近年来,我国僵尸企业问题日益严重,随着国家供给侧结构性改革的不断深入,由僵尸企业存在导致的市场资源配置低效、产能过剩等问题不断加剧并亟待解决。受近年来经济环境恶化以及国家粗放型发展模式的影响,我国煤炭业滋生了大量僵尸企业,煤炭作为基础能源,在生产生活中有着不可替代的作用,化解过剩产能,对僵尸企业并购重组,不仅有助于完成当前改革的重要任务,还有助于增强市场活力。因此,对煤炭业僵尸企业的退出方式研究有着重大的现实意义。首先,本文在对国内外文献梳理的基础上,总结出四类有代表性的僵尸企业界定方法,通过比较最终选择优化后的僵尸企业界定方法,即CHK法,通过此种方法对中煤新集在2009-2018年的僵尸状况进行界定。界定结果显示中煤新集在2016年之后通过“逆袭”由僵尸企业转变为非僵尸企业。其次,以中煤新集成功退出僵尸企业为例,提出僵尸企业退出方式的多种路径方案,为后文中煤新集并购重组的退出方式选择奠定基础。具体来说依据产业结构调整方向、财务困境程度、企业规模、核心竞争力以及是否具有挽救价值等方面,对中煤新集选择并购重组方式进行系统性分析。最后,通过财务绩效分析法来对中煤新集并购重组前后的发展状况分析,进一步给出企业兼并重组退出方式的相关建议。具体来说,企业在并购重组过程中要最大程度的发挥资产的协同效应,并尽可能的剥离不良资产,以便企业能向更有利的方向发展;在处置僵尸企业的过程中,政府和银行应减少对僵尸企业的“输血”,使企业能够通过自身摆脱困境,增加发展活力。