我国自1990年设立了证券交易所，十几年来，股票市场发展迅速，为优化资源配置，促进经济体制改革的深化和发展，特别是股份制改革的深入发展做出了巨大的贡献。然而，我国的股票市场也存在许多问题。其中最主要问题之一，是我国有许多上市公司因为“先天不足”而造成资质比较差，亏损公司的家数及占上市公司的比重相对较大，而且呈逐年递增的趋势。如果我们查阅历年亏损上市公司的名单，可以看到许多“常客”，它们时常出现在该名单中。这些公司构成了本文的研究对象——盈亏反复上市公司。 是什么导致这些公司出现盈亏反复?盈亏反复上市公司有什么不同于其他公司的特征?盈亏反复上市公司的利润波动情况如何?盈亏反复上市公司是否进行了盈余管理?如果有，它们又是如何进行盈余管理?本文将试图对这些问题进行解答。 本文首先研究了相关的制度背景，因为任何关于我国资本市场的研究都离不开其制度框架。其次，本文对盈余管理的相关理论进行了文献综述，为下文对盈亏反复上市公司盈余管理进行实证研究打下基础。在此之后，笔者通过一定的程序筛选出盈亏反复上市公司及其盈亏波动期，并对盈亏反复上市公司的情况进行了描述性统计分析，勾画出盈亏反复上市公司的大致轮廓，也发现了盈亏反复上市公司进行盈余管理的一些表面证据。最后，笔者对盈亏反复上市公司的盈余管理行为进行了实证研究，利用相关性检验和回归模型，分别对盈亏反复上市公司线下项目和应计利润进行了检验，获得了盈亏反复上市公司进行盈余管理的证据。