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本文介绍了资产证券化中的主要衍生产品CDO，使用单因子高斯Copula模型从微观层面上分析了整个合成CDO的定价过程以及实证损益分析。本文通过分析，得出结论，资产证券化名义上是分散了风险，实质上是将单一风险转移、扩散到整个市场，高杠杆化的运用使得以CDO为代表的证券化产品风险极高，为本次危机的爆发埋下了定时炸弹。吸取本次次贷危机的教训，我国在发展资产证券化应注意有效监控和防范风险。