中药的应用历史悠久,一直以来被我国人民用于防治疾病。中药行业同时具备经济和文化意义,因此其稳健发展对于我国经济来说十分重要。政府出台了一系列支持政策和战略部署,表明要传承发展中医药文化,扶持中医药行业稳健发展。目前在中医药行业,以中国中药为代表的大型企业都先后进行了“全产业链”战略转型,部分公司已经基本实现了“全产业链”战略。而“全产业链”战略带来的业绩后果是正向还是负向说法不一。在中医药行业竞争日趋激烈,中医药药品和药材价格波动性大,新冠肺炎疫情导致市场需求结构和消费形式发生变化的大背景下,探究中医药行业企业“全产业链”的战略的实施动因及业绩表现、战略整合方式,分析疫情影响下“全产业链”业绩后果的波动情况,对政府未来调整相关产业政策以及中医药行业企业调整经营决策战略有着重大借鉴意义,也为其他行业提供参考。本文选取率先完成“全产业链”布局的大型中医药公司——中国中药公司作为案例企业,采用文献研究法、案例分析法、事件研究法等方法进行研究。首先,本文基于“全产业链”战略过去的研究成果,阐述了“全产业链”战略概念,归纳了“全产业链”战略发展模式,并梳理了已有的关于“全产业链”战略动因以及业绩表现的研究观点。其次,本文基于交易成本、协同效应、信息不确定理论,建立“战略动因-战略实施-业绩后果”分析框架。接着本文以理论为基础,结合中医药行业特点和案例企业现状,分析案例企业布局“全产业链”战略的三大动因。进一步地,本文介绍了案例企业“全产业链”战略目前现状,针对每个战略活动分析了动因。最后,通过事件研究法初步观察实施“全产业链”战略的市场预期。采用指标分析法,基于三大动因,针对性地具体分析战略实施的长期业绩后果。通过对中国中药的案例分析,本文得出可以适用于行业的结论:一是“全产业链”战略主要动因可以归纳为成本控制、持续增长、市场势力三大动因;二是“全产业链”战略实施的业绩后果整体呈现正向,但如果战略不合理也会影响部分业绩指标;三是“全产业链”部分战略活动实施的初期可能存在偿债、费用指标负向,可能会产生流动性风险;四是中医药行业的企业实施“全产业链”战略在应对疫情方面存在两面性。最后,本文对行业整体实施“全产业链”行为提供启示和经验借鉴:一是“全产业链”战略实施要配合企业当时融资政策,预防流动性风险;二是企业在布局“全产业链”战略的时候要考虑企业的发展阶段;三是企业要根据市场需求对“全产业链”进一步延伸;四是在“全产业链”布局的中后期要注重整合和调整工作