【摘 要】
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金属期货市场是一个典型的非线性动力系统。本文运用R/S分析法、FIEGARCH模型对中国铜、铝期货市场波动的非线性特征和长期记忆性进行研究。实证分析表明,期铜、期铝收益率序
【基金项目】
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教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(08JC790004);北京市教委学科与研究生教育专项基金资助项目(PXM2010_014212_093659)
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金属期货市场是一个典型的非线性动力系统。本文运用R/S分析法、FIEGARCH模型对中国铜、铝期货市场波动的非线性特征和长期记忆性进行研究。实证分析表明,期铜、期铝收益率序列和波动率序列均存在显著的长期记忆性,期铜的波动率序列杠杆效应较为明显,对利空消息的反应也更为激烈。检验发现,FIEGARCH模型与FIGARCH模型相比,前者更适合于中国铜铝期货市场的波动性分析。
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