管理层收购（MBO）在我国的出现，是源于我国国有经济战略性重组以及国有资产管理体制改革的开展，是伴随着我国明晰化产权的步伐而来的。可以说我国实施的MBO是带有很浓郁色彩的中国特色的。但是，从第一起MBO的曝光开始一直到2003年财政部叫停，对于MBO的争论就始终没有停止过。因此，在实践中探索更加适合我国国情和资本市场环境的MBO方式是目前市场关注的焦点。所以，对管理层收购系统性的定性定量研究具有十分重要的现实意义。 本文从回顾西方管理层收购的理论和实证入手，总结了美国和欧洲很多学者对于管理层收购绩效即财富效应的研究。然后针对我国上市公司1998年－2004年间实施MBO的上市公司进行分类，剔除了一些收购比例太小和没有公布数据的公司后，确定了42个样本作为本文的数据基础。 在实证的第一部分，首先做了企业“财富效应”的实证研究，建立了MBO综合指数，对样本公司MBO实施前后进行了实证分析，并得出了我国MBO后“财富效应”并不显著，其中短期的炒作对其有很大的影响的结论。 在实证的第二部分，做了企业财务绩效方面的研究，选取了每股收益、净资产收益率、利润率、增长率等九个财务绩效指标，反映企业的盈利能力、成长能力和经营效率，得出上市公司MBO的实施并没有为企业带来预期的业绩增长和效率提高的结论。 在实证的第三部分，本文做了上市公司金字塔股权结构的实证分析，并据此修正了MBO综合指数，建立了MBO分类指数，得出了市场对于控制权与现金流权一致性高的MBO上市公司的认同度超过了控制权与现金流权一致性低的MBO上市公司的结论。而后对企业分红效应和掘隧效应进行了实证检验，得出了样本公司在MBO之后没有明显增加分红，但是各种费用率却显著增长。 在文章的最后针对我国的现状，提出了对于我国现阶段MBO实施的几点建议，以及对课题未来研究的展望。