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以2003年至2015年中国沪深两市上市公司为研究对象,对竞争战略和财务杠杆如何影响企业绩效进行实证检验。结果发现,差异化对财务绩效具有显著的负面影响,对市场绩效具有显著的正面影响;财务杠杆与财务绩效和市场绩效呈显著的"U"型关系;竞争战略和财务杠杆的交叉项对财务绩效有比较显著的正面影响,对市场绩效有比较显著的负面影响。这些新的发现表明,"降成本""去杠杆"确实有助于提升企业的财务绩效;竞争战略和财务杠杆的适当组合能对公司绩效产生显著影响;负债的公司治理效应和财务杠杆效应都没有充分发挥出来。