资金是企业生存的最基本的条件之一,从企业内部组织的建设到外部发展规模的扩张都需要资金的支持。然而,近年来,即使有国家政策的支持,各企业面临的融资约束问题仍是相当显著的。由于债务融资相比于其他融资方式而言具有门槛低、筹资速度快等的特点,是我国企业最主要的融资方式,因此,本文研究的对象是债务融资。笔者通过对大量文献阅读和整理后,发现机构投资者持股越多,上市企业债务融资成本越低。然而,当对机构投资者整体分类后,结果发生了变化,比如,保险等压力敏感型机构投资者持股与上市企业债务融资成本不相关。目前,鲜少有学者从单个机构投资者持股的角度,探究二者之间的关系。笔者认为,作为在资本市场有重要地位的机构投资者,对其细分研究后更有利于引导其的投资行为,更好地为其他实体企业发展助力。保险机构在保监会的监管规定下,入市时间已达十几年之久。随着保险行业规模的不断扩大,保险机构投资者在证券市场中发挥的作用也越来越大。由于保险机构相比于其他机构投资者的资金来源具有负债性、长期性的特点,因此其入股上市公司需要更加谨慎。本文以保险机构持股的视角切入主题,探究其对上市公司债务融资成本的影响。希望本次的研究可以为引导保险机构入股公司,助力实体企业以更低的成本获取相同规模的债务融资提供进一步的理论基础。本文首先通过信息不对称等四个理论揭示了,保险机构投资者持股是通过减弱企业与债权人之间的信息不透明程度、参与公司治理来影响上市企业债务融资成本的。其次,本文提出三个假设,以2008-2020年全部非金融类A股上市公司的43215个观测值为研究样本,进行分组分析、面板数据的回归。最后,采取滞后一期变量法、替换因变量法,对实证结果的准确性进行了检验。以下是本文的出的研究结论:（1）保险机构持有上市企业一部分股份能够帮助其节约债务融资的经济成本。（2）当保险机构长期持有上市企业股票时,其所持有的股份越多,企业债务融资方面的成本越低。（3）当保险机构短期持有上市企业股票时,其持股多少同企业债务融资方面的成本之间没有任何关系。（4）当保险机构持股上市企业股票比例较高时,其所持有的股份越多,企业债务融资方面的成本越低。（5）当保险机构持股比例较低时,其持股多少同企业债务融资所消耗的成本之间无关。在文章的末尾,笔者对上市企业、监管机构、保险机构的未来发展各提出了几点建议,对保险机构持股会对上市企业在债务融资成本方面产生的重要影响提出进一步的研究展望,供其他研究者参考,以此使保险机构更好地助力我国实体经济的发展。