每天,在我们所处的社会中,都有各种各项的IT项目在进行投资中,或即将计划投资中,经常我们都可以看到新的计算机软件、硬件产品的产生,也经常能看到我们的工作单位在不停的上马一些IT项目,比如财务用的财务软件,办公用的办公软件等等。但遗憾的是,对于这些IT项目的投资,我们并没用一个较为完善的IT项目风险管理体系和评估体系。在我国,从20世纪80年代开始,在联合国工业发展组织(VBIDO)、国际复兴开发银行等世界性经济组织的帮助下,国家计委制定了我国建设项目经济评价方法和相应参数,这套方法与标准的理论核心是净现值法(NPV),这种办法在我国的IT项目评估中一直延续至今,从最近几年我国的计算机职业资格考试和等级考试中都可以见到其身影,但IT项目具有较多的不确定因素存在,在我们的实际应用中,发现净现值法(NPV)对于评估IT项目十分的不准确,只适合于那些规模较小、投资结构简单的IT项目,所以在我们平时的IT项目中,往往出现由净现值法(NPV)评估出来的结果只会作为IT项目决策的参考依据,更多的是根据管理者的经验或者专家的评估建议作为决策依据,这就使得我们IT项目投资决策具有较高的主观性和盲目性。本文先从传统的净现值法介绍开始,找出净现值法在IT项目评估决策上的缺陷,引出实物期权理论,并对实物期权理论对于评估IT项目的可行性进行分析。在论文的后面章节,我们根据一个现实情况下的IT项目,采用实物期权理论对其投资策略进行分析。如果采用传统的净现值法(NPV)该项目是不值得投资的,但采用论文中阐述的实物期权法,该项目是可以投资的,并通过实物期权法计算出来管理者的柔性管理价值,构建项目的实物期权决策树,为项目的决策者提供了决策依据。论文最后对本论文的研究工作进行了总结,指出本论文中研究的不足,提出了以后研究方向的一个展望。