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【摘要】农村合作金融机构发挥着支农主力军的作用，近年来发展十分迅速，支农势力明显增强，经营效益也显著增加。为了解微型金融机构财务目标与社会目标（普惠金融）之间的关系，本文以三明市农村信用社为例进行实证分析，以探求两者之间的内在联系。
【关键词】农村合作金融机构 财务可持续 普惠金融
农村信用社（含农村商业银行，下同）发挥着支农主力军的重要作用。截止2013年末，三明10县（市）共有农村信用联社9家，农村商业银行1家（2013年沙县信用联社改制成立沙县农商银行）。自2003年以来三明市各县农村信用联社势力不断壮大，经营效益显著，在支持“三农”发展方面发挥着重要作用。
从有关文献研究看，盛煜（2012）对中国微型金融机构财务目标与社会目标（普惠金融）之间的关系进行过实证分析，其通过主成分分析法和层次分析法等研究方法，从总体上对我国样本微型金融机构的财务表现和支农力度进行量化打分，之后对支农力度和财务绩效两者得分进行相关性分析。本文综合选取了三明辖区各县农村合作金融机构2009年至2013年的相关资料，借鉴该分析方法即主成分分析法和层次分析法对本课题进行实证分析。
一、农村合作金融机构财务可持续性分析
为了全面衡量三明农村信用联社（农村商业银行）的财务表现，本文从盈利性、流动性、安全性、发展性四个方面共选取13个会计指标，其中盈利性含资产收益率、营业收入利润率、利息收支比率、费用收支比率等四个指标，流动性含流动比率、现金备付率、存贷比率等三个指标，安全性含资本充足率、不良贷款率、贷款损失准备率等三个指标，发展性含存款增长率、营业收入增长率、净利润增长率等三个指标。具体指标说明见下表1。然后通过Eviews6.0软件，对有关指标进行主成分分析进行降维处理，具体结果见表2。测算后发现前四个成分已经可以解释总方差的85.42%，故本文只提取4个因子，以相应的特征向量单一化后的结果为权重，计算各家农村信用联社（农村商业银行）的因子得分，最后再根据各个因子的方差贡献率计算综合权重，将4个因子得分加权求和即是最终各家农村信用联社（农村商业银行）的财务表现得分。
表1 三明市农村信用联社财务可持续性评价指标体系
注：资产收益率=净利润/资产总额×100%；营业收入利润率=净利润/营业收入×100%；利息收支比率=利息收入/利息支出×100%；费用收支比率=营业费用/营业收入×100%；流动比率=流动资产/流动负债×100%；现金备付率=（现金+央行存款）/资产总额×100%；存贷比率=贷款总额/存款总额×100%；资本充足率=（核心+附属）/风险加权×100%；不良贷款率=不良贷款额/贷款总额×100%；贷款损失准备率=贷款损失准备期末余额/不良贷款总额×100%；存款增长率=本年存款增长额/上年存款余额×100%；营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入×100%；净利润增长率=本年净利润增长额/上年净利润× 100%。
表2 三明市农村信用联社（农村商业银行）主成分分析结果
二、农村合作金融机构普惠金融表现分析
笔者认为，农村信用联社的普惠金融表现应着重体现在对“三农”的支持方面。支农力度大，普惠金融程度就高，反之，普惠金融程度就低。盛煜（2012）认为，对支农力度的分析，学界还没形成一个统一的度量指标体系或度量方法，在其对微型金融机构财务目标与社会目标之间的关系实证分析一文中，对支农力度分析选取了四个指标，从每万农民拥有的金融资源（含银行网点数、银行服务人员、贷款额以及存款额等4个指标）进行支农力度分析。我们也借鉴此方法，使用层次分析，构造层次模型（表3）和比较矩阵（表4），检验一致性并确定农村信用联社（农村商业银行）各个指标对支农力度的贡献权重，最后赋值将农村信用联社（农村商业银行）的支农力度予以量化。
表3 农村信用联社（农村商业银行）支农力度层次模型分析图
本文将农村信用联社（农村商业银行）普惠金融的目标定义为支农力度，下设支农广度和支农深度两个层次，共选取四个指标，分别是农民每万人拥有的银行网点数、银行服务人员、拥有的贷款额以及存款额。在这四个指标中，农民每万人拥有的贷款最能反映农村金融机构为农民提供的普惠程度。
表4 因素比较矩阵
为检验此矩阵与性质良好的一致性矩阵接近程度，本文利用利用Matlab7.1对比较矩阵进行一致性检验，对农村信用联社支农力度进行分析。
三、相关性检验
为了对农村信用联社（农村商业银行）支农力度财务可持续和普惠金融二者之间的关系有更进一步的分析，我们首先以2013年财务表现得分（cw）为因变量，2013～2009年支农力度得分（zn）为自变量进行回归分析，回归结果显示：2013、2012、2011年的支农力度对财务表现的影响为正，但影响不显著，2010、2009年存在不显著的负影响，具体详见表5。
表5 回归结果（a）
以上结果表明，农村信用联社在某一年份增加“三农”投入，加大普惠金融力度，对当年的财务绩效不会产生消极影响。但是对以后的几年，特别是三年之后的财务可持续会产生一定程度上的消极影响。盛煜（2012）认为，微型金融机构支农存在这一现象主要归因于农业的弱质性，即农业除了面临一定的市场风险之外，还要承受一定的自然风险，农户或涉农企业获得资金支持后投入农业生产，就会受到这些不确定性的影响，即使农户或涉农企业不存在主观违约，这部分贷款造成的潜在损失也高于其他贷款类型。同样，农村信用联社（农村商业银行）也必须与农业生产者共同承担农业面临的市场风险和自然风险，而不可避免地使得未来年份的财务绩效受损。如表5样本回归结果显示，这种负向传导效应在第三年最为显著。
另外，我们以2013 年支农力度（zn）为因变量，2009～2012年财务绩效得分（cw）为自变量进行回归分析，考察农村信用联社（农村商业银行）经营状况的改善对其增加对“三农”服务力度有无积极影响。结果显示：2012年财务表现都会对支农力度产生显著的正向影响（见表6），2011、2010年财务表现对支农力度产生不显著的负向影响，2009年财务表现对支农力度产生不显著的正向影响。 表6 回归结果（b）
这结果表明：微型金融机构前一期的财务绩效水平会在一定程度上对其履行支农的社会责任产生积极的正向影响，而且这种正向传导较支农力度对财务绩效的负向影响传导更为迅速，即在本年经营业绩不错的前提下，才愿将金融服务延伸到高风险低收益的农村地区。不容置疑的是，随着新型农村金融机构的发展壮大，经营业绩的提高，再加上近几年国家政策对农村地区的倾斜，它们会不断增加对“三农”的金融服务，将更多的金融资源配置到农村地区，满足农户及村镇企业越来越多的金融需求，这是一个必然趋势。
四、结论及建议
普惠性金融服务特别强调给弱势群体提供一种与其他客户平等享受现代金融服务的机会和权利，除了一般性的存款业务外，贷款是最重要的内容。农村信用联社提供的普惠金融服务即表现在“三农”的支持特别是贷款的支持。自农村信用社股改以来，三明各县（市）农村信用社势力明显增强，经营业绩也显著提高，支农力度也不断增强。但因农业的弱质性，农村信用联社在某一年份增加“三农”投入，加大普惠金融力度，对当年的财务绩效不会产生消极影响。但是对以后的几年，特别是三年之后的财务可持续会产生一定程度上的消极影响。如果提高国家对农业的支持、保障力度，一定程度上就会抵消农业弱质性的不利影响，从而更大提高金融支农的力度。
（一）积极发挥财税政策作用，让弱势群体分享到经济增长带来的好处
如加大对信用社的税收减免，从每年的财政收入中拿出一定资金用于农民参加农业保险的补助，通过发展农业保险降低贷款风险等。
（二）推进农村保险体系建设，大力开发农村保险品种
研究建立农村小额贷款与农村小额保险业务的互动合作机制，熨平小额贷款风险的大幅波动。就三明来看，水稻种植保险、森林火灾保险、新型农村合作医疗保险、农村住房保险、母猪保险等逐步普及，但其他涉农险种开展难度较大。
（三）必须加快传统农业向现代农业的转型
三明市是传统的农业大市，是全国集体林区改革试验区、福建主要商品粮基地和农作物主产区，具有丰富的农业资源和较好的产业基础，当前正处在传统农业向现代农业转型的新阶段，农业生产经营方式由分散的小农生产向规模化、组织化、社会化加快转变。这一转变有利于提高农业生产经营者抵御自然风险的能力，也会提高农村信用联社支农的积极性，从而推动普惠金融的实现。
（四）农村信用社也要继续改善农村信用社法人治理结构，进一步发挥为农民服务主力军作用
参考文献
[1]盛煜.中国微型金融机构财务目标和社会目标冲突分析[J].征信，2012，（3）.
[2]人民银行三明市中心支行课题组.推广普惠金融服务完善农村金融体系[J].福建金融，2009，（4）.
作者简介：施永（1963-），男，汉族，福建福清人，任职于中国人民银行三明市中心支行，研究方向：货币政策。雷贵优（1974-），男，畲族，福建宁化人，任职于中国人民银行三明市中心支行，研究方向：金融理论与实务。黄建军（1981-），任职于中国人民银行三明市中心支行，研究方向：货币政策。
【关键词】农村合作金融机构 财务可持续 普惠金融
农村信用社（含农村商业银行，下同）发挥着支农主力军的重要作用。截止2013年末，三明10县（市）共有农村信用联社9家，农村商业银行1家（2013年沙县信用联社改制成立沙县农商银行）。自2003年以来三明市各县农村信用联社势力不断壮大，经营效益显著，在支持“三农”发展方面发挥着重要作用。
从有关文献研究看，盛煜（2012）对中国微型金融机构财务目标与社会目标（普惠金融）之间的关系进行过实证分析，其通过主成分分析法和层次分析法等研究方法，从总体上对我国样本微型金融机构的财务表现和支农力度进行量化打分，之后对支农力度和财务绩效两者得分进行相关性分析。本文综合选取了三明辖区各县农村合作金融机构2009年至2013年的相关资料，借鉴该分析方法即主成分分析法和层次分析法对本课题进行实证分析。
一、农村合作金融机构财务可持续性分析
为了全面衡量三明农村信用联社（农村商业银行）的财务表现，本文从盈利性、流动性、安全性、发展性四个方面共选取13个会计指标，其中盈利性含资产收益率、营业收入利润率、利息收支比率、费用收支比率等四个指标，流动性含流动比率、现金备付率、存贷比率等三个指标，安全性含资本充足率、不良贷款率、贷款损失准备率等三个指标，发展性含存款增长率、营业收入增长率、净利润增长率等三个指标。具体指标说明见下表1。然后通过Eviews6.0软件，对有关指标进行主成分分析进行降维处理，具体结果见表2。测算后发现前四个成分已经可以解释总方差的85.42%，故本文只提取4个因子，以相应的特征向量单一化后的结果为权重，计算各家农村信用联社（农村商业银行）的因子得分，最后再根据各个因子的方差贡献率计算综合权重，将4个因子得分加权求和即是最终各家农村信用联社（农村商业银行）的财务表现得分。
表1 三明市农村信用联社财务可持续性评价指标体系
注：资产收益率=净利润/资产总额×100%；营业收入利润率=净利润/营业收入×100%；利息收支比率=利息收入/利息支出×100%；费用收支比率=营业费用/营业收入×100%；流动比率=流动资产/流动负债×100%；现金备付率=（现金+央行存款）/资产总额×100%；存贷比率=贷款总额/存款总额×100%；资本充足率=（核心+附属）/风险加权×100%；不良贷款率=不良贷款额/贷款总额×100%；贷款损失准备率=贷款损失准备期末余额/不良贷款总额×100%；存款增长率=本年存款增长额/上年存款余额×100%；营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入×100%；净利润增长率=本年净利润增长额/上年净利润× 100%。
表2 三明市农村信用联社（农村商业银行）主成分分析结果
二、农村合作金融机构普惠金融表现分析
笔者认为，农村信用联社的普惠金融表现应着重体现在对“三农”的支持方面。支农力度大，普惠金融程度就高，反之，普惠金融程度就低。盛煜（2012）认为，对支农力度的分析，学界还没形成一个统一的度量指标体系或度量方法，在其对微型金融机构财务目标与社会目标之间的关系实证分析一文中，对支农力度分析选取了四个指标，从每万农民拥有的金融资源（含银行网点数、银行服务人员、贷款额以及存款额等4个指标）进行支农力度分析。我们也借鉴此方法，使用层次分析，构造层次模型（表3）和比较矩阵（表4），检验一致性并确定农村信用联社（农村商业银行）各个指标对支农力度的贡献权重，最后赋值将农村信用联社（农村商业银行）的支农力度予以量化。
表3 农村信用联社（农村商业银行）支农力度层次模型分析图
本文将农村信用联社（农村商业银行）普惠金融的目标定义为支农力度，下设支农广度和支农深度两个层次，共选取四个指标，分别是农民每万人拥有的银行网点数、银行服务人员、拥有的贷款额以及存款额。在这四个指标中，农民每万人拥有的贷款最能反映农村金融机构为农民提供的普惠程度。
表4 因素比较矩阵
为检验此矩阵与性质良好的一致性矩阵接近程度，本文利用利用Matlab7.1对比较矩阵进行一致性检验，对农村信用联社支农力度进行分析。
三、相关性检验
为了对农村信用联社（农村商业银行）支农力度财务可持续和普惠金融二者之间的关系有更进一步的分析，我们首先以2013年财务表现得分（cw）为因变量，2013～2009年支农力度得分（zn）为自变量进行回归分析，回归结果显示：2013、2012、2011年的支农力度对财务表现的影响为正，但影响不显著，2010、2009年存在不显著的负影响，具体详见表5。
表5 回归结果（a）
以上结果表明，农村信用联社在某一年份增加“三农”投入，加大普惠金融力度，对当年的财务绩效不会产生消极影响。但是对以后的几年，特别是三年之后的财务可持续会产生一定程度上的消极影响。盛煜（2012）认为，微型金融机构支农存在这一现象主要归因于农业的弱质性，即农业除了面临一定的市场风险之外，还要承受一定的自然风险，农户或涉农企业获得资金支持后投入农业生产，就会受到这些不确定性的影响，即使农户或涉农企业不存在主观违约，这部分贷款造成的潜在损失也高于其他贷款类型。同样，农村信用联社（农村商业银行）也必须与农业生产者共同承担农业面临的市场风险和自然风险，而不可避免地使得未来年份的财务绩效受损。如表5样本回归结果显示，这种负向传导效应在第三年最为显著。
另外，我们以2013 年支农力度（zn）为因变量，2009～2012年财务绩效得分（cw）为自变量进行回归分析，考察农村信用联社（农村商业银行）经营状况的改善对其增加对“三农”服务力度有无积极影响。结果显示：2012年财务表现都会对支农力度产生显著的正向影响（见表6），2011、2010年财务表现对支农力度产生不显著的负向影响，2009年财务表现对支农力度产生不显著的正向影响。 表6 回归结果（b）
这结果表明：微型金融机构前一期的财务绩效水平会在一定程度上对其履行支农的社会责任产生积极的正向影响，而且这种正向传导较支农力度对财务绩效的负向影响传导更为迅速，即在本年经营业绩不错的前提下，才愿将金融服务延伸到高风险低收益的农村地区。不容置疑的是，随着新型农村金融机构的发展壮大，经营业绩的提高，再加上近几年国家政策对农村地区的倾斜，它们会不断增加对“三农”的金融服务，将更多的金融资源配置到农村地区，满足农户及村镇企业越来越多的金融需求，这是一个必然趋势。
四、结论及建议
普惠性金融服务特别强调给弱势群体提供一种与其他客户平等享受现代金融服务的机会和权利，除了一般性的存款业务外，贷款是最重要的内容。农村信用联社提供的普惠金融服务即表现在“三农”的支持特别是贷款的支持。自农村信用社股改以来，三明各县（市）农村信用社势力明显增强，经营业绩也显著提高，支农力度也不断增强。但因农业的弱质性，农村信用联社在某一年份增加“三农”投入，加大普惠金融力度，对当年的财务绩效不会产生消极影响。但是对以后的几年，特别是三年之后的财务可持续会产生一定程度上的消极影响。如果提高国家对农业的支持、保障力度，一定程度上就会抵消农业弱质性的不利影响，从而更大提高金融支农的力度。
（一）积极发挥财税政策作用，让弱势群体分享到经济增长带来的好处
如加大对信用社的税收减免，从每年的财政收入中拿出一定资金用于农民参加农业保险的补助，通过发展农业保险降低贷款风险等。
（二）推进农村保险体系建设，大力开发农村保险品种
研究建立农村小额贷款与农村小额保险业务的互动合作机制，熨平小额贷款风险的大幅波动。就三明来看，水稻种植保险、森林火灾保险、新型农村合作医疗保险、农村住房保险、母猪保险等逐步普及，但其他涉农险种开展难度较大。
（三）必须加快传统农业向现代农业的转型
三明市是传统的农业大市，是全国集体林区改革试验区、福建主要商品粮基地和农作物主产区，具有丰富的农业资源和较好的产业基础，当前正处在传统农业向现代农业转型的新阶段，农业生产经营方式由分散的小农生产向规模化、组织化、社会化加快转变。这一转变有利于提高农业生产经营者抵御自然风险的能力，也会提高农村信用联社支农的积极性，从而推动普惠金融的实现。
（四）农村信用社也要继续改善农村信用社法人治理结构，进一步发挥为农民服务主力军作用
参考文献
[1]盛煜.中国微型金融机构财务目标和社会目标冲突分析[J].征信，2012，（3）.
[2]人民银行三明市中心支行课题组.推广普惠金融服务完善农村金融体系[J].福建金融，2009，（4）.
作者简介：施永（1963-），男，汉族，福建福清人，任职于中国人民银行三明市中心支行，研究方向：货币政策。雷贵优（1974-），男，畲族，福建宁化人，任职于中国人民银行三明市中心支行，研究方向：金融理论与实务。黄建军（1981-），任职于中国人民银行三明市中心支行，研究方向：货币政策。