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地方政府债务问题长期以来是国内外关注的热点问题。在非“蓬奇融资”的假定下，通过构建债务可持续约束模型，以约束条件为判断准则，从趋势演变上分析了地方政府债务的可持续性。研究发现，虽然总体上我国债务具有可持续性的基础条件，但这种可持续性水平正随着经济形势的下行而走低。对此，文章从控制赤字水平、完善政府债务风险预警机制、控制债务余额增长率三方面给出了建议。