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摘要：本文以国际干散货船舶价格为主要研究对象，分析影响新造船和二手船价格的主要因素，建立SEM结构方程模型，通过SPSS，AMOS等数据分析软件计算各因素的通径系数，解释各主要因素之间的关系，为国际干散货船舶的价格预测提供了有力依据。
关键词：国际航运市场 新造船价格 二手船价格 结构方程模型 通径分析
国际航运市场的影响因素众多，以至于很难对这个市场做出准确预测。然而，国际航运市场的重要作用和地位促使人们不断的对其发展规律进行研究。国际航运市场包含的方面很多，本文主要研究对象是船舶市场，着重以国际干散货船舶为主要研究对象，建立SEM结构模型，分析主要因素的直接和间接影响关系。
▲▲ 一、船舶价格的影响因素
供需关系。干散货运输市场的供需不平衡是造成船舶价格波动的最主要的原因。船舶供给市场主要体现在，船队保有量、船队闲置量等方面，船舶需求市场主要体现在干散货船队订单量，主要包括铁矿石、煤炭、粮食、其他散杂货等，干散货运输市场的主要支撑是铁矿石和煤炭。
成本因素。船舶工业是一个资本和劳动密集型的行业。船舶建造需要大量的固定资本投入和人力资源，这些都受到国际和国内经济的影响。铁矿石、炼焦煤等原材料价格大幅上涨导致钢材价格上涨，钢铁价格上涨效应已传导至造船行业。
干散货运费。干散货运输价格能够侧面反映航运市场供需情况，干散货运价持续上涨，说明运力不足，虽然其中有很多人为因素，但是航运企业都在投资生产新船或者购买二手船，由于造船订单加大，很多造船公司订单已经排满，造船企业产能扩充不足，造船价格也会相应上涨。同时，国际干散货运价指数BDI的持续上涨给航运企业带来了巨大利润，航运界普遍认为BDI指数在3000点以上就可以赚钱，现在涨到10000点，其利润率上升了很多倍，这也促使航运企业愿意投资。
船舶市场。由于受船龄强制报废规定的制约，船务公司被迫对一些将近到期船舶进行更换，这是导致新造船和二手船交易量增加的重要原因。拆船市场、新造船市场和二手船市场的关系非常密切，彼此互相影响。新造船和二手船价格也是相关联的。
外部因素。除了航运市场内部的影响因素之外，还有一些重要的外部因素包括造船工业的技术革新、工艺流程改变、航运改革、航运界的投机行为、航运运距的改变等。
▲▲ 二、分析方法
1.结构方程模型
结构方程模型是一门基于统计分析技术的研究方法学，用以处理复杂的多变量研究数据的探究与分析。SEM软件不但能检验传统模型，而且也执行更复杂关系和模型的检验，例如，验证性因子分析和时间序列分析。
SEM是代表性的验证分析。其基本思想是：首先根据先前的理论和已有的学科知识，经过推论和建设，形成一个关于一组变量之间的相互关系的模型，然后根据抽样测验后，获得一组观测变量的数据，以及给予此数据形成的协方差矩阵。这个矩阵是进行SEM分析的基础。用这个方差矩阵去估计模型的各参数矩阵。如果拟合度很好（有算法得出数据），则模型是可以接受的；如果不能很好的拟和数据，模型就存在误差。必须根据算法得出的数据进行修改，直到更好的拟和为止。
2.通径分析方法
通径分析方法是研究变量间的相互关系、自变量对因变量作用方向、作用程度的和解释能力的多元统计分析技术。通径分析将简单相关系数分解为许多部分，以显示某一变量对因变量直接作用效果和通过其它变量对因变量的间接作用效果。分解简单相关系数是建立在多元回归分析的基础上。而在多因素之间存在线性相关时，采用通径分析方法则能克服和弥补回归与相关分析存在的缺陷与不足。这是因为通径分析不仅具有回归与相关分析的作用，且进一步地将原因变量与结果变量的相关统计量剖分为直接通径系数和间接通径系数，揭示影响现象变异的主要因素所产生的直接和间接作用，为研究和分析的问题提供更全面更完善的决策依据。
▲▲ 三、模型计算
1.数据预处理
本文利用SPSS和AMOS距结构分析软件拟合SEM方程，对2003—2007年国际干散货运输市场的数据进行分析。首先，将干散货运输市场近5年1600多组数据输入SPSS软件进行预处理，主要考察如下统计数据：均值，均值标准误，均值的95%置信区间、5%修整均值、中值、标准差、方差、范围、四分位距、峰度系数，峰度系数的标准误、偏度系数、偏度系数的标准误、全距，极小值、 极大值、有效例数、缺失值等。对奇异数值进行处理，然后将数据全部标准化。
以变量IN（干散货船队闲置量）为例：为保证数据的完整和真实性，数据分析前应该对数据进行初步的考察核实，检查和处理异常数据。SPSS的探索分析Explore统计过程直观的将奇异值的数据呈现出来，帮助确定及处理奇异值。通常情况下，过大或过小的数据可能是奇异值或错误数据，这样的数据往往对分析结果影响较大，导致不能真实的掌握数据的总体特征。
奇异值的出现是国际干散货运输市场外在因素的突变表现，可能是由于国家对进出口相关政策的调整所产生的结果，而产生的数据偏差。本文对数据处理分析过程中，无论哪种原因造成的奇异值均做删除处理。删除处理后，对所有数据进行标准化处理，消除指标量纲及数量级的影响。经处理后的数据导入AMOS软件进一步分析。
2.模型输出
根据干散货运输市场的实际情况建立模型，绘制通径图，进行参数识别和模型识别主要跟据t法则、阶条件和秩条件对模型进行修改，然后在AMOS软件中进行参数估计。
AMOS 中可供使用的LISREL 方法主要有五种，即：最大似然法、广义最小二乘法、非加权最小二乘法、自由度量最小二乘法渐进任意分布法，本文使用最大似然进行参数估计。
▲▲ 四、结论
(1)SEM结构方程模型可以很好的分析国际干散货船舶价格的影响因素。
(2)在影响干散货新造船价格的因素中，直接影响最大的是干散货船队租用率，间接影响最大的是干散货船队保有量，总影响最大的是干散货船队租用率。
(3)在影响干散货二手船价格的因素中，直接影响最大的是干散货船队保有量，间接影响最大的是干散货船队租用率，总影响最大的是干散货船队租用率。
（责任编辑：罗云凤）
“本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文”
关键词：国际航运市场 新造船价格 二手船价格 结构方程模型 通径分析
国际航运市场的影响因素众多，以至于很难对这个市场做出准确预测。然而，国际航运市场的重要作用和地位促使人们不断的对其发展规律进行研究。国际航运市场包含的方面很多，本文主要研究对象是船舶市场，着重以国际干散货船舶为主要研究对象，建立SEM结构模型，分析主要因素的直接和间接影响关系。
▲▲ 一、船舶价格的影响因素
供需关系。干散货运输市场的供需不平衡是造成船舶价格波动的最主要的原因。船舶供给市场主要体现在，船队保有量、船队闲置量等方面，船舶需求市场主要体现在干散货船队订单量，主要包括铁矿石、煤炭、粮食、其他散杂货等，干散货运输市场的主要支撑是铁矿石和煤炭。
成本因素。船舶工业是一个资本和劳动密集型的行业。船舶建造需要大量的固定资本投入和人力资源，这些都受到国际和国内经济的影响。铁矿石、炼焦煤等原材料价格大幅上涨导致钢材价格上涨，钢铁价格上涨效应已传导至造船行业。
干散货运费。干散货运输价格能够侧面反映航运市场供需情况，干散货运价持续上涨，说明运力不足，虽然其中有很多人为因素，但是航运企业都在投资生产新船或者购买二手船，由于造船订单加大，很多造船公司订单已经排满，造船企业产能扩充不足，造船价格也会相应上涨。同时，国际干散货运价指数BDI的持续上涨给航运企业带来了巨大利润，航运界普遍认为BDI指数在3000点以上就可以赚钱，现在涨到10000点，其利润率上升了很多倍，这也促使航运企业愿意投资。
船舶市场。由于受船龄强制报废规定的制约，船务公司被迫对一些将近到期船舶进行更换，这是导致新造船和二手船交易量增加的重要原因。拆船市场、新造船市场和二手船市场的关系非常密切，彼此互相影响。新造船和二手船价格也是相关联的。
外部因素。除了航运市场内部的影响因素之外，还有一些重要的外部因素包括造船工业的技术革新、工艺流程改变、航运改革、航运界的投机行为、航运运距的改变等。
▲▲ 二、分析方法
1.结构方程模型
结构方程模型是一门基于统计分析技术的研究方法学，用以处理复杂的多变量研究数据的探究与分析。SEM软件不但能检验传统模型，而且也执行更复杂关系和模型的检验，例如，验证性因子分析和时间序列分析。
SEM是代表性的验证分析。其基本思想是：首先根据先前的理论和已有的学科知识，经过推论和建设，形成一个关于一组变量之间的相互关系的模型，然后根据抽样测验后，获得一组观测变量的数据，以及给予此数据形成的协方差矩阵。这个矩阵是进行SEM分析的基础。用这个方差矩阵去估计模型的各参数矩阵。如果拟合度很好（有算法得出数据），则模型是可以接受的；如果不能很好的拟和数据，模型就存在误差。必须根据算法得出的数据进行修改，直到更好的拟和为止。
2.通径分析方法
通径分析方法是研究变量间的相互关系、自变量对因变量作用方向、作用程度的和解释能力的多元统计分析技术。通径分析将简单相关系数分解为许多部分，以显示某一变量对因变量直接作用效果和通过其它变量对因变量的间接作用效果。分解简单相关系数是建立在多元回归分析的基础上。而在多因素之间存在线性相关时，采用通径分析方法则能克服和弥补回归与相关分析存在的缺陷与不足。这是因为通径分析不仅具有回归与相关分析的作用，且进一步地将原因变量与结果变量的相关统计量剖分为直接通径系数和间接通径系数，揭示影响现象变异的主要因素所产生的直接和间接作用，为研究和分析的问题提供更全面更完善的决策依据。
▲▲ 三、模型计算
1.数据预处理
本文利用SPSS和AMOS距结构分析软件拟合SEM方程，对2003—2007年国际干散货运输市场的数据进行分析。首先，将干散货运输市场近5年1600多组数据输入SPSS软件进行预处理，主要考察如下统计数据：均值，均值标准误，均值的95%置信区间、5%修整均值、中值、标准差、方差、范围、四分位距、峰度系数，峰度系数的标准误、偏度系数、偏度系数的标准误、全距，极小值、 极大值、有效例数、缺失值等。对奇异数值进行处理，然后将数据全部标准化。
以变量IN（干散货船队闲置量）为例：为保证数据的完整和真实性，数据分析前应该对数据进行初步的考察核实，检查和处理异常数据。SPSS的探索分析Explore统计过程直观的将奇异值的数据呈现出来，帮助确定及处理奇异值。通常情况下，过大或过小的数据可能是奇异值或错误数据，这样的数据往往对分析结果影响较大，导致不能真实的掌握数据的总体特征。
奇异值的出现是国际干散货运输市场外在因素的突变表现，可能是由于国家对进出口相关政策的调整所产生的结果，而产生的数据偏差。本文对数据处理分析过程中，无论哪种原因造成的奇异值均做删除处理。删除处理后，对所有数据进行标准化处理，消除指标量纲及数量级的影响。经处理后的数据导入AMOS软件进一步分析。
2.模型输出
根据干散货运输市场的实际情况建立模型，绘制通径图，进行参数识别和模型识别主要跟据t法则、阶条件和秩条件对模型进行修改，然后在AMOS软件中进行参数估计。
AMOS 中可供使用的LISREL 方法主要有五种，即：最大似然法、广义最小二乘法、非加权最小二乘法、自由度量最小二乘法渐进任意分布法，本文使用最大似然进行参数估计。
▲▲ 四、结论
(1)SEM结构方程模型可以很好的分析国际干散货船舶价格的影响因素。
(2)在影响干散货新造船价格的因素中，直接影响最大的是干散货船队租用率，间接影响最大的是干散货船队保有量，总影响最大的是干散货船队租用率。
(3)在影响干散货二手船价格的因素中，直接影响最大的是干散货船队保有量，间接影响最大的是干散货船队租用率，总影响最大的是干散货船队租用率。
（责任编辑：罗云凤）
“本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文”