【摘 要】
:
互联网和社会化媒体的发展从三个方面显著地改变了金融市场中个体的信息交互模式:1.产生了大量且影响广泛的“个体信息源”,个体决策行为面对着了从未有过的大量的信息渠道;2.市
论文部分内容阅读
互联网和社会化媒体的发展从三个方面显著地改变了金融市场中个体的信息交互模式:1.产生了大量且影响广泛的“个体信息源”,个体决策行为面对着了从未有过的大量的信息渠道;2.市场信息表现出异质性和即时交互性,在信息传播速度得到提升的同时,也带来了虚假信息和市场信息操纵等问题,个体决策必须更多的考虑对信息真实性的甄别;3.个体拥有了大范围信息搜索能力,在决策过程中可以随时改变获取信息来源,从而使金融市场信息交互网络结构呈现出动态演化的复杂特性。这些改变对个体利用信息做出投资决策的过程产生了重要影响,也更进一步地影响了资产价格的形成。面对由科技进步带来的信息扩散渠道和个体对信息处理方式的转变,现有的研究均只从某一个侧面反映了市场信息扩散过程的改变。本文利用计算实验建模的优势,自底向上地对个体信息甄别行为建模,并在个体信息交互层面加入复杂网络作为信息的扩散渠道。分别建立了具有固定信息扩散网络结构的人工股票市场和具有动态演化信息扩散网络结构的人工股票市场,研究异质信息源、动态信息扩散网络结构等多种要素对个体信息甄别能力和资产价格的影响。本文通过引入异质信息源和复杂网络结构,得到了与传统信息甄别模型不一致的结论。本文发现信息扩散网络结构和异质信息源可以影响非知情者的信息甄别能力和资产价格,在某些异质信息源和特定网络扩散结构条件下,非知情者的信息甄别能力将得到很大的提高。此外,本文进一步研究发现,异质信息源对非知情者甄别信息能力的提升具有“阀值效应”,只有保证市场中信息有足够的异质性,非知情者才能以较高概率准确甄别信息。本文还检测了信息精度、传播时间、信息搜索范围和信息源鉴别成本等因素对个体信息甄别能力及资产价格的影响,这些发现都为防范金融市场虚假信息扩散及市场信息操纵提供了必要的理论基础和政策建议。
其他文献
新一轮学校布局调整之后,我国农村实行了大规模的撤点并校。为优化资源配置,改变了原有“村村有小学,学校留在家门口”的局面,其推行力度之大,范围之广,速度之快,使乡村学校大面积消
本试验通过在围产前期奶牛日粮中添加阴离子盐和中草药,研究其对围产期奶牛的抗氧化能力、初乳成分及免疫球蛋白含量、产后生产性能及健康状况的影响,为围产前期奶牛应用添加
电信运营商重组和3G牌照发放后,宜宾通信市场由宜宾移动、宜宾电信、宜宾联通三分天下。其中宜宾移动仍保持着行业领头羊的角色:运营收入12亿,用户市场份额75.2%,收入市场份额59.
建立基于CAN总线的实时数据采集系统,开发出虚拟设备驱动程序VxD,利用VxD读出数据总线上的数据,存入缓冲区内,采用事件驱动的方式,实现CAN总线与应用层之间的数据通讯,完成高
目的观察法舒地尔(HF)对体外培养的人内皮祖细胞(EPCs)作用及对心肌梗死模型大鼠移植EPCs后心功能的影响,并探讨相关机制。方法(1)抽取健康志愿者和急性心肌梗死患者(发病12h内)外周血
研究生教育在我国高等教育中越来越受到重视,联合培养研究生是研究生教育制度与培养模式的一种新尝试,本文对研究生联合培养管理制度上存在的一些问题进行剖析,并给出相应建
海峡两岸之间的学历互认自两岸重启交流进程以来就迅速地成为台湾岛内学者与民众关注的焦点,它对巩固两岸关系、促进文化交流,增强文化认同、增加民众互信,实现资源共享、提
维权和维稳是有机的统一体,二者共同推动社会进步。公民维权是对政府维稳的有益补充,政府维护社会稳定的根本目的是造福民众,社会稳定也是无数个公民权益得到实现的结果。然
采用二次正交旋转组合设计方案,建立以降水幅度为目标函数的数学模型,为确定稻谷低温真空干燥工艺、稻谷低温真空干燥工业化生产及真空干燥机的设计提供参考和依据。研究表明
30年的教育发展,完成了教育改革的阶段性任务,同时也经历了应试教育与素质教育的转变和博弈的过程。30年的教育改革在观念和制度上虽然有许多尝试和努力,但没有消除应试教育