近年来,面对国内外复杂的经济环境和各种挑战,我国始终坚持科技兴国战略,致力于不断提升自主创新能力,建设创新型国家,进一步提升我国的综合国力。高技术产业是具备战略性与创新性的技术密集型产业,代表着先进的创新水平,因此,大力推进我国高技术企业创新必然能够带来我国科技创新的飞跃。目前,我国高技术产业蓬勃发展,如何进一步提升高技术企业的创新绩效是我国关注的焦点。追溯至企业研发投入端,为了取得更多的创新成果,企业需要稳定且大量的研发资金,而高技术产业由于获利期限较长,内源融资能力较差,因此融资渠道较为单一,严重依赖银行间接融资,为了提升创新绩效,必然导致高杠杆率,不利于金融环境的稳定。了解杠杆率对企业创新绩效的影响,通过杠杆治理来提升企业创新绩效是本文的研究重点,高杠杆率意味着企业存在较大的财务风险,不利于企业长期可持续发展,同时高杠杆率的企业由于债务负担过重,必会削减研发投入,将阻碍企业创新,因此高杠杆率的企业需要“去杠杆”。然而,一味地降杠杆,将导致企业融资渠道及规模受限,对于融资渠道单一且依赖外部融资的高技术企业而言,这也不利于提升企业创新绩效。选取2014—2019年沪深A股中高技术产业上市公司的面板数据,借助固定效应模型、面板门槛模型、中介效应模型和调节模型来分析企业杠杆率对创新绩效的影响。结果显示:高技术企业杠杆率对创新绩效的影响呈“倒U型”,且存在显著的门槛效应,同时存在最优杠杆率区间,当企业杠杆率低于41.03%时,杠杆率的上升可以显著提升企业的创新绩效,当前我国大部分高技术企业可以实现促进创新与风险可控的平衡。其次,研发投入作为中介变量,在杠杆率与创新绩效间的中介效应显著,企业产权性质作为调节变量,产权性质为国有时会削弱研发投入对创新绩效的正向影响。进一步探讨企业异质性下的最优杠杆率区间,得出国家战略需求行业及大中型企业的最优杠杆率高于小微型企业,且大多数大中型企业及国家战略需求行业的企业杠杆率超出最优杠杆率区间,而大部分小型企业的杠杆率处在最优区间范围内,可以通过提高杠杆率进而提升创新绩效。因此,应正确理解中央“去杠杆”政策,推进结构性去杠杆,力求达到“降杠杆”与“促创新”之间的最优均衡。