随着社会的快速发展,拥有科学管理和核心技术的专业人才越来越成为企业稀缺的、不可替代的人力资本。但由于引入人才可能使所有权和经营权分离从而产生代理矛盾,此时企业会选择推出股权激励,即给经营者一部分股权,让经营者以股东的身份参与管理和决策,能在一定程度上缓解委托代理矛盾。近年来,我国许多公司纷纷开始实施股权激励方案,其在新经济时代的重要性也逐渐显现。但是由于目前国内资本市场不够健全,且我国在股权激励的实践中缺少经验,导致很多公司发布的激励计划并不完善。因此,本文通过理论分析与案例分析相结合,进行相关研究,对完善股权激励实践应用具有极大的意义。汇川技术作为少数连续成功实施股权激励计划的企业之一,已成功推出三期股权激励方案,选用该案例进行研究具有较强的代表性,也为后期实施股权激励的企业提供借鉴。本文以股权激励的相关理论为基础,以汇川技术股权激励实施的动因和方案为出发点,分析公司实施股权激励机制后企业产生的多方面变化,从股权激励模式、激励对象、业绩考核指标等方面的差异,来对各期的方案进行梳理和评价。从市场反应、经营业绩、员工变动和研发成果以及构建绩效考核体系四个方面,来对股权激励效果进行多方位分析。在股权激励方案公告阶段,利用事件研究法观察汇川技术股权激励宣告后的市场表现,选择累计超额收益率的变化进行分析。在实施阶段,基于财务指标分析公司的经营业绩变化,基于非财务指标分析员工变动和研发成果情况,以及股权激励实施后对构建公司绩效考核体系的影响。研究发现,汇川技术股权激励的确给公司带来了财富效应,具有显著正的累计超额收益率,并获得了良好的市场反应,提升了企业价值。从企业财务方面来看,股权激励提高了公司的经营业绩,为公司的健康、持续发展打下了良好的基础。从股权激励对非财务的影响来看,吸引了更多高素质的人才,提升了公司的创新能力,健全了长期激励机制,改善了公司治理。同时,本文针对汇川技术股权激励方案存在的问题,如:激励模式单一,行权条件门槛过低,进行分析评价并提出相关优化建议,公司在进行方案设计时应合理建立弹性行权价格、适当调整激励期限以及制定合理的业绩考核标准。最后,为了保证股权激励机制的顺利进行,外部市场环境应完善相关法律法规体系,企业内部应优化公司的治理结构,根据自身情况合理确定激励模式。