论文部分内容阅读
文中运用二元收益率BEKK—GARCH（1，1）模型，研究了我国在汇改后股市与汇市间的波动溢出。实证结果表明在两市间存在一个双向的波动传递关系，即股市与汇市均对它们相互之间市场“新息”产生反应。股市收益率对于它自身的波动不存在“新息”效应，而汇率自身过去的波动对当前收益率存在“新息”效应。汇市（股市）波动对股市（汇市）的冲击不存在持续性，即过去的波动对于预测未来的波动影响不大。