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阐述了反馈环的含义与反映股价波动特征的反馈环模型,提供了支持反馈环理论的投资者信心、代表性、偏倚的自归因等心理学领域的证据,发现中国股市中存在的惯性现象跟反馈环效应非常一致.对中国投资者情绪与股市回报之间关系的实证研究也支持了反馈环理论的存在性.反馈环理论是解释中国股市波动的一个新视角.