监管范围才能有针对性的着手改善和保护互联网的发展环境。从法律方面来看，加大对互联网金融的立法力度，多修订有关理财产品的法律文献，以满足市场发展需求，避免产生纠纷时，找不到相关法律文献来裁决。
参考文献：
[1]郭颖梅，王嘉娴.网络金融管理问题探析——以余额宝为例[J].经济师，2015，（03）.
[2]唐浩迪.我国互联网货币基金的特点、影响及存在的问题——以余额宝为例[J].管理观察，2016，（23）.
作者简介：
仇艳，重庆工商大学派斯学院（会计学院）。