从2005年股权分置改革以来,中国证券市场逐渐步入全流通时代。随着资本市场的不断成熟,从一定程度上来说,中国上市公司同股不同权等类似情况已有所改变,然而随着解禁股的逐步上市交易,大股东出于利益的驱使,从原来的占用资金和违规担保等方式逐渐转变为通过在二级市场减持股票来实现收益。特别是在民营企业中,大股东借着盈余管理、操控公司重大信息披露等手段抬高股价的同时不断的抛售股票,侵占中小投资者的利益的现象尤为突出。本文通过对海润光伏自其借壳上市到上市三年后高转增这段时间内各项举动的分析研究,包括其承诺的利润补偿协议如何实行、定向增发的具体情况及大股东的减持情况等,发现大股东从公司借壳上市之前起就对限售股解禁后抛售股票有所准备,公司的财务状况也与分红、定增等行为相违背,并且从大股东对减持时机的把握及减持的幅度上看存在严重的内幕交易情况,指出民营上市公司治理结构存在一些缺陷,当公司陷入困境业绩较差时,大股东选择抛出股票套取利益。针对以上情况,本文认为中小股东应该提高鉴别上市公司真实情况的能力,大股东有责任改善公司经营发展,相关监管部门也应该加强管理和处罚力度。