我国居民储蓄率居高不下,导致国内消费水平较低以及储蓄结构单一,严重影响了我国经济结构的发展。随着我国金融市场的不断发展和成熟,近几年来直接融资渠道发展较快,然而以银行信贷为代表的间接融资渠道依旧占据着主导地位。为了分散商业银行的经营风险,积极发展多种投资渠道,改变居民单一的进行银行储蓄的形式,合理适度的分流居民储蓄变得至关重要。促进储蓄分流的根本在于把居民所面对的未来不确定性因素事先进行社会化预防,养老保险作为市场化风险的转移机制之一,是居民用于控制未来存在的不确定性、降低风险的一种有效的工具。因此研究养老保险对我国城镇居民储蓄分流的影响对于调节储蓄丰富融资渠道,促进社会发展具有重要的意义。本文紧紧围绕我国养老保险对城镇居民储蓄分流的影响,首先对储蓄分流和养老保险的定义进行梳理,并归纳了养老保险对居民储蓄分流影响的相关文献与影响机制;其次,利用我国家庭金融调查数据对养老保险对于储蓄分流的影响进行现状分析和实证研究;第三,为了进一步研究养老保险对储蓄分流的影响是否存在收入差异,在固定效应模型中引入收入与养老保险的交互项研究收入对养老保险影响我国城镇居民储蓄分流的调节作用;第四,按照教育水平和地区分组进行异质性检验;最后,根据实证研究结果提出政策建议。本文的研究结果表明:养老保险对我国城镇居民储蓄分流存在正向影响;收入对储蓄分流存在正向的调节效应;参加了基本养老保险或商业养老保险对我国城镇居民储蓄分流的影响在东中西部的差别较小;养老保险对储蓄分流的作用在城镇居民文化水平过低时发挥较弱,文化水平提高,其作用加强。